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时至十月下旬，临近冬季取暖用煤的旺季，煤炭价格愈加备受各方市场参与者的关注，尤其是在经历了今年九月份“淡季不淡”的非常态运行后，煤价走势更是尤为牵动人心。十月份，受政策引导，煤炭产业链上游放大优质煤炭的供应，重点短煤地区加大保障，煤炭价格整体保持稳中回调的态势。据找煤网10月26日的市场成交参考价显示，蒙煤、山西煤主流品种价格均呈下滑态势，其中，蒙煤4500K1.0S 545（-3），蒙煤5000K0.6S 622（-3），蒙煤5500K0.6S 718（-2），山西煤5000K1.0S 628（-2），山西煤5500大卡1.0S 720（-3）。那么，接踵而至的冬季供热燃煤高峰时期，煤炭价格能否再度回马冲高？ 按照经济学常理，库存是供需双方相互博弈的结果。从分析社会库存的运行态势，便可以发现市场供需两端的演变方向，进而对价格走势作出判断。就煤炭资源而言，当前，煤炭在各个产业链环节的库存水平大体上处于下行趋势。首先，上游供给端，尽管随着产地优质煤炭产能不断释放，全国原煤产量整体呈现小幅上行的趋势，但是从国有重点煤矿旬度库存来看，供给端的库存水平仍在向下运行。对比2016年和2017年国有重点煤矿旬度库存量走势图可以看出，今年整体库存水平显著低于去年，但是从下半年的趋势不难看出，下行走势不谋而合。因此，可以分析得出，当前上游煤炭的有效库存水平处于低位，且低态很可能持续至年末。 其次，中转港口节点。据秦皇岛煤炭网数据监测，8月份以来，全国主流煤炭港口场存开始高位回落，9月初降至四个多月来的最低点，导致了9月份煤炭资源的相对紧张，成为煤价逆势冲高的原因之一。此后，全国主流煤炭港口库存开始向上回升，尤其是在产地保供、铁路保运的保障下，环渤海主要煤炭发运港口库存量持续攀高，因此10月中上旬煤炭资源较上个月明显呈宽松局面。但是下旬以来，全国主流煤炭港口库存再次出现下行迹象，上至北方煤炭下水港口、下至南方煤炭接卸港口，其煤炭库存都几乎同时掉头向下。尽管当前港口库存水平依旧相对偏高，但是向下运行的趋向不容忽视，有可能为煤价的再次反弹埋下隐患。 最后，下游电厂库存方面。9月下旬以来，沿海六大电厂煤炭库存持续运行于1000万吨以上，于十月中旬回落至千万吨下方，而下旬以来，电厂库存明显上升，近日库存量升至1100万吨左右。这表明，下旬以来，电厂加快了补库节奏，为迎峰度冬积极补充库存。而中转港口近期的库存演变动态也同样印证了煤炭资源下移补库的运行态势。 综合分析认为，近期，尤其是10月中下旬以来，煤炭库存整体向下运行，电厂库存不断得以补充。但是，临近取暖旺季，煤炭需求或将集中释放，当前的中间库存持续下行的风险仍然存在，外加大秦铁路正式进入检修期，阶段性资源偏紧也将加剧煤价看涨预期。因此，就当前而论，应当着力关注库存变化，防范煤价打破维稳的可能。而对于今年冬季的煤炭市场而言，在需求端并不会出现夸张性回落的消费环境下，煤炭价格能否再创峰值，主要还得取决于上游的煤炭资源能否有效及时补给中间库存。（尹娜） 精选文章分享： 3、视频：暗查发现曹妃甸港区仍有运煤半挂车卸煤，有关责任人将被问责！另，沧州渤海港禁止汽运煤文件正式下达！ |
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