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4月11日，央行行长易纲在博鳌亚洲论坛宣布中国金融开放12大具体举措，6项预计上半年落实，5项年内落实，还有沪伦通争取年内开通。 中国投融资人，这篇必看，句句都是风向标！（来源：Bank资管） 易纲：金融开放12项具体措施 六项预计上半年落实的开放措施是： 1、取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，内外资一视同仁，允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行。 2、将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%，三年以后不再设限。 3、不再要求合资证券公司境内股东至少有一家证券公司。 4、为进一步完善内陆和香港两地股市互联互通的机制，从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大4倍，也就是说沪股通和港股通每日的额度从130亿调整为520亿人民币，港股通每日额度从105亿调整为420亿人民币。 5、允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公租业务。 6、放开外资保险经纪公司经营的范围，与中资机构一致。 五项年底前落实的举措是： 1、鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经济、消费金融等银行业金融领域引入外资。 2、对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限。 3、大幅度地扩大外资银行的业务范围。 4、不再对合资证券公司的业务范围单独设限，内外资一致。 5、全面取消外资保险公司设立前需开设两年代表处的要求。 此外，易纲还表示，目前中英两国沪伦通准备工作进展顺利，争取2018年内开通沪伦通。 易纲发言实录 我希望借这个机会宣布我们中国金融市场的开放。下一步我们金融业的开放将遵循以下三个原则： 第一个原则是准入前国民待遇+负面清单管理。 第二个原则就是金融业的对外开放和我们汇率形成机制的改革，和资本项目可兑换的改革进程要相互配合，共同推进。 第三个原则就是在开放的同时要重视防范金融风险，使得我们金融监管的能力要与开放的程度相匹配。 以下六点金融领域的开放措施要在未来的几个月就落实。 第一，取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，内外资一视同仁，允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行。 第二，将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%，三年以后不再设限。 第三，不再要求合资证券公司境内股东至少有一家证券公司。 第四，为进一步完善内陆和香港两地股市互联互通的机制，从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大4倍，也就是说沪股通和港股通每日的额度从130亿调整为520亿人民币，港股通每日额度从105亿调整为420亿人民币。 第五，允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公租业务。 第六，放开外资保险经纪公司经营的范围，与中资机构一致。 以上这六条就是未来几个月就要落实，我预计到今年6月30号这些措施将大部分开始落实了。 到今年年底以前，我们还将推出下列措施，以下这几条是今年年底以前需要落实的。 第一，鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经济、消费金融等银行业金融领域引入外资。 第二，对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限。 第三，大幅度的扩大外资银行的业务范围。 第四，不再对合资证券公司的业务范围单独设限，内外资一致。 第五，全面取消外资保险公司设立前需开设两年代表处的要求。 此外，我很高兴的宣布经过中英两国双方共同的努力，目前沪伦通的准备工作进展顺利，我们在座的证监会的副主席方兴海先生也在座，我们争取在2018年年内开通沪伦通。 另外在此前宣布的一些金融业、服务业的开放措施也都在有序的推进，比如说我们以前宣布的包括开放银行卡、清算机构和非银行支付机构的市场准入的限制，放宽外资金融服务公司开展信用评级服务的限制，以及对外资投资征信机构实行国民待遇，这一些以前已经宣布措施的落实正在扎实地推进。 目前人民银行和各部门都在抓紧修改法律法规相关程序，将上述的时间点要落实实施，为了促进金融业开放的相关工作进展顺利，我们还将做好配套工作。 这里我要强调一点，就是在扩大金融开放的时候一定要加强金融监管，有些朋友认为国门打开是不是监管就放松了？千万不要有这种担心，我们开放，实际上监管是加强的。 这个开放是什么意思呢？就是放宽对外资的准入和业务范围的限制，同时各类所有制，不管是中资还是外资，不管是什么所有制，我们都要依法合规进行一视同仁地审慎监管。 大家知道金融是一个牌照业务，做金融业务是要有资格的，那么对这种金融的牌照银行、证券、保险和其他服务的牌照是严格管理的，是有准入资格的，所以对内外资是实行一视同仁的审慎监管，这一点请大家放心。 通过加强金融监管，我们可以有效的防范和化解金融风险，维护金融稳定，提升中国金融业的竞争力，更好的实现全球化和整个中国金融市场的开放。谢谢！ 易纲分论坛发言实录 关于货币政策： 易纲：货币政策在中国是审慎的、谨慎的货币政策。我们没有什么量化宽松，或者零利率的政策。现在主要的央行都开始收紧利率，开始退出扩张，也会进行缩表。我们已经有很长一段时间期待这样变化的发生，所以我们也已经准备好了进行这样的改变。 关于利率在中国和美国的不同，现在也是处于一个舒适的区间。中国十年期国债收益率现在是3.7%，美国现在可能是2.8%左右。短期我们非常长时间关注货币政策的正常化，我们也准备好了，进行审慎的货币政策。 目前为止我们利率的自由化是朝着市场主导的方向发展，价格的变量现在越来越重要了。目前我们有两条渠道，一个是基准利率，一个是市场率。比如说REP、政府债、公司债利率，现在的货币市场完全是由市场来决定。 借贷储蓄我们还是有基准利率，我们对基准利率放松了一些空间，基准利率作为一个参照，但是贷款利率，或者存款利率可以就基准利率而言稍微有所上浮或者下降，这个是由商业银行他们根据市场状况来决定的，他们实际的存款和借款的利率。虽然我们有基准利率作为一个指导，但是在未来，借款和存款利率也将会主要由市场来决定。 我要说最好的方式就是为了逐渐使这两条利率轨道逐渐融合，更向市场利率统一，这是我们的改革方向。所以我们要考虑什么是最好的策略，最好的策略在未来就是要让这两条轨道更加审慎，然后更加遵从一个市场利率的这种方向。 关于沪伦通： 易纲：经过中英两国双方共同努力，目前沪伦通的准备工作进展顺利，我们争取在2018年年内开通沪伦通，在此前宣布的一些金融业，服务业的开放措施也在有序的推进。比如说以前宣布的，包括开放银行卡，清算机构和非银行支付机构的市场准入的限制，放宽外资金融服务公司开展信用评级服务的限制，以及对外资投资征信机构实行国民待遇这些以前已经宣布措施的落实正在扎实地推进。 关于汇率： 易纲：我认为我们的货币政策是关注国内的宏观经济形势，它是服务于实体经济的。中国哪怕关税上升也不会让自己的货币贬值。我们的货币政策以及我们的汇率体系运行良好，我们的汇率体系是以一揽子货币为参照，加上管理的浮动汇率也是基于供求关系，目前为止运行良好。 关于数字货币： 易纲：对于数字货币的研究，中国的研究是走在前面的，我们也在研究数字货币怎么样能够以最好的形式服务实体经济，以最好的形式安全发展，能回避有一些可能的负面影响，使得数字货币能够更好的为经济服务，这里也包括区块链技术，也包括金融科技。整体来讲我们对虚拟货币的监管是非常严格的，同时，我们也在研究如何发挥数字货币它的正能量和更好的服务于实体经济。 ◆稳步推进资本项目可兑换 易纲：开放措施，资本项目可兑换，人民币国际化，我认为就是我们一直在稳步推进资本项目可兑换。大家想想，现在和多少年以前比，我们资本项目可兑换不管是在FDI，还是ODI，还是在金融市场方面，比如说中国股市、债市，外资怎么进入，中国的股市债市怎么样纳入全世界主要的指数，这些工作都在做。 关于跨境资本流动： 易纲：对于跨境资本流动，目前是比较平稳的。当我们进一步金融开放的时候，我们考虑这个问题比如说中国的货币市场，中国的债券市场和中国的资本市场、股票市场对外开放程度进一步扩大。同时，中国的老百姓也好，机构也好，也将来在更大的程度上在全球配置他们的资源，这样使得我们的金融市场开放度进一步提高。 在这个过程当中，它是需要有资本流入、流出的。所以我们希望流入流出是平稳、平衡的，这样资本流入流出是有利于我们在全球配置资源的。从外国投资者的角度来说，比如说中国一些主要的债券市场和股票市场纳入MSCI指数，从外国的投资者来讲，他们是机构投资者，就要相应的配置这部分资产，他们要投资中国的资本市场和债券市场。 我们的理财，我们的老百姓也想在全世界范围内来配置他的资产，中国的老百姓，企业和机构，在全世界配置资产的比例还是偏低的。随着开放，两个方向的需求都有，所以既然是两个方向的需求都有，我觉得跨境资本流动是可以平稳和高效的。 |
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