【原】洗涤器和低硫燃料的角力正在改变集装箱航运业的商业格局︱阿法牛

洗涤器和低硫燃料的角力正在改变集装箱航运业的商业格局

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上海海事大学 王跑跑

在最近的一次海事货币会议（Marine Money Conference）上，香港船东们讨论了洗涤器（scrubbers）的使用以及多燃料航运市场如何将该行业的景观转变为2050。

燃料漏洞

选择在其船上安装洗涤器的船东面临资产价值贬值以及设备潜在技术问题的风险。

香港华光海运首席执行官大卫·帕尔默将国际海事组织允许硫磺洗涤器上船的决定描述为“糟糕的立法”。他说：“这是一个骗局，其目的是在命令我们改用低硫燃料后，帮助石油巨头摆脱他们的重硫燃料油。”。

这家香港航运公司拥有18艘自有船舶的多元化船队，其中包括超大型干散货船和超级油轮（VLCC），另外还有19艘代管船和包租船。

在香港证交所上市的大型和灵便型散货船专业营运商太平洋盆地（Pacific Basin）公司的梅茨·博格隆德赞同帕尔默先生的看法。

博格隆德先生说，使用船上能源的洗涤器将增加船舶燃料消耗。此外，船上的废气净化系统允许船只加速，燃烧更脏但更便宜的燃料，从而排放更多的二氧化碳。

博格隆德认为，将洗涤器融资称为'绿色融资’有点夸张。禁止使用这些设备将为燃料生产商及其航运业客户提供一个更加明确的方向。但航运业必须遵守已经制定的规则，航运公司必须充分利用这些规则。

太平洋盆地和华光集团也在各自的船只上安装了洗涤器。

前者是在某些超级巨轮上对系统进行拟合和测试。后者只是在新建船舶上进行的，因为它认为，在考虑到入坞和重新服役成本等方面的损失后，对现有船舶进行改装的投资是无法收回的。

国际海事组织正在准备推行2020年1月1日起实施0.5%全球燃料硫含量上限的新法规，洗涤器是解决方案的一部分。

船越大，耗油量越高，船东就越倾向于使用洗涤器，尤其是当租船人喜欢使用相同的技术时。

行业趋势和技术问题

中国超大型油轮的拥有者兰布里奇控股公司（Landbridge Holdings）正将洗涤器安装在其三艘新船上，并计划对其另外三艘船进行水上改造。

该公司的商业总监雷·雷表示，公司只是在顺应行业趋势。

他援引克拉克森公司的估计称，到2020年底，超大型油轮订单中的35%将安装有洗涤器，而2017年则没有。此外，来自租船承运商navig8的统计数据显示，20艘超大型油轮中，有15艘也将进行洗涤器改造。

雷·雷说：“洗涤器不是生态环境，而是非常生态商业化。”

除了不必担心合格燃料的可得性和支付较低的加油费用外，船东还预期他们安装了洗涤器的船只能获得更高的租船费率。

瑞典俱乐部（Swedish Club）在其最近的一份报告中说，IMO的限硫法规将创建一个二元租船市场，带洗涤器的船和不带洗涤器的船。

一些人甚至预期洗涤器的溢价能扩大到二手船的价值，当然这取决于许多因素，尤其是高硫燃料和低硫燃料之间的价格差距。

英国东方船舶管理公司（Anglo Eastern）执行董事长彼得·克雷默斯提出了一个有趣的观点。

克雷默斯表示，与船上其他任何新设备一样，洗涤器也会出现许多技术问题，如腐蚀、额外的功耗以及与废物排放有关的问题。其结果是，安装了洗涤器的船的价值甚至可能被“打折”。

对于总部位于香港的干散货船运力提供商橡木海事公司董事总经理、现任香港船东协会主席许积来说，更大的问题是“剩余资产的可行性”。

洗涤器和多种燃料可选项目前正在使用或测试，以满足2020年的硫上限法规，甚至2050年的碳中性目标（carbon-neutral target）。

许积表示，在传统的航运业，同质的脏燃料类型已经使用了几十年，并在船舶估值方面提供了一个公平的竞争环境。但是现在，航运业的格局将要改变了。

大船上安装洗涤器的数量明显高于小船

承运商将使用洗涤器来提高利润率，亦或引发价格战，前提是设备能不能从足够大的燃料价格差价中产生巨大的成本优势。

在2020年之后，洗涤器的更广泛使用将导致航运公司的成本结构更加复杂。

低硫和高硫燃料之间的巨大价差意味着在船上安装了洗涤器的航运公司可以提高利润率。或者，他们可以利用废气净化系统作为一种手段，扩大市场份额，打击那些选择了其他方式来满足2020年排放规则的竞争对手。

东太平洋航运公司（Eastern Pacific Shipping）商业总监托马斯·汉森说，在集装箱航运业的极端情况下，如果燃料差价达到每吨400美元，那么一家拥有全套船上炼油技术的大型航运公司将能够击败任何竞争对手。

然而，很少有公司能走这么远，这是因为未来燃料价格的差异仍然是一个谜。如果价格差距太小，一艘船花费200万到500万美元把洗涤器放在船上，很可能搬起石头砸了自己的脚。

据Alphaliner说，大型航运公司采用这种设备的步伐正在加快。据这家咨询公司估计，到2020年底，按艘数计算，全球集装箱船队中超过10%的船将装上洗涤器；如果按运力计，这个比例将为20%。虽然绝对比例可能不算太大，但是数据表明更大的船具有更高的洗涤器渗透率。

最大的船只被部署在三条东西向主干贸易航线上，在那里，以液化天然气为燃料的新船将在未来两年后开始运营。

将其称为“赌博”或“套期保值”，日益增多的洗涤器似乎表明，2020年后世界航运业的成本结构将变得更加复杂，尤其是在主干航线上，而这将决定这些船的运价策略。

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