中金：科技重塑万亿汽车服务市场

中国的汽车后市场目前是全球最大的后市场之一。据《汽车后市场维保行业白皮书》数据，2020年中国汽车维保市场行业规模约0.8万亿人民币。虽然当前中国的汽车后市场相较于国外的成熟市场，我们发现仍有多个乐观催化因素在推动行业发展，至2025年行业规模有望达到1.2万亿人民币。但目前我国汽车后市场现状仍存较多问题，包括层级众多、玩家分散、配件信息不透明、难以匹配流通渠道、终端服务体验差等，仍具有较大改善和整合空间。

我们认为中国的汽车服务市场或将遵循1.0-3.0三个发展阶段，分别为分销体系简约化和线上化、供应链数字化、门店服务和技术流程标准化；在此过程中，门店连锁化率、业务结构的多样性及汽配供应链体系数字化管理的搭建均较为重要。

我们认为科技赋能或对万亿汽车后市场进行重塑，助推行业实现消费互联网向产业互联网的转型。参考贝壳公司对传统房产经纪行业的改造，贝壳以ACN底层操作系统为基石建立了覆盖房产交易全流程的平台，科技赋能了平台非竞争性、网络效应、规模效应、范围经济等特质，成为其在居住赛道上的核心壁垒。我们认为中国的汽车后市场行业中同样有望诞生规模较大的平台型公司。

文章来源

本文摘自：2021年5月19日已经发布的《汽车重塑万亿汽车服务市场》

邓    学 SAC 执业证书编号：S0080521010008 SFC CE Ref: BJV008

任丹霖 SAC 执业证书编号：S0080518060001SFC CE RefBNF068

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