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期货持仓量总论

 小马889 2021-05-22
期货市场是一种「零和」的模式,尚未卖掉的买方手数(多头仓位)会等于尚未买回的卖方手数(空头仓位),他们都是所谓的「持仓量」, 而笔者将Open Interest 按其原文之意,翻成是尚未落袋为安的部位,所以原文用「Open」而非「Close」。 按一般期货商规则,也可以作解释---当盘中您的期货多,空部位,尚未反向冲销之前,任何利润皆属盘中浮动,不得盘中提领,至少也得等下午收完盘、结完帐才可提出「出金」申请。而买方与卖方成交一手,即创造一手的成交量,至于持仓量的增减则有下列四种情况:
* 持仓量可视为套牢的筹码

买进
卖出
多头仓位变化
空头仓位变化
持仓量变化
成交口数
新进场买单
新进场卖单
1
1
1
1
空头回补买单
新进场卖单
-1
1
不变
1
新进场买单
多头平仓卖单
1
-1
不变
1
空头回补买单
多头平仓卖单
-1
-1
-1
1



中间两种情况对持仓量不会有影响,意即买卖双方只要性质不同,在计算持仓量的过程当中,皆可彼此对消(如同分子分母约分的动作),如此消掉不同,剩下的便是相同,也就是约分后剩下的买卖方必都是新仓或都是平仓,这部分即是未持仓量的变化量,简称0I,为今日的持仓量减昨日的持仓量。
*持仓量的增减/ 当日的成交量 的比例。非常重要。
不看持仓的绝对值大小而看相对值

Φ 【持仓量与成交量的关系】
同样是0I= 500 (代表今日与昨日比,多了500手新的多头与500手新的空头进场),在成交量分别为8000手和10000手时,所代表的意义应该不同;前者新投入市场的买方(或卖方)占一天场较量的比重较后者高,所以前者情况显示当日价位较具争议性,对于未来多头(或空头)持续的发展较有帮助。也就是当日增、减的持仓量占当日成交口数的百分比,如果比例不小,在作持仓分析上,就要 打上一个星号,这是个很重要的观念,但一般操盘者都忽略掉0I增减与当日成交口数的相对比例,而只注意到持仓量增减的绝对值,这是在做分析上要特别留意的。

当您在作价、量与持仓量的分析时,并分析那一个才是现在走势比较重要的参数时?您都要对持仓量有一个最基本的观念----当持仓量下降时,不论价格朝那一个方向做变动,那个方向将不会是「未来」主要价格走势的方向!

【八种常见组合】


成交量(口数); q
持仓量
市场意义
1



非常偏多:价涨/量增/积极参与
2



稍微偏多:价涨/量增/消极参与
3
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温和偏多:价涨/量缩/消极参与
4



稍微偏空:价涨/量缩/消极参与
需要更完整的资料====加微信,13718538978==将转发给您,

5



温和偏空:价跌/量缩/积极参与

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