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前几天和一个好友聊天，说我的投资体系和思路，和去年有了较大变化。经历了2018的种种极端的考验，幸运的是我并没有将2018年投资结果不如意归结为行情因素，而是一直不断的给自己找原因，找短板，不断的通过学习和实践提升自己的认知。坚持看我的文章的伙伴应该知道，在进入2019年以后，我完全按照新的体系去做投资，这个体系并没有完全摈弃过去的优势，而是在过去的选股优势的基础上，融入了“动量”规则，现在是一套完整的“动量＋成长”的投资体系。 我通过对“动量”板块的跟踪，先后识别了养殖、光伏、5G、券商、互联网金融等板块的机会，春节之后大胆参与了5G、券商、互联网金融这三个板块，净值快速回升，2018年挖的坑，用了两个多月的时间就基本填上了。 关于动量的定义，以及优势和劣势，我已经发了多篇文章，今天不再赘述，感兴趣的可以翻我往期的文章： 今天分享一个投资心得，如何筛选动量板块。 我自己是在东财的choice的软件上面编程自动实现的，我没用过通达信等其他软件，不知道是不是可以编程自动执行，所以今天重点讲讲逻辑和原理，其实即便是不编程，手动实现也很方便。非常简单，步骤如下： 1、将个股按照阶段涨幅进行排序。我自己选择两个周期，一个是20日涨幅排序，另外一个是60日涨幅排序，然后选择涨幅榜前500的个股。为何选择涨幅榜前500的个股呢？有的伙伴可能会明白，这里其实是参照了欧奈尔的RPS，我们全市场接近3600只个股，500/3600≈0.13，恰恰是欧奈尔的RPS≥87的标准。但是欧奈尔不承认他的方法是动量，我阅读了大量资料，欧奈尔的RPS和动量其实基本是一个东西，只不过表述不同，实现的方式有区别而已。 2、在上面两组500只个股中（20日动量和60日动量），剔除掉上市不足一年的次新股。因为新上市个股往往涨幅较大，进入榜单会使排名失真 3、剔除掉MA150线下的个股。其实在市场比较强势的时候，或者处于上升趋势的时候，这条基本没用，因为大部分个股都在MA150线上，这条的目的是在市场弱势的时候，剔除掉下降趋势的个股 4、按板块对剩余的个股进行统计，按板块分别记录20日动量股数量和60日动量股数量。这个时候就能非常清晰的看到，在进入到这个环节后的各个板块个股数量，比如我上周做的分析，最多的是券商、互联网金融、养殖、软件、通信等，这里基本就知道了最强的板块和市场方向，下面需要进一步分析 5、统计本板块的动量股占比。比如我在上周统计的20日动量中，猪肉板块一共23只个股，有20只进入这个榜单，占比87%；券商板块共41只个股，有24只个股进入榜单，占比58%。这个比例明显的可以看出板块效应，也就是说，一个板块有5成甚至更多股涨幅排行靠前，充分说明了板块的动量效应 6、进行趋势对比。将每个板块20日动量股数量占比和60日动量股数量占比进行对比，可以掌握板块趋势，因为20日动量是近期的走势，60日动量是远期的走势，对比一下可以掌握板块是在走弱还是走强。比如上周我做的统计，券商板块60日动量股只有14只，而代表近期的20日动量股达到了24只，说明近期明显走强。这个对比能明显的看出板块趋势。 7、将最强的几个动量板块中的动量股，加入自选跟踪，进行基本面分析筛选。值得一提的是，这些个股因为都是市场选择出来的，包含了纯概念炒作和真正基本面好的，所以需要进行基本面分析，选择基本面最好有逻辑支撑的个股，剔除一些纯粹的概念炒作个股。这一步进行完毕，基本就选中了最强板块中的最强个股。 这基本是我进行动量板块筛选的完整流程。这种方法比较简单，易于完成，感兴趣的可以自己设置一个表格，每周按照这个程序筛选一次就好了，因为选择的周期是20日和60日动量，其实不会每日变化很大的，这两个周期的选择也是我做了很多测试确定下来的。 我最近反复讲过，动量策略的优势是选择市场的选择，是关注市场当下发生的，所以这种模式总是能抓住最强劲的板块，需要理解的一点是，动量投资是建立在“趋势延续的假设”之上的，注意，总是能在市场的前沿阵地中，在市场好的时候事半功倍，在市场差的时候，也往往能抓到抱团的板块，比如2017年的锂电，2018年的医药等。但是，值得一提的是，既然是建立在“趋势延续的假设”之上，趋势终究有终结的时候，甚至随时都会终结，有可能会在你进入的时候就终结，你就会吃套，这就是动量策略的成本，你必须要理解这个，并且从心理上接受这个策略中的不完美。另外，必须要有明确的配套规则去控制风险，比如要有分仓和止损，要严格执行止损规则，否则，如果还是像价值投资长拿，基本是死路一条。 有人说动量投资就是追涨杀跌，在我没有深入理解动量投资的时候，我也是这样认为的。随着不断的学习和实践，我已经开始能运用这种动量策略，结合我选股的优势，融合成一套体系。任何一种体系，都是有成本的，没有完美的适合任何一种情况的体系，重要的是，这套体系要和你的价值观相符，你能从内心接受和理解，要和你的性格相符合，也就是你在执行体系的时候，不会和你的内心产生巨大的冲突，你要感觉到舒适，这也是为何很多别人用的体系你直接拿过来很难复制的原因，如果你执行体系的时候总是感觉自己很别扭，内心总是有强大的力量去抵抗你，说明这个体系你驾驭不了。最好的体系，是建立在你对投资的理解之上的，动量体系，如果你理解不了，你总是认为趋势投资是追涨杀跌，那这个体系就不适合你，你很难用你不理解的体系去操作的，也很难知行合一。但是，如果是你的体系是建立在你对交易的理解之上的，执行合一就会简单许多，很多无法执行合一，都是内心有冲突的结果。 今天这个文章，算是我近期对动量实践的总结，其实已经在实践中得到很好的印证，最近的券商和互联网金融、5G板块基本都把握住了。大家感觉不错，记得点“好看”和分享，这是最好的支持，如果支持的够猛，接下来继续分享有关动量策略的仓位管理、买卖等心得。就酱~~~ |
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