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2021、6.7 光伏扩产 近期以来，A股市场新能源风如火如荼，宁德时代新高，电解液一哥天赐材料再签大单，磷酸铁锂报价创4年来新高等，带动了整个锂电产业链集体走强，再度成为市场聚光灯下最靓的仔。 不过，同为新能源行业和上游原材料涨价的成员之一，光伏板块近期似乎稍显落寞，同为行业龙头的隆基、通威等，自节后高点以来，一直都处于震荡调整之中。 一方面，从上游硅料持续涨价，下游疯狂扩产和硅料厂商停产检修使得硅料价格居高不下，近期型号为一级太阳能料的多晶硅价格一路上扬，周涨幅达9%，月涨幅达31%，目前价格区间10.8-12万元/吨，硅料价格似乎要倒退回十年前。
另一方面，碳中和远景目标下，6月底碳交所即将上线，CCER凭证也将开始交易，光伏发电作为纳入的对象之一，相关光伏公司未来也能在减排碳交易中获得收益，但这也使得激增的需求远大于目前的硅料产能。 其实，光伏行业“拥硅为王”，多晶硅一直是整个光伏行业，技术壁垒与资本壁垒最高的环节。多晶硅过去曾被国外企业所主导，但随着国内多晶硅企业的崛起，凭借技术、产能和成本优势后来居上，这是国内光伏行业得以迅猛发展的基础。 但是，光伏的预期在于最终实现平价上网（至少要低于火电等），而如今上游原材料持续上涨，导致下游成本攀升，最终可能导致下游采购和光伏新装机的积极性下降，进而影响光伏全面平价的基础。 机构看好的绩优光伏概念名单 总之，光伏板块近期相比新能源车来说表现差强人意，主要还是短期上游原材料持续上涨中触及到光伏原本平价上网、降本增效的初心，市场资金对于光伏行业的分歧比新能源车产业链的大，毕竟光伏不像钢铁煤炭等这些以国有为主导的大宗商品，更多还是依赖市场驱动调节。 不过，但放眼中长期来看，随着未来新建的多晶硅的产能开始投产释放产能和新技术应用推动成本下降，光伏行业仍不失为值得关注的投资赛道之一，最后附上相关光伏行业最具机构青睐的概念名单，仅 交流探讨 之用。 太阳能： 国内光伏电站前二十强，最大的太阳能光伏发电的投资运营商之一，拥有太阳能光伏电站投资运营和太阳能电池组件生产销售两个业务板块，太阳能发电是最主要的收入和利润来源。已在甘肃、新疆、青海等十多个省建有光伏电站。 科华数据： 国内UPS龙头，市占率第一。公司主营各类能基（UPS、军工电源）、云基（云动力、云服务、云安全）和新能源三大业务领域，在光伏制造领域主要产品包含光伏逆变器、光伏离网控制器、储能变流器、离网逆变器等，成功打造“光伏+轨道交通”、“光伏+电气集成”等多场景融合解决方案。 亚玛顿： BIPV赛道代表之一，太阳能光伏减反玻璃龙头。主营专注于光伏镀膜玻璃、超薄物理钢化玻璃和双玻组件的研发、生产和销售，光伏玻璃打入特斯拉供应链。主营利润主要来源于光伏玻璃，而显示玻璃是下一个着力发展的目标。 京运通： 国内光伏制造企业代表之一，业务涉及光伏产业链的上游（装备业务、硅片硅棒业务）和下游（光伏电站业务），华为是公司光伏电站逆变器的供应商之一，另外公司新能源事业部的集中运维中心是与华为合作搭建的。 横店东磁： 国内磁性行业龙头，主营从事功能性涂布复合材料的研产销，历经行业多年深耕，逐步发展成为拥有磁性材料、光伏新能源和电子部件等多个产业群的高新技术民营企业。光伏赛道方面，拥有600MW的硅片，4GW的电磁片，1GW左右的组件生产能力。 天合光能： 全球光伏组件主要供应商之一，主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括单、多晶的硅基光伏电池和组件的研发、生产和销售，光伏组件销售70%以上在海外，在海外市场的开拓能力比较强。 福莱特： 全球光伏玻璃龙头，仅次于信义光能，是光伏玻璃行业标准制定者之一，不过光伏玻璃身处行业中游，议价能力大都一般。公司主营光伏玻璃、家居玻璃、工程玻璃等的产销，核心护城河在于规模、成本、产品认证周期、以及环保准入条件形成的政策壁垒。 特变电工：（负债太多） 国内输变电龙头，变压器产品常年国内第一，目前已全球第一，已在海外建有3个产业基地，高新技术产品出口到美日俄等70余个国家和地区。主营业务为输变电、新能源和能源业务。在光伏赛道，硅料+硅片+组件+逆变器+电站一应俱全，多晶硅产销量6.5万吨以上。 科士达： 光储充一体化代表，主营业务为研产销UPS和太阳能逆变器等，能提供光伏逆变系统一体化解决方案，产品包括集中并网光伏逆变器、分布式光伏逆变器等，同时向储能领域拓展，“新能源光伏+储能”的新型业务模式。 捷佳伟创： 国内光伏电池片设备龙头，光伏电池PERC/TOPCon/HJT三种工艺设备全覆盖，占据PERC电池设备的半壁江山。主营从事晶体硅太阳能电池设备研产销，主要产品应用于光伏领域的制绒设备，扩散设备，清洗设备等。 中环股份： 硅片龙头，主营业务为光伏和半导体两翼齐飞，营收主力主要是光伏业务，旗下的区熔硅单晶国内市场占有率达65%以上，产量和市占率连续5年居国内同行业首位，产销规模居世界前三。
阳光电源： 光伏“三剑客”之一，光伏逆变器龙头，国内市占率30%左右。公司主营业务涵盖光伏逆变器、风电变流器、储能逆变器、电站集成（EPC）、光伏发电业务等，近期也开始切入氢能源，公司近年来营收复合增速在30%以上，净利润复合增速40%以上。 |
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