|
作为新能源汽车产业链的的一名死多头，自始至终在吹嘘新能源汽车产业链，不过最近已经有点时间没有发文章呢，是什么原因呢，因为实在不知道说什么了，该说的都说了，有兴趣的朋友可以看过往的帖子，其实吹的牛基本实现或正在实现的过程中，有些还已经超过预期了，那么现在又来到了高点，接下来该如何操作呢，现在的新能源汽车产业链该如何给估值呢？ 对于现在如何给估值，个人的看法可能会超过很多人的预期，个人认为对于龙头企业至少按照今年的利润给到50-80倍PE的估值，甚至100倍也不是过分，有人说这会是在放飞机，新能源汽车上游再牛它也是工业企业，没有一点科技属性，因此只能按照制造业给估值，20倍都算夸张的了，因此早就判断了现在的新能源汽车产业链现在存在严重泡沫，可我并不足这么看，现在估值过高是没有错，是制造业企业也没有错，但是没有人说过制造业企业就不能给高估值，关键看公司所处行业目下属于什么位置，发展空间到底有多大，而在我看来给到高估值主要有以下几个原因： 1、行业发展空间巨大。从5月份的汽车销售数据我们可以看到，眼下新能源汽车的渗透率已经达到11%，我们知道任何一个新的事物如果达到了10%以上就会加速渗透，因此接下来的渗透速度会超过很多人的预期，早在2020年，市场上大部人认为今年新能源汽车的销量应该保持50%的增长的时候，我个人预计今年的销量有望翻倍也就是达到250万台以上，从现在看这个目标不但能够完成而且很有可能还会超预期，因此我们会看到乘联会隔一段时间就会提高目标。也就是说今年国内能完成100%以上的增速，国外也差不到那里去，而2022年依然会保持50%以上的增速，试问有几个行业能有这样的增速。 2、确定性强。很多人给白酒、医药、医疗等公司高估值，一个很重要的原因就是确定性强，那么实际现在的新能源汽车产业链也是属于确定性非常强的，现在的电池产业链上游只要产能充足就不怕没有销量，而这个现象还将持续两三年以上，因此我们可以说营收增长是确定，而利润也是可以得到保证的。 3、现在诸多企业已经属于世界第一的企业，比如电池的 $宁德时代(SZ300750)$ 、隔膜的 $恩捷股份(SZ002812)$ 、电解液的 $天赐材料(SZ002709)$ ，负极的璞泰来都是全球的绝对龙头企业，这些企业供应的不只是国内市场，他们的市场都是全球，经过多年的发展已经具备了比较强的护城河，做过企业的朋友会知道，找到一个合适的供应商得有多难。 4、现在属于周期行业的景气阶段且持续性会比较长，因为主要是因为下游的需求出现爆发式增长而带来的供求关系不平衡，这样的逻辑持续时间往往会比较长。 5、产业链上市公司的利润是实打实的快速增长，龙头企业基本不会出现掉链子的事情，高成长必然就能消化高估值。 因此，对于现阶段新能源汽车产业链的投资逻辑，我的观点还是在上半场，先好好把电池产业链这块给享受完整了，然后接下来再来享受只能产业链这一块，智能产业链这一块目前其实还是非常的薄弱，超大机会的出现（我认可的利润持续兑现）或许还要耐心等待。 一句话，好好躺赢吧！
|
|
|
