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讲一个故事，2015年，股市上了5000点，一小部分人看到了风险，然后清仓了，并提示风险，而大部分散户被媒体、专家的鼓噪下，认为股市能上10000点，所以都认为清仓的是傻子，看不准，还要来提示风险。然而当后面的指数走出股灾行情的时候，散户又把那些提示风险的人奉若神明。 所以在股市里，没有人能预测到顶底，也没有谁比谁更聪明，因为聪明人不炒股，股市里更多的是看谁的风险意识更强。就好比现在的白酒，已经形成巨大的泡沫，但是散户还是会前赴后继地跟进去做，为什么，你能说散户不聪明吗？不，因为主力只有不断地让白酒上涨，才能让散户相信，白酒是不死的神，白酒倒下指数也得倒下等等没有逻辑的言论，更是因为散户追涨杀跌，去年还在骂A股只有酱香科技，浓香科技，今年就会追着跟上白酒，说白酒真香。因为散户心里他们想的是，我就是个散户，船小好掉头，见形势不对，大不了止损，但是，只要还能涨，我就要去吃上这最后一口肉。 吴敬琏先生前些年说了一句话：“股市如赌场。” 确实如此，古今中外，股市既是赌场，即便是金融最发达最前沿的美股市场也是如此，曾经读过一本叫《傻钱》的书讲到：“华尔街是当今世上受操纵最深、最邪恶、最腐败的市场。所有财务报告都是伪造的，所有消息报道都是虚假的。” 即使都明白股市就如同赌场，赌徒们难道就不赌了吗？不会，因为一夜暴富的梦依然再继续，小股民是很容易忘却的，三个涨停板就能让改变小散户的信仰和原则，然后继续冒险交易。赌博是人的天性，几个人打麻将，想收手的肯定是赢了钱的，因为继续就有了输回去的风险，而赖在桌子上不下来的，肯定是四圈没开和的，还想着扳回本钱的。 那么下面一个问题是：小股民在这样的股市如何玩？ 一种方案是遵循价值原则。2016年的早春，我在亚特兰大的一个大教堂里，见到了股神沃伦·巴菲特。他在讲台上布道：“第一是价值，第二是价值，第三还是价值。你应该到股市买那些让你满意的产品和服务的公司的股票”。相信大部分人都认为这个方案对于A股股民不适用。老牧童个人认为，不是不适用，是不适用散户急于一夜暴富的心态，因为没有人愿意慢慢变富。坦诚地说，在A股所有的上市企业里，确实只有不到200家具有长期投资价值。所以很少有散户类似巴老爷子那种，拿三千股，一放二十年，对于他们来讲，这哪是投资？因为对于热衷于赌博的散户来讲，就好象劝他们远离牌桌，开一家包子铺，卖一个包子挣一毛钱净利。 另一个方案是遵循大傻瓜理论。按《傻钱》里的说法，“在一个靠信心支撑的市场中，所有事情都取决于狂热的参与者能否对市场前景保持信心。”例如现在的白酒。如果想挣钱，必须找到比自己更大的傻子。50倍的市盈率，合不合理和你挣钱一点关系也没有。只要你找到认为市盈率应该是51倍，且还能继续上涨得更大的傻瓜，你就可以挣到钱。要真的运用大傻瓜理论，还有很多技巧需要学习掌握，其中一个重要原则：你需要战胜两个恶魔，一个是贪婪，一个是恐惧。但是往往这两个，是99%的散户都难以战胜的。 所以，这个市场，没有谁比谁更聪明，而是比谁能够生存得更久。 |
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