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乡村振兴钱从那里来?

 regulusleo 2021-06-18
【博主讲堂】课程二

土地和片区开发融资专注片区开发,适合有片区开发项目的单位,开发区园区管委会领导,园区平台、建筑企业、相关金融机构参加!7月14日大连,7月28日昆明欢迎您的到来!

作者:工隆建通研究员 楚智

来源:信贷白话

近日,人民银行、银保监会发布两个关于乡村振兴的文件,一个是联合六部委发布《关于金融支持新型农业经营主体发展的意见》。另一个是《金融机构服务乡村振兴考核评估办法》。中央1号文件后,两个文件快速精准指向具体操作层面。尤其考核办法下发后,大家认为任务来了。其实不只是任务,就看怎么思考和布局。不可逆的是乡村振兴战略将在全国拉开序幕,资金和资源将更多导向农村农业去,农业现代化将成为继城镇化后投融资的广阔天地。

一、乡村振兴政策

(一)中央一号文件。2021年中央一号文件提出:民族要复兴,乡村必振兴。这是乡村振兴最重磅的政策,提到国家、中央层面战略高度。并且明确提出高质量发展阶段“三农”工作极端重要,是重中之中,要举全党全社会之力,全面推进乡村振兴战略,要求须臾不可放松,务必抓紧抓实。

(二)历次中央一号文件。新中国成立后,中共中央在1982年至1986年连续五年发布以农业、农村和农民为主题的中央一号文件。2004年至2020年连续十七次发布以“三农”为主题的中央一号文件。农业作为华夏文明根本产业,是社会经济发展的基本盘,历朝历代都极为重视。

(三)关于乡村振兴政策
乡村振兴重要政策节点路线图
图片

二、钱从哪里来?怎么融资?
继中央1号文件后,《中华人民共和国乡村振兴促进法》于2021年4月29日颁布。除法律层面外,各地近期也纷纷成立乡村振兴局,为乡村振兴提供组织保障。各部委也积极配套政策。可见中央推动乡村振兴战略的决心和推动层级都是往定格走向的,乡村势必成为时代号召的方向,农业现代化将是继城镇化进程后高质量发展阶段的投融资阵地,房地产、政府融资已经成为旧时代。
但是高质量发展阶段要求和政府、金融、国企的严监管下,钱从哪里来,极为关键。
下面我们就根据最新政策精神,将乡村振兴鼓励的融资方向和合规融资模式梳理如下:
表1政策鼓励融资方式一览
序号
政策文件名称
鼓励方式
1
中共中央国务院《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》,2021年1月4日
方式1:私募基金。发挥财政投入引领作用,支持以市场化方式设立乡村振兴基金,撬动金融资本、社会力量参与,重点支持乡村产业发展。
方式2:财政资金。继续把农业农村作为一般公共预算优先保障领域。中央预算内投资进一步向农业农村倾斜。
方式3:一般债和专项债。支持地方政府发行一般债券和专项债券用于现代农业设施建设和乡村建设行动。
方式4:贷款体系产品。县域金融机构支农支小再贷款、新型农业经营主体和农村新产业新业态,增加首贷、信用贷、农户小额信用贷款、保单质押贷款、农机具和大棚设施抵押贷款业务、基建中长期信贷。
方式5:土地出让收入。制定落实提高土地出让收益用于农业农村比例考核办法,确保按规定提高用于农业农村的比例。
2
中华人民共和国乡村振兴促进法,2021年4月29日
国家支持以市场化方式设立乡村振兴基金,重点支持乡村产业发展和公共基础设施建设。
3
人民银行 中央农办 农业农村部 财政部 银保监会 证监会联合发布《关于金融支持新型农业经营主体发展的意见》,2021年5月25日
方式1:贷款系类产品。银行业金融机构要为符合条件的新型农业经营主体提供免担保的信用贷款支持、积极推广农村承包土地的经营权抵押贷款、积极开展新型农业经营主体“首贷”、无还本续贷业务。
方式2:债务融资工具。支持优质农业产业化龙头企业发行非金融企业债务融资工具,募集资金用于支持新型农业经营主体等涉农领域发展。鼓励地方建立完善新型农业经营主体发债项目库,强化培育辅导,推动更多优质企业在银行间债券市场和交易所债券市场融资。
方式3:基金、PPP、股权上市融资。支持各类社会资本在依法合规前提下,通过注资、入股、人才和技术支持等方式,支持新型农业经营主体发展。支持符合条件的涉农企业在主板、中小板、创业板、科创板及新三板等上市和挂牌融资。
方式4:供应链金融产品。创新订单、仓单、存货、应收账款融资等供应链金融产品。
4
农村农业部、国家乡村振兴局关于印发《社会资本投资农业农村指引(2021年)》的通知(农办计财〔2021〕15号,2021年5月7日。
方式1:PPP模式。创新政府和社会资本合作模式。鼓励信贷、保险机构加大金融产品和服务创新力度,配合财政支持农业农村重大项目实施,加大投贷联动、投贷保贴一体化等投融资模式探索力度。积极探索农业农村领域有稳定收益的公益性项 目,推广政府和社会资本合作(PPP)模式的实施路径和机制,让社会资本投资可预期、有回报、能持续,依法合规、有序推进政府和社会资本合作。鼓励各级农业农村部门按照农业领域政府和社会资本合作相关文件要求,对本地区农业投资项目进行系统性梳理,筛选并培育适于采取PPP模式的乡村振兴项目,优先支持农业农村基础设施建设等有一定收益的公益性项目。
方式2:资产证券化。鼓励社会资本探索通过资产证券化、股权转让等方式,盘活项目存量资产,丰富资本进入退出渠道。
方式3:乡村振兴基金。各地要结合当地发展实际,推动设立政府资金引导、金融机构大力支持、社会资本广泛参与、市场化运作的乡村振兴基金。鼓励有实力的社会资本结合地方农业产业发展和投资情况规范有序设立产业投资基金。充分发挥农业农村部门的行业优势,积极稳妥推进基金项目储备、项目推介等工作,鼓励相关基金通过直接股权投资和设立子基金等方式,充分发挥在乡村振兴产业发展、基础设施建设等方面的引导和资金撬动作用。
方式4:片区开发融资:探索区域整体开发模式。支持有实力的社会资本在符合法律法规和相关规划、尊重农民意愿的前提下,因地制宜探索区域整体开发模式,统筹乡村基础设施和公共服务建设、高标准农田建设、集中连片水产健康养殖示范建设、产业融合发展等进行整体化投资,建立完善合理的利益分配机制,为当地农业农村发展提供区域性、系统性解决方案,促进农业提质增效,带动农村人居环境显著改善、农民收入持续提升,实现社会资本与农户互惠共赢。
三、主要方式评析
(一)贷款
人行、银保监的《金融机构服务乡村振兴考核评估办法》下发后,各家行将会加大贷款发放规模,满足考评要求。涉农贷款将竞争激烈,尤其是龙头类企业主体、项目现金流较好项目将是营销争夺的重点。
但贷款存在问题主要是农业属于弱质行业,受自然风险影响大,农村农业项目大多存在小而散的特点,现金流不充足,经营周期长。贷款面临抵质押不足和中长期贷款规模问题。虽然政策鼓励加大信用贷款,创新林权抵押等新的抵押方式。但实际评审中风险缓释有效性有待进一步完善,不良或许带来较大压力。
(二)PPP模式
政策方向性没问题,引入龙头企业、上市公司作为社会资本方,是可以做的。主要是实操中,项目可运营性和还款来源问题。还款来源是否会涉及增加政府隐性债务,这个边界实在很难清晰。但农业又极有一定公益性,这个真不好说。但是即使能做空间也不大。
(三)标准化产品
主要是鼓励的是ABS和债务融资工具。ABS从农业产业链角度,对产业链上产供销各方及核心企业进行需求分析,提供应收账款作为基础资产的ABS产品。但是符合条件的基础资产也不多。
债务融资工具,资金来源银行间市场机构投资者,是一个很好的融资渠道,资金量大,资金成本也低。然而第一个问题就是符合发债主体的资质的企业少。市场需要培育主体。
(四)政府一般债和专项债
从投融资角度,这个没有特别的,主要项目按流程申报和资金用途把控,资金不要用到其他地方去。就看看各地财政负担能力,还能解决多少。
(五)私募股权投资基金
相比其他融资方式,私募股权基金的优势在于投资资本金,解决其他融资的前期资金问题,需求层面和产品灵活性是很高的。同时,在债务融资和间接融资转向股权融资和直接融资趋势下,市场化私募股权基金变得尤为重要。
但新时期推动的思路不能走粗放、增加政府隐债和明股实债的老路,应该是全新的运作思路。这个我们考虑在专题二进行细化研究(后监管时代基金架构和运作思路、募投管退关键节点、条款设计和合规分析等)。
薄著老师招助理,详情点击:招聘

工 隆 建 通 智 库
【博主讲堂】
链接:土地和片区开发融资
7月14日大连、7月28日昆明
主讲人:薄著


【课程内容】(开课时会根据最新情况调整):

一、“十四五”地方政府投融资新逻辑与新方向
(一)“十四五”规划与政府投融资新理念
(二)重磅政策重塑逻辑
六个逻辑及两个应对
(三)“十四五“基建五个新特征
二、基建和土地片区开发58个实务问题
(一)土地一级开发26个问题
1.土地开发分为几个阶段?各阶段的管理要求是什么?
2.什么是土地储备业务?有哪些合规要求?
3.城投如何合规介入土储业务?
4.政府可否委托国企进行土地开发?
5.委托代建与授权开发有什么不同?
6.政府购买拆迁安置服务是否包括购买资金?
7.委托代建以及政府购买服务、政府采购工程能不能融资?
8.委托代建、政府购买服务、政府采购工程对城投的要求有什么不同?
9.土地出让金返还模式还可行吗?
10.土地出让金如何合规用于项目?
11.如何理解“平台公司不得以财政性资金作为偿债来源进行融资”?
12.什么算来自政府的收入?
13.政府如何合规地把钱给到城投?
14.财政如何给城投合法合规注资?
15.由政府设立的开发主体进行融资是否违反“政府投资项目不得由施工企业垫资”?
16.由施工企业为城投垫资违规吗?
17.如何定性政府投资项目?
18.政府以补助补贴支持的项目该如何定性?
19.政府把钱给到上级公司,上级公司再投到项目,算不算政府投资项目?
20.如何定义垫资?
21.建筑企业供应链融资可以做吗?
22.什么是土地增减挂钩业务?
23.土地增减挂钩指标交易能做融资吗?
24.重庆地票业务为什么可以贷款?
25.耕地占补平衡指标能做融资吗?
26.如何实现土地开发一二级收入联动?
(二)预算和债务管理20个问题
1.政府如何安排资金用于项目?
2.什么是政府预算?政府预算分哪几类?
3.政府预算的编制流程是什么?
4.怎样判断项目的资金已列入政府预算?
5.政府的预算只有1年,但资金支付期需要十年,这个问题如何解决?
6.能否签订超过三年的政府支付合同?
7.政府的合规举债方式有哪些?
8.政府债券分哪些品种?
9.哪些项目适合发专项债?
10.专项债必须用于有一定收益的项目吗?
11.专项债与市场化融资怎么搞?
12.专项债做资本金应注意哪些问题?
13.专项债由谁来还?专项债是否不用城投去还?
14.如何区分项目单位、建设单位、立项单位、实施主体、代建单位、承接单位?
15.城投怎样利用专项债资金?
16.专项债不得用于土储和棚改,如何应对?
17.专项债的信息披露和绩效考核需要注意什么问题?
18.专项债项目可以做流贷和供应链融资吗?
19.什么是政府的隐性债务?
20.如何甄别是否构成隐性债务?
(三)片区开发12个问题
1.什么是片区?片区开发项目有哪些类型?
2.政府设立(授权)片区开发主体需要政府采购确定吗?
3.政府授权企业做片区开发能授哪些权?不能授哪些权?
4.如何获得片区土地开发权?
5.什么是生地净地毛地熟地?
6.土地招拍挂有哪些规定?
7.哪些情况下可以不经过招拍挂而获得土地使用权?
8.如何分析片区项目的可融资性?
9.以房地产租售为主要产出的片区项目如何融资?
10.以产业经营为主要产出的片区项目如何融资?
11.以土地出让金和税收为主要产出的项目如何融资?
12.从便于融资的角度应该规划多大的片区项目或分为多少个子项目?
三、片区开发融资35种模式
(一)土地一级开发阶段6种
1.传统模式:委托代建、平台贷款、BT模式
2.土地注入模式
3.分期付款+延期付款
4.做地模式
5.一二级分段+联合模式
6.二级赎买一级模式
(二)棚改旧改城市更新5种
1.广义棚改自求平衡模式
2.二级带一级
3.“三旧”更新模式
4.保留历史风貌+带方案招拍挂+开发权转移模式
5.反向购买或反向委托模式(征地拆迁资金的解决)
(三)综合开发自平衡6种
1.未来社区模式
2.TOD模式
3.EOD模式
4.M0新型产业模式
5.矿山生态修复自平衡模式
6.砂石资源自平衡模式
(四)结构化合作7种
1.开发性PPP模式
2.片区特许开发模式
3.园区全流程PPP模式
4.混改+上市模式
5.专项债+土地模式
6.专项债+市场化融资模式
7.专项债+PPP模式
(五)“授权+投资+EPC”6种
1.京投ABO模式
2.片区ABO+模式
3.F+EPC模式
4.投资人+EPC模式
5.投资合作+EPC模式
6.城市合作商模式
(六)做大做强城投5种
1.园区运营商模式
2.经营性项目城投委托代建模式
3.授权开发+做大做强城投模式
4.片区综合开发市场化融资模式
5.园区“授权+封闭运行”模式
四、片区开发投融资总论
1.根据项目产出
2.根据项目内容
3.根据项目主体(民企国企、当地平台、合作开发)
4.片区开发投融资核心问题
5.如何构建规划、投资、融资、建设、运营“一体化”、“一条龙”能力
五、现场交流讨论

/【博主讲堂】近期课程实况报道/:

总第41期 海南

总第42期 成都

总第43期 长沙

总第44期 成都

总第46期 长沙
总第47期 宁波
内训实录 郑州

总第50期 开封

总第52期 济南

总第53期 昆山

总第54期 成都

总第57期 西安

总第58期 南昌

总第59期 桂林

总第61期 昆明

视频讲座 泰安

以上课程也可以视频的方式开展

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