做投资其实不需要太高深的数学知识。 会加减乘除、开根号,再懂点基础的概率常识基本够用,大概相当于现在初一的数学水平。 但据我观察,做投资的很多人,逻辑能力太差,这可能是很多人亏损的根源。 本文首发于公众号:小散躺赢 很多错误认知本质就是逻辑错误导致的,比如: 股票低估了,为什么还不涨? 为什么有人学历没我高、智商比我差,赚的却比我多? 你让我们不要学巴菲特,难道学韭菜被割? 能不能给我推荐几本书,看完之后就学会投资? 为什么我学了这么多财务知识,看了这么多财报,还是赚不到钱? …… 其中很多问题,是没有搞懂充分和必要条件这两个逻辑关系。 什么是充分和必要条件? 我记得这是我初一的时候学过的数学知识(现在的孩子接触这个可能更早),你也可以和我一起再回忆一下。 下面我先用非严格的数学语言描述一遍: 假设有A和B两个命题: 充分条件:如果A能推出B,则A为B的充分条件; 必要条件:如果B能推出A,则A为B的必要条件; 充分必要条件:如果A能推出B,B也能推出A,则A为B的充分必要条件。 再用不严谨的人话翻译一遍: 如果一件事A成立,另一件事B就一定成立,则A为B的充分条件。 比如小明是男人(事件A),则小明一定是人(事件B),则“小明是男人”是“小明是人”的充分条件。 如果一件事B成立,另一件事A就一定成立,则A为B的必要条件。 比如:小明要想是个男人(事件B),必须先是个人(事件A),所以“小明是个人”是“小明是个男人”的必要条件。 简单来说就是: 满足充分条件,事情一定发生; 不满足必要条件,事情就发生不了(但满足了也未必发生)。 为什么要费这大半天劲说这个呢? 因为在投资里,有一个非常重要的事实: 投资里没有充分条件,也没有必要条件。 什么意思呢? 很多人会有这样的想法: 仔细研读投资大师的著作就能成为投资高手: 学习了大量的财务知识,成为看财报的高手就能赚大钱; 买入了低估的股票就一定能赚钱; 利空消息出来,股价就一定会大跌; …… 问题是,以上这些既不是充分条件,也不是必要条件。 做了并不能保证你投资成功,不做也不一定就不能赚钱。 投资不是会计学,不是物理学,更不是数学。 如果是的话,那在股市里赚最多钱的人,应该是会计师、大学教授和经济学家。 而投资当然不是,那投资是什么呢? 投资是一个概率游戏。 也就是说,你所做的所有事情,只能是增加你赚钱的概率(当然很多人在增加亏钱概率还不自知),但并不能保证你一定赚钱。 很多时候,我说某某指数高估了,结果第二天指数上涨,很多人就会过来说,你错了; 很多时候,我说某某公司低估了,结果第二天跌了,很多人就会过来说,你个傻X,打脸了吧; 很多时候,很多人会说,看业绩没用、学大师没用、判断估值没用,研究公司没用,看财报没用…… 因为他们总能找到反例: 业绩好的不涨,业绩差的涨; 研究公司的人亏钱,啥都不懂的大妈赚钱; 低估的继续跌,高估的继续涨; …… 最后彻底沦为随机乱买的赌徒,或者彻底离开股市。 这些人,就是不懂什么叫概率。 在投资里,做正确的事情,并不能保证你一定赚钱,至少短期如此。 但不赚钱并不能代表你就做错了,因为你做正确的事,只是提高了赚钱的概率,而不赚钱,可能只是小概率事件发生了而已。 而这个短期,可能长达5年,甚至10年。 投资最难的地方就在这里,当你在能力圈內做正确的事情结果不好,却看着外面都是傻X暴赚之后对你冷嘲热讽,这种情况可能还持续个三五年。 很多人都会动摇,背弃自己相信的东西。 但如果拉长时间看,事情总会倾向于大概率的一边。 大数定律发挥作用,必须是长期、大样本的情况下才能有效啊。 常常有人问我什么是理性,因为芒格说理性是投资需要的第一特质。 在我看来,理性就是一个人用结果评判决策过程的程度。 也就是说,一个人越不以结果的好坏评判自己的决策过程,这个人就越理性。 为什么投资是这样的呢?就不能像物理、数学一样让人有确定感呢? 这是因为资本市场是个复杂、开放、混沌系统。 里面的参与者进进出出,他们的决策之间会形成极为复杂的反馈,以至于任何单一变量输入,都无法得出确定性的结果。 打个简单的比方: 你预测天气,天气并不会因为你预测它而改变,它是晴天不会因为你预测它是雨天就给你增加下雨概率。 这叫简单复杂开放系统。这就已经很难预测了。 而股市呢? 如果很多人预测某只股票后天会上涨,他们明天就会去买入这个股票,于是股票现在就会上涨,那后天还会涨么? 而很多人因为预测这些人会这么预测,可能就在昨天提前买入,到了后天去做空,股价又该怎么走? 而还有人会预测这些预测的预测…… 这还只是一个单一维度的反馈机制而已。 所以股市是个混沌复杂开放系统。 变量太多,相互反馈。 这不是数学上的y=x,你输入x能得到一个确定性的y. 再延伸到生活里。 很多人总是抱怨: 自己这么努力了,还是没升职加薪,一个同事啥也没干却比自己升得快。 自己明明对女朋友很好了,可是女朋友就是不爱自己。 自己明明天赋异禀,一表人才,可是却偏偏不成功。 这类想法当然有很多心理学和生物学的解释。 但本质还是很多人,在复杂系统中,把单一概率影响变量,当成了必要条件,甚至充分条件导致的。 而当你明白了这一点,想必你会看开很多,也更能接受暂时和付出不对等的结果。 在这混沌、开放、复杂的世界里,我们能做的只有: 1.活下来大于追求高收益; 2.努力提高获胜概率,提高数学期望; 3.坚信大数定律,相信长期做正确的事一定会取得回报,没有获得回报可能只是努力不够和时间太不够长; 4.坦然面对不如意的结果,毕竟在这随机摆动的世界里,很多时候并不是你不行,只是命运女神没有青睐你。 人,终究只是在命运这个随机系统里,摆荡的棋子。 本文内容仅作为个人记录之用,不构成任何投资建议,按此投资后果自负。 |
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