诀窍！ETF指数基金定投过程中，坚守这三大原则会让你的收益更好

中国投资成绩出色的ETF实盘指导财富公号：ETF报（ etfbao ）. 利用市场估值与投资者情绪变化，对ETF指数长期持有，低买高卖，做多中国，这是最适合懒人小白的财富自由之路。

俗话说：会买的是徒弟，会卖的才是师父。

为了帮助读者解决这个问题，二师父总结了定投指数基金过程中卖出的三大原则，帮助投资者更好的止盈以及规划卖出的资金。

卖出的第一个原则：找到卖出资金的投资品种

指数基金定投本质上是通过定投的形式实现各类资产的均衡配置，包括宽基指数、策略指数、行业指数、QDII指数里面的港股指数、美股指数等等，当然还有货币基金。

首先卖出的时候得考虑清楚：卖出的资金是否能够买到低估的优质资产，如果没有，那么就只能够选择货币基金。选择货币基金每年大概2.5%的收益率，如果货币基金比手里持有的资产收益率要好的话，那么才可以卖出。

这时候就需要看概率，估值越高，下跌的概率越大，看单个指数的估值然后权衡是否卖出。

卖出的第二个原则：指数基金的盈利发生恶化

指数基金的价值并不是一成不变的，比如投资了传媒、环保、油气这类盈利糟糕的指数，会让自己在股市下跌的时候大亏，在股市大涨的时候盈利微薄。不利于资金的保值和增值。

指数盈利是否恶化需要看指数重仓股票的盈利。主要有两个观测指标，每股收益增长率和净资产收益率。

上图是上证50指数的重仓股票中国平安的数据指标，大家可以很轻松地查阅到中国平安的每股收益增长率和净资产收益率。

一般企业净资产收益率高于20%说明企业盈利状况良好，如果净资产收益率低于8%，那么代表企业经营困顿，目前盈利状况不容乐观。

如果投资的指数，重仓股票普遍盈利较差，这时候就需要考虑卖出了。

卖出的第三个原则：指数基金严重高估

对于进阶到下一阶段的投资者，学会中长期持有与波段结合，直到指数高估，这样才会利润翻滚。

中证500的卖出符合原则二，基本面发生恶化，持仓股票的盈利变差，但因为估值低，处于历史低位，仍旧有上涨动力没有全部卖出；中证消费在前段时间进入高估区域，符合原则三，所以卖出部分，分步清仓法。

如果想要标准答案的，那么就严格按照五步定投法来操作吧，不会让你一夜暴富，不过实现年化10%到15%的收益率还是轻轻松松的。（新浪财经二师兄）

……

补充阅读：

【低估值大盘蓝筹】价值ETF（510030）热问快答（2019.6.30）

作为A股低估值大盘蓝筹股的代表，价值君高调现身，为投资者全方位梳理一下我的价值和优势。

一、跟踪指数——上证180价值简介

1.指数编制方式

上证180价值指数（000029.SH）以上证180指数（000010.SH）为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股。这4项价值因子分别是：D/P（股息收益率）、E/P（1/市盈率）、B/P（1/市净率）、CF/P（1/市现率）。

根据这4项价值因子，上证180价值指数从上证180指数成份股中每半年精选出60只最具价值特征的股票。

上证180价值指数属于上证180风格指数系列，此系列以上证180指数为样本空间，该指数系列共4只指数，包括上证180成长指数和上证180价值指数，上证180相对成长指数和上证180相对价值指数。上证180风格指数系列的推出，从风格特征的角度进一步刻画了上证180指数，也为投资者提供了新的业绩基准和资产配置工具。

2.指数成份股介绍

上证180价值指数的重仓持股均为大盘蓝筹股，成份股前十大占比高达52.12%。

【图1：前十大权重股】

数据来源：中证指数公司 数据截至：2019.05.31

3.成份股行业分布

根据申万一级行业分类标准，180价值指数成份股前六大行业分别为银行(43.4%)、非银金融(18.3%)、建筑装饰（8.9%）、房地产(7.0%)、公用事业(4.9%)、汽车（4.7%），同时也是目前市场中属于估值低的行业。

【图2：行业分布】

数据来源：Wind 数据截至：2019.06.30

二、上证180价值指数优势有哪些？

优势一：业绩好

180价值指数的历史表现良好，长期收益率领先。最近5年，上证180价值指数涨幅明显，跑赢上证50、沪深300、中证500等其他主流指数。下面三张图为180价值、沪深300、上证50、中证500最近1年、3年、5年的历史业绩走势图。

【图3：最近一年与主流指数表现对比】

【图4：最近三年与主流指数表现对比】

【图5：最近五年与主流指数表现对比】

数据来源：Wind 截至：2019.06.30

优势二：估值低

根据2019年市场主流指数的涨幅情况，180价值指数表现不及其他主流指数，原因在于低估值品种弹性较差，在股市大涨时期表现会落后，然而在股市震荡下跌中抗跌特性显著。长期来看，低估值品种的走势要好于中、高估值品种，且其长期收益率要高于上证综指。

数据来源：Wind 截至：2019.06.30

优势三：股息高

高股息也是180价值指数的一大特点，这意味着企业愿意把盈利的一部分分给股东。

这不仅体现了一家企业强大的盈利能力，更是说明这家企业对于股东的负责任。

高分红公司一直是海外市场重点投资的标的，国内一些坚持分红的企业也都是经营状况非常良好的公司，例如工商银行、贵州茅台等等，如果长期持有这些公司，每年都可以坐享企业分红，何乐而不为？

数据来源：Wind 截至：2019.06.30

三. '价值ETF' 基金简介

“价值ETF”全称是华宝上证180价值ETF基金，成立于2010年4月23日，是华宝基金公司推出的一只股票型指数基金，也是国内首只跟踪风格指数的ETF基金。价值ETF致力于紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

价值君场内申购代码510031，交易代码510030，场外申购代码240016（华宝上证180价值ETF联接基金）。

历年表现：

数据来源：Wind 截至：2019.06.30