 如何打造一家垄断企业呢？ 我们先看看垄断企业的好处。 纽约时报和推特，这两家公司都雇了几千名员工，都给数百万人提供了解时事的渠道。 2012年纽约时报刚赚了1.33亿美元，而推特处于亏损状态。 但2013年，推特刚一上市，市值就达到40亿美元，是纽约时报市值的12倍还多。 为什么会这样，怎么解释推特公司的市值呢？ 答案是现金流。 这听上去很奇怪，因为纽约时报是赢利的，而推特是亏损的。 但是一个企业成功与否要看它在未来生成现金流的能力。 简单地说，一个企业今天的价值是它以后创造利润的总和。 投资者认为推特在之后的10年中可以获得垄断利润，而报纸的垄断时代会结束。 通过比较现金流现值，我们能看出低增长企业和高增长的初创公司的明显区别。 成功者今天可能收入不菲，但是现金流可能会在几年之内减少，因为顾客总会选择更新更潮的地方去消费。 科技公司走的是相反的道路——通常是开始几年亏损。 因为创造有价值的东西需要时间，所以收益延迟。 一家科技公司的大部分价值都会在未来至少10到15年得到体现。 2001年3月，PayPal公司开始获利，公司收入以每年100%的速度增长。 当彼得·蒂尔预计未来的现金流时，他发现公司现有的75%的价值都来自2011年后的利润，也就是10年之后的利润。 这对一个仅仅上市27个月的公司来说这太难以置信了，但事实证明还是被低估了。 2011年，PayPal公司继续以每年15%的速度增长，折现率也比10年前要低。 当时看来，公司的大部分价值都来自2020年之后。 领英也是这样，它的价值也来自于遥远的未来，2014年初，领英的市值达到245亿美元。 对于一个2012年收入还不到10亿美元、净收益只有2160万美元的公司来说，这已经非常高了。 投资者们并不是疯了，这个估值只有考虑到领英预测的未来现金流才有意义。 一个公司要想有价值，不但必须成长，还必须能持续发展，但是许多企业家只看到短期发展。 如果你把短期增长看成重中之重，就会错过最重要的问题：10年之后，你的公司还能存在吗？ 仅凭数字不能告诉你答案：你必须认真思考公司的本质特征。 一家在未来具有大额现金流的公司是什么样的呢？ 彼得·蒂尔认为每个垄断企业都有自己的特色。 但是它们通常会综合以下四个特点： 专利技术、网络效应、规模经济以及品牌优势。 要想成为垄断企业，没有捷径可走，但按照这些特点分析自己的公司，可以帮助创业者思考怎么使你的公司更长命。 垄断公司的第一个特点：专利技术。 专利技术是一家公司最实质性的优势，它使公司产品很难或不能被别的公司复制。 例如谷歌的搜索算法，搜索效果比其他的搜索引擎都好。 一般而言，专利技术在某些方面必须比它最相近的替代品好上10倍才能拥有真正的垄断优势。 要做出10倍改进，最明确的方法就是创造全新的事物。 如果你在一个领域创造了前所未有的有价值的事物，理论上，公司价值就会无限增长。 例如能安全消除睡眠需求的药物，或是秃顶的治疗方法，都会支撑起一家垄断公司。 或者你可以彻底改进一种已经存在的事物：如果你能做到10倍好，你就可以避开竞争。 举个例子，PayPal使eBay上的业务提升了至少10倍。 之前邮寄一张支票至少7到10天，而PayPal使买家一拍下商品就能付款，卖家立刻就能得到收益。 亚马逊刚创业时也做出10倍的改进，他们提供的书至少是其他书店的10倍，1995年上市时，亚马逊就宣布要做成“全世界最大的书店”。 你也能通过出众的综合设计做出10倍的改进。 2010年前，平板电脑在生活中并不实用，几乎没有市场，微软在2002年首次推出了平板电脑，诺基亚2005年发布了平板电脑，但都不好用。 之后苹果公司发行了iPad，设计上改进了多少很难衡量，但是苹果公司在所有方面做到了大幅改善：平板电脑从不好用变成了很有用。 垄断公司的第二个特点：网络效应。 网络效应意味着越多的人使用产品，产品就变得更加有用。 如果你的朋友都用Facebook，那你注册Facebook账号就更有意义。 矛盾的是，享有网络效应的企业必须从非常小的市场做起，比如Facebook的最初使用者只是一群哈佛学生。 垄断公司的第三个特点：规模经济。 服务性企业等许多企业，在扩大规模的过程中只能获得有限利益，很难做成垄断企业。 比如你开了家瑜伽馆，你只能拥有一定数量的顾客。 你可以雇更多的瑜伽老师，扩大训练场地，但利润还是有限，因为边际成本很高。 软件开发就享有非常大的规模经济效应，如果只是对产品重复生产，边际成本趋近于零。 一个好的初创企业在刚开始设计时，就应该考虑到之后的大规模发展潜能。 推特拥有几亿用户，但它不需要为了得到更多用户再添加定制化的特色，也没有内在固有的原因可以让它停止增长。 垄断公司的第四个特点：品牌优势 一家公司最显而易见的垄断是对自己品牌的垄断。 因此打造一个强势品牌是形成垄断的有力方式。 当今最强势的科技品牌是苹果。 苹果符合上面说的几点，苹果在软硬件上都有一套复杂的专利技术。 苹果的内容生态系统带来很强的网络效应。 成千上万的开发者为苹果产品编写软件，因为苹果拥有亿万用户。 而这些用户之所以选择苹果的平台，是因为这里有很多开发者开发出很多好用的应用程序。 苹果同样具有规模效应，它的生产规模很大，足以主导原料的市价。 各种优势成就了苹果的品牌优势，加强了苹果公司对市场的垄断。 品牌、规模、网络效应和科技的组合可以打造一家垄断公司，但是要想使公司运行起来，还需要仔细选择市场，谨慎扩大范围。 彼得·蒂尔认为成为一家垄断公司要从占领小市场开始。 每个初创公司刚开始时都很小，每个垄断企业都在自己的市场内占主导地位。 因此，每个初创公司都应该在非常小的市场内起步。 宁可过小也不能大，理由很简单：在一个小市场里占主导地位比在大市场里要容易得多。 如果你认为自己起步的市场可能太大，那就一定是太大了。 从小市场起步并不意味着去找一个不存在的市场， 彼得·蒂尔在经营PayPal的早期就犯过这种错误。 他们的第一个产品使人们可以在掌上电脑上进行交易，这是个有趣的技术，而且没有人做过。 但是，全球上百万的掌上电脑用户并不会集中在一个特定的地方，他们的共同点很少，而且他们也只是偶尔使用掌上电脑。 没人需要这种产品，所以他们没有顾客。 有了这次教训，彼得·蒂尔把目光锁定在eBay的拍卖交易上。 1999年末，eBay有数千个“超级卖家”，仅仅通过3个月的努力，PayPal就被其中25%的卖家使用。 比起千方百计地引起上百万散居各地的人的注意，赢得数千个真正需要产品的人的青睐要容易得多。 一个初创企业完美的目标市场是特定的一小群人，而且几乎没有其他竞争者与你竞争。 任何大的市场都是错误选择，而且已经有其他竞争者存在的大市场更糟糕。 这就是企业家想占价值1000亿美元的市场的1%总是行不通的原因。 在一个大市场中，不是找不到一个好的出发点，就是会陷入竞争，所以很难占领市场的1%，而且残酷的竞争会吞噬掉你全部的利润。 创业者最好成功创造了或是主导了一个利基市场后，再逐步扩大规模，打入稍大些的相关市场。 比如亚马逊，创始人贝佐斯的愿景是让亚马逊成为在线零售业的主宰。 但是他很谨慎，选择图书作为起步，随后从最相近的光盘、影像和软件市场开始，继续增加种类，直到成为今天的电商巨头。 亚马逊公司的第一个目标是提供这世界上所有的书。而现在，它提供这世界上所有的东西。 企业家往往低估了循序渐进发展市场的意义，其实市场需要有纪律地逐步扩大。 最成功的公司会先在一个特定的利基市场里占据主导，然后扩展到相近市场，它们的创业故事类似，都是由核心事业逐渐向外扩展。 彼得·蒂尔认为成为一家垄断公司还要注意一点，不要搞破坏。 硅谷迷上了“破坏”，“破坏”是指一家公司通过科技创新，低价推出一种低端产品，然后逐步改进，最终取代现有公司用旧科技生产的优质产品。 在彼得·蒂尔看来，如果可以将你的公司归结为已有公司的敌对者，那你的公司就不是全新的，也不会成为一个垄断企业。 破坏者到处找麻烦，最终会惹上麻烦，就像搞破坏的孩子会被带到校长办公室一样，而破坏性企业通常会选择打不赢的仗。 PayPal也被视为具有破坏性，但彼得·蒂尔并不想直接挑战任何大的竞争者。 PayPal确实抢走了信用卡公司Visa的一些生意，不少人会选择用PayPal在网上买东西，而不是用Visa信用卡在商店里买东西。 但是自从PayPal扩大并覆盖了整个支付市场后，他们给了Visa更多的商业机会，整个产业获得正面效应，两家公司实现了共赢。 所以如果你准备扩张到相邻市场，不要“破坏”，要尽可能地躲开竞争。 这部分内容，彼得·蒂尔介绍了垄断公司的四个特点：专利技术、网络效应、规模经济以及品牌优势。 他提醒创业者，如果想打造一家垄断公司，应该在非常小的市场内起步，在一个小市场里占主导地位后，再拓展到更大的市场。 要想成为一家垄断公司，还要注意不要搞破坏，不要直接挑战大的竞争者。 接下来，彼得·蒂尔探讨了成功是靠运气还是靠技能，以及幂次法则的重要性。 |
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