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市场有测温计。 白酒大幅降温，新能源水池则持续升温。 今日震裕科技被上投摩根、远策投资、泰达宏利等9家基金、资管、证券机构调研，就是因为蹭进了有热度的蓄水池。 1、 一人得道鸡犬升天！ 近日苹果与宁德时代和比亚迪谈判电动车电池供应一事，又给国内的新能源水池蓄了一次热水！ 如果苹果电车与国内电池厂家的合作落地，则A股所有做电动电池的上中下游细分行业都受益。 直接获益的就是宁德时代或比亚迪等龙头电池厂商，其次是电动车电池材料涉及的各家供应商。 震裕科技今天涨了6.95%，近10日涨了15.56%。 这就是鲜明的例子，跟着宁德时代大哥有肉吃！ 震裕科技是宁德时代锂电结构件的第二大供应商，2020年，震裕科技为宁德时代提供了25%的锂电结构件。 锂电池厂商更看重供应链安全，所以结构件市场不会出现一家独大的场面，未来行业内走出2-3家龙头企业不是问题，目前震裕科技的市占率仅次于行业龙头科达利。 宁德时代成为中国最大的电池供应商，震裕科技飞上枝头变凤凰。 2、 除了抱上宁德时代这个大腿，震裕科技做得最对的事是选好了赛道！ 震裕科技目前主营的三项业务，都服务于新能源汽车。 锂电池结构件 动力锂电池精密结构件包括外壳/盖板等，占锂电池成本比例达到 16%，是锂电池非常重要的组成部分。 2020年结构件的市场规模57亿元，随着新能源汽车的市场放量，这块的利润预计2025年将达到320亿元，5年翻4.5倍！ 电机芯片 电机作为新能源车的核心动力部件，而电机芯片则是电机中比较重要的零部件，含定子和转子，两者约占电机成本的30%。 电机是一个高迭代的产业，因为电机有损耗成本，更换频率很高，预计2025年，新能源车驱动电机行业有900万台的放量。 这样一来，作为必需品的电机铁芯将成为不可替代的产品。 模具 精密模具这块能应用的行业就多了，除了汽车，主要是应用于家电、工控、电机配件等。 震裕科技的主营业务中，锂电池结构件的占比不断增大。 锂电结构件业务2020年为震裕科技带来5.7亿的收入，占比48%，这也是震裕科技最大头的收入来源！ 可以看到震裕科技一开始是以模具占主导的，然后再逐渐发展了铁芯和结构件业务。 这说明了什么呢？在新能源业务起来之前，震裕科技的其他业务很稳定，例如其2020年上半年的铁芯业务，实际上58%是提供给家电的，新能源用电机只占比22%。 但随着新能源车的发展，未来的业务主营结构就要颠覆了！ 并且按照这个趋势，只要新能源汽车有一口肉吃，震裕科技绝不会只是喝汤。 3、 现在摆在震裕科技面前的问题是，能不能跟得上市场的需求？ 震裕科技的结构件采用成本加成的定价模式，也就是说，能够在原材料成本波动的情况下，保证毛利稳定。 这样一下，公司减少了因材料的风险损失。 比较利好的是产量问题不问操心，震裕科技布局了4个投资项目，为宁德时代提供结构件新型号的产品开发。 研发投入方面则是增加了人手和金额，加上多年的研发经验，应该会缩短研发周期，以便尽快出货。 前两周震裕科技取得了铁芯方面的2个专利，未来有望成为这块业务的龙头。 截止今天收盘，震裕科技总市值91.43亿元。 截止3月31日，震裕科技基金持股0.4万股，占其流通股的0.02%。 |
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