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如何精选ETF基金

 dsxp 2010-06-14

如何精选ETF基金

复利神    发表于2010年05月01日 15:33 阅读(1) 评论(0) 分类: 基金介绍
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 ETF作为一种成本低、透明度高、流动性好、交易机制灵活的开放式场内基金品种,2009年以来受到广泛青睐,家族不断壮大。目前,市场中已有10只ETF基金,另还有上证180价值ETF正在发行。华宝兴业基金管理公司的专业人士表示,在目前市场波动大,个股机会难以把握的情况下,投资者可以通过低成本的ETF基金,迅速在场内捕捉热点,从而收获较好的投资收益。而如何选择合适的ETF基金,华宝兴业表示,主要应考察三个基本面。

  第一招:看成份股

  挑选指数基金,首先要看其指数的质量,而指数的质量是由指数成份股的质量决定的;另一方面,指数中所包含的股票数量也很重要。ETF作为跟踪指数的被动投资产品,成份股数量不宜太多,否则可能会造成指数跟踪不够精准,或者是此消彼长,难以聚焦某一特定的行业或是板块。但成份股数量也不能太少,太少则不利于分散投资风险。

  目前,国内已上市或正在发行的ETF都瞄准了各不相同的指数。从成份股数量看,上证超大盘ETF标的指数的成份股仅有20只;深成ETF标的指数的成份股为40只;上证180价值ETF等4只ETF各自标的指数成份股的数量均在50-60只范围内;深100ETF及其他剩余ETF标的指数成份股的数量则超过了100只,而规模最大的是中小板ETF,将所有中小板股票全部囊括。一般而言,成份股数量在50-60只之间最适合作为ETF的跟踪标的。

  其次,据华宝兴业介绍,ETF标的指数成份股的质量如何也很重要。以正在发行的上证180价值ETF为例,其标的指数上证180价值指数包含60只成份股,均是通过市盈率、市净率、市现率、股息收益率4项价值因子,从上证180指数的180只成份股中精挑细选而来,并且剔除了ST、*ST股票,成份股质量较高,体现了独特的价值精选特征。

  投资者还应关注成份股的行业构成,一定要根据自己的风险承受能力进行配置。从行业分布看,上证180价值指数呈现“核心行业突出、其他行业均匀分布”的特点,其中,银行业占比60.18%、煤炭板块占比10.15%,分为第一、第二大权重板块。而深证100指数中,金融与地产占了大头,其中还包括了10%的中小板。而上证超大盘中,则是金融与采掘业占了大头。

  第二招:看指数估值

  专业人士表示,尽管ETF本身具有长持短炒总相宜的特性,但普通投资者进行指数投资时,可能没有足够的时间、精力与智慧不断进行短炒,因此,最好还是选择省时省力的长期投资方式。而考察指数的长期投资价值就离不开考察指数的估值水平,只有整体比较“便宜”的指数才能提高投资安全边际,也才更具有投资潜力。

  考察整体估值是否便宜,最简单的办法就是计算各类指数的平均市盈率,更专业一些的考察办法包括计算其市净盈、市现率和股息收益率等指标。以去年的年报以及股价来看,市面上10只ETF加上正在发行的上证180价值ETF中,上证180价值指数的2010年动态市盈率仅14.18倍,低于其他所有10只指数;上证180价值指数的市净率仅2.84倍,也低于其他10只指数;此外,从净资产收益率看,上证180价值指数则为15.58%,明显高于其他10只指数,显示了这些公司较好的盈利能力。由此可见,上证180价值指数的各项估值指标无疑更具有竞争力,更适合长期投资。

  第三招:看历史业绩

  既然投资要看长期的表现,因此,回顾过去的成绩对选择便具有重要的指导意义。数据统计发现,自2005年至2009年期间,上证180价值指数5年的累计收益率达279.13%,不仅超越了上证50、上证180、上证红利等其他ETF标的指数,还超越了沪深300、上证综指等全市场指数。

  ETF基金大多采用近乎满仓的操作策略,涨得快也跌得快,投资者在选择时就要注意寻找“牛市领涨、熊市抗跌”的指数。即在不同的历史阶段,按牛熊市指数的表现分别对比,看看哪个指数符合上述标准。例如,在2005年6月6日至2007年10月16日的牛市阶段中,深证100、上证180价值指数的涨幅,不仅超越了上证超大盘指数、上证中盘指数、上证50指数、上证红利指数、上证180指数等其他ETF的标的指数,也战胜了沪深300指数、上证综指等全市场指数同期表现;而在2007年10月16日至2008年10月28日的熊市下跌阶段,上证180价值指数相对其他ETF品种最为抗跌。

国内市场11只ETF基金一览

  ETF名称                标的指数                       成份股数量

  中小板ETF 中小企业   板价格指数 所有中小板上市股票   苏宁电器占比例大

  上证180ETF 上证180指数                 各行业较平均

  上证中盘ETF 上证中盘指数

  深100ETF 深证100指数                  有色占比大

  公司治理ETF 上证180公司治理指数   

  上证180价值ETF 上证180价值指数

  上证50ETF 上证50指数

  上证央企50ETF 上证央企50指数

  上证红利ETF 上 证红利指数         周期性行业股多

  深成ETF 深证成份指数

  上证超大盘ETF 上证超大盘指数

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