|
# 前言 # 顺丰同城自2016年开始聚焦即时配送领域，致力于打造“优质、高效、全场景”的第三方即时物流平台，并于2019年正式推出了“顺丰同城急送”品牌，从面向B端商户的客制化和标准化产品体系，到面向C端用户的取、送、买、办等服务，全面覆盖新消费行业的各种配送需求。 顺丰同城作为顺丰旗下服务产品顺丰即日、顺丰次晨、顺丰标快、顺丰特惠、国际特惠-进口、国际重货、物流普运、重货快运、顺丰特安、顺丰标快（国际）、国际特惠（出口）、国际特惠（进口）其中之一。 顺丰同城急送以集智慧物流和数据生态为一体的智慧信息系统，多元运力融合形成的覆盖全城的高效运力网络，和由客制化、品牌、时效、经济四大产品构筑的满足多样化需求的产品体系，为品牌客户、中小商户和个人用户提供商业配送、日常取送件以及帮买帮办的一体化即时物流解决方案。可满足餐食茶饮、蔬果生鲜、商超便利、蛋糕鲜花、医药用品、服装汽配、3C数码、商务办公等全场景需求的配送体系，为全国亿万商家和个人提供优质、高效、全场景的配送服务。 如今，顺丰同城急送已覆盖全国500多个城市，注册骑士超200万，注册用户超1亿，已成为独立第三方配送第一品牌，也是众多客户首选的配送合作伙伴。 以下从三个方面进行分享： 一、为什么分家 SUMMER OF 2021 引导文：顺丰用了三年的时间从推出同城即时物流业务到品牌的独立运营，而品牌才独立20个月，顺丰同城就已准备分拆上市。在已上市的快递企业中，顺丰是最早布局同城即时配送业务的。纵观申通、中通、韵达等快递企业的即时配送业务，现在已经“失声”。 到今年3月，顺丰又向顺丰同城增资4.09亿，表示顺丰同城是在即时物流领域的重要战略布局，加速最后一公里战略的实施，加固竞争壁垒。 但大举扩张，也带来了战略性亏损。报告期内，其毛利、净利一直处于亏损状态，最近3年，顺丰同城的净利润分别为-3.28亿元、-4.70亿元、-7.58亿元，3年合计亏损15.56亿元。 为什么会有亏损，顺丰同城存在以下几个痛点： （1）即时配送成本近乎全部来自人力可变成本，规模效应弱于传统网络型物流； （2）公司采用专职+众包骑手，资产相对偏重，骑手成本高于美团和达达； （3）公司近3成收入来自顺丰速运末端配送，前五大客户收入贡献超6成。 顺丰，基础盘：拿地，与网络模式，末端，还是缺乏网络密度规模口径，有些业务嫁接意义不大。 那顺丰为什么在盈利问题尚难以解决的当下要分家呢？ 同城快递目前处于野蛮生长和无固定模式阶段，需要小规模试错和大规模推进并举。这既是一个对资本市场可以讲的故事（无须现阶段盈利），也是一个急需资本市场输血的状态。 因此IPO成为了一个解决方案，也成为了顺丰同城的一个刚性需求。尽管故事有了，但故事也难以回避残酷的现实。即时配送领域都无法避免盈利难题，尤其是在骑手成本支出方面，达达、顺丰同城等未来此方面的支出还将要继续增加。顶“即时配送第一股”在纳斯达克上市的达达集团，也同样被骑手成本所“拖累”，至今未实现盈利。2020年，达达也花费了47亿元在物流和骑手成本方面。 评语：顺丰王卫缺资本运作概念，顺丰如果下决心把单一新品独立做强，顺丰早就是行业老大了。可惜了。冷链、丰网、送餐没有一种形成第二个拳头，只是一项高利润的业务而已。顺丰，错失社会资本加盟与强化新服务产品的良机。如果冷链在2018年独立成网，在这个时间上市。顺丰市值必然复增。如果菜鸟裹裹一但单独起网全推直派，再结合平台进行下沉引流，顺丰势必狂跌。 二、分家的空间 SUMMER OF 2021 引导文：从2014-2019年我国即时配送行业订单量规模总体呈逐年增长态势，从整个行业发展热度来看，都有较好表现。年均复合增速高达73%。预计2020年即时配送市场规模达到2000亿元。 美团2021年一季报显示：餐饮外卖业务交易金额同比增长99.6%至人民币1,427亿元。餐饮外卖日均交易笔数同比增长113.5%至32.3百万笔。餐饮外卖业务的平均订单价值同比减少5.5%。餐饮外卖业务变现率于2021年第一季度由13.3%同比增加至14.4%。 财报显示，达达集团2021年第一季度营收17亿元人民币，同比增长52％。截至2021年3月31日的12个月里，京东到家平台总交易额（GMV）281亿元人民币，同比增长79％。 顺丰招股书显示，2018-2020年，公司订单总数分别为0.8亿单、2.1亿单、7.6亿单，其中，2018年至2019年，公司订单量增加422.3%，于2019年至2020年进一步增加425.8%。同时，顺丰同城营收分别为9.93亿元、21.1亿元、48.4亿元，同比增速分别为126%和129%。 通过对比，我们可以看到顺丰同城的同比增速最快，意味着它在同城配送的赛道中有很大的发展潜力。 评语：对于互联网平台来说，用户量是基石，用户增长即正义。目前即时配送的覆盖率还有限，即使一二线城市都没有区域完全覆盖，密度还远远不够。三四线城市的即时配送就更要加快进程。从2014-2019年我国即时配送行业订单量规模总体呈逐年增长态势，年均复合增速高达73%。预计2020年即时配送市场规模达到2000亿元。如此看来，顺丰同城加入的这条赛道还是很热。 三、分家为什么会赢 SUMMER OF 2021 引导文：4月8号，顺丰控股预告了2021年一季度业绩，预计亏了10亿左右，去年同期是盈利9亿，差距很大。业务量这么大的顺丰怎么也亏损了，还亏那么多！ 顺丰自己的解释是：1、继续加大了新业务的前置投入；2、从去年四季度开始增加临时资源投入以承接增量，致使成本承压，并且加大了资本性开支投入；3、对公司的速运网络、快运网络、仓储网络等资源进行了重新整合；4、第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高；5、时效件中散单业务增长低于预期。 我相信以上情况真实存在，以顺丰的企业文化，财务造假的概率几乎为0，这一点大家不用怀疑。 虽然快递行业的内卷让顺丰陷入困境，但是顺丰在另拓业务。 顺丰同城目前主要通过连接商家、消费者及骑手的繁荣生态系统，为生态系统的参与者乃至整个行业提供强大的价值主张。 对顺丰这个品牌来说，同城业务有其独特的战略地位：它是顺丰成为供应链平台基础设施提供商中的关键一环。 顺丰的发展图景面向B端，是立足标准化、数字化、产品化的基础，打造解决方案，成为独立的第三方物流平台基础设施。 通过切入即时配送获取流量，顺丰可以完善用户画像、进行场景营销和精细化运营，汇聚可以服务 B端户的大数据体系、或成为未来收入的新增长极。 评语：虽然即时配送的商业模型脆弱、规模效应低，目前入局的竞争者几乎没有一家在赚钱，但其背后所蕴藏的流量和数据价值才是引得这里成为兵家必争之地。 结语：从目前格局来看，这一盘棋要言终局还为时尚早，资本之争也还在路上。快递专家赵小敏认为，预计得历经3-5年时间，即配市场才会真正成熟，企业必须具备强大的数据技术支撑、精细化运营和足够的资金实力。而对顺丰来说，其细分业务板块相继登陆资本市场，将成为必然之势。 |
|
|
