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行业近况 国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，继3月、4月两版征求意见稿后，今年风光建设规则靴子落地: 1.2021年保障性并网规模不低于90Gw; 2.2021年户用分布式光伏补贴总盘子5亿元;3．各类存量项目应在规定时限内建成投产。评论政策夯实2021年风光全年90GW+并网预期，国内2021年风光市场正式启动。1)保障性并网规模:《通知》明确2021年由电网实行保障性并网的规模不低于9000万千瓦，2021年保障性并网规模主要用于安排存量项目，各类存量项目应在规定时限内建成投产。2)户用光伏:《通知》明确2021年户用光伏补贴5亿元,考虑3分/度的电价补贴，1100的年利用小时假设，以及1个月的项目申报管理缓冲期，我们预计今年户用光伏的潜在需求或达到15GW以上，由于户用光伏不包含在90GW的保障性并网规模内，有望给全年装机预期带来向上弹性。 我们看好全年国内光伏装机需求达到60GW，而一季度并网数据仅5GW,为落实全年并网要求，后三季度需求反弹确定性强。根据第三方机构统计，今年以来国内光伏组件已有17GW中标，价格中枢已从1月的1.56元/瓦上移5月上旬的1.73元/瓦。考虑到光伏项目准备时间不少于半年、组件开标不少于一季度，我们预计从5、6月开始，国内余量的10~20GW集采将陆续启动和开标，后续量价指标或更为密集带动市场情绪改善。 我们看好2021年风电行业景气需求。抢装后风电招标开始回暖，我们统计4Q20和1Q21国内风电合计招标量超过23GW,加上更早招标的海上风电在建项目超过10Gw, 2021年风电新增项目量已有较高保证，我们认为今年国内新增装机有望实现40GW以上。 估值与建议 碳中和主题下，我们重点推荐:新能源运营:吉电股份、正泰电器;水电:长江电力;核电:中国核电、中广核电力;新能源制造:看好锦浪科技、福斯特、隆基股份、通威股份、日月股份、明阳智能。 风险 海外光伏需求不及预期,原材料成本涨幅超预期。 |
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