 前两天发了关于AIOT（行业篇）、AIOT（MCU篇），今天继续写一下SOC篇！ 但依然是从公司层面是对比分析物联网赛道核心部件 - SOC芯片！ 再次解释一下SOC芯片和MCU芯片区别，因为这确实傻傻分不清楚。 目前AIoT 设备的主控制器一般采用 SoC形态芯片，主要原因在于相较传统MCU主控方案，SoC不仅在功耗上具有明显优势，性能上也更能满足智能终端设备的演进趋势，比如日益增长的音视频处理能力、AI处理能力等。 所以 SoC和MCU相比集成板块除了CPU、RAM、ROM外，更有 GPU、DSP（如ISP等）、VPU视频编解码等。 比如手环功能简单，一般采用主控MCU为主；而手表由于处理的任务更复杂，设备中集成的传感器等外设也更多，因此在主控芯片选取SoC方案。 特别是今后物联网产品应用对计算能力要求高，AI处理能力高，所以想多MCU赛道，知了君更看好SOC赛道！ 那SOC赛道国内外有哪些优秀公司？我们来看！ 一、先看国外公司 高通：
这家公司大家基本都很熟悉，历史等介绍就不聊了，主要聊聊他的物联网业务。 高通业务覆盖范围极大，核心芯片业务还是在手机上，物联网这块大约占到收入的17%左右。但是相比之前10%内的占比，目前物联网芯片业务可以说是高通的重要增长引擎！ 公司层面也不断加大对物联网领域的投资，高通正在将 IP 投资从整个公司扩展到互联网产品组合中，这些产品具有广泛的技术组合。这块他们有13000 名客户。 另外就是今年涨价比较厉害的wifi芯片这块，高通的Wi-Fi 6E 的表现已使高通公司处于领先地位。 联发科：
台湾的一家企业，和高通的业务相似，手机业务为主。这块值得一说是一直落后高通的手机芯片，联发科在5G手机上算是扳回一局！ 因为三星的 8nm 制程工艺远没有台积电成熟，高通的高端 5G 芯片也迟迟难产。年底前高通只能供给定位中端的骁龙 735 芯片，而高通的旗舰 5G 芯片迟迟不见踪影。 另外华为麒麟 990 不对外出售，联发科天玑 1000 也成为目前市面上唯一能买到的高端 5G 芯片。按照联发科的计划，天玑 1000 将于明年第一季度正式出货，每颗售价高达 70 美元。就这样，天玑 1000 还供不应求。 回到联发科智能家居板块，这块目前营收占比是23%左右，体量很大！ 联发科通过协同组合，包括 WiFi6、ARM 和机顶盒与全球运营商取得联系。1200 维度是联发科目前表现最好的 SOC，另外他们在高端 SOC、大型 IP 和先工艺技术上的持续投资，所以SOC联发科目前是国际巨头的地位！ 二、重点看国内优秀标的 恒玄科技： 一家成立仅仅5年，且稀奇的、高成长中的平台型SOC设计公司！ 上面这几句话中有三个关键词：稀奇的、高成长、平台型公司，这三个词基本就能代表了恒玄这家公司未来的潜力，我们一一来看！ 稀奇性怎么说？ 1、客户角度来看，请问大家在A股芯片设计企业中 ，找出一家既能做HOVMS（华为、OPPO、小米、VOVO、三星等安卓系品牌），又能做BAT、亚马逊互联网品牌，还能做漫步者等传统音响厂商的芯片设计厂商么？ 只有恒玄！ 2、国内唯一能够在物联网芯片设计赛道上和上面介绍的国际巨头高通、联发科同场竞技！ 何况巨头还不是通过自研，而是通过收购才补强在智能音频领域的能力，比如高通收购CSR，CSR在蓝牙、GPS、音频、影像等方面拥有较强的技术实力。2017年联发科收购络达，蓝牙音频芯片是络达主要产品线之一。 具体拿恒玄最新的 BES 2500YP 和竞品高通 QCC5151 作为对比，恒玄产品支持双模蓝牙 5.2和新一代Hybrid ANC，拥有高性能双核Cortex-M33和超低功耗 sensor hub子系统，在处理器算力、主动降噪强度、低功耗表现方面均领先高通。 这里恒玄和中微公司在刻蚀设备上领跑全球的逻辑一样，两者其稀奇性不言而喻！ 对投资来来说，两者还有一个共同点就是半导体表现好的时候，其他芯片公司涨上天了，他俩基本不动，知了君觉得这里其中有个共同点是筹码问题和解禁问题！ 那为什么又说恒玄是平台型芯片设计公司了？ 恒玄不管能做大家知道的TWS主控芯片，另外在、射频、模拟、音视频编解码、蓝牙/wifi、等低功耗芯片，都能做！ 这是平台型企业和那帮相对只能做在单一功能型芯片厂商不可相望的综合壁垒的体现。 最后高成长预期体现在哪？ 除了大家认知到位的无线耳机芯片外，恒玄智能手表SoC芯片历经数年技术储备将于今年实现量产，要供应于华为等大客户。 另外智能音箱芯片已实现批量出货，供应天猫精灵等产品。大家要知道智能手表和智能音响都是物联网赛道上，非常重要的单品，苹果除手机外，手表是其收入大项的单品。 若是从具体量化增长数据来看，恒玄21年一季度营收增长是124%，根据调研资料其中指引来看，21年恒玄全年营收是要翻番的！ 对应20多亿的全年营收，27%的净利率，5个多亿的净利润，现在不到400亿的市值，80PE。 按照A股科创板的估值，看着还可以，不贵！ 但是知了君觉得恒玄这类高速成长类公司用PS去估更准确些，按照券商去估未来3年40亿的营收，也就是在21年基础上，未来两年在翻一番到40亿，对应目前不到10倍PS！ 若这样来看，就是远远低估！
高速成长的物联网赛道，产品应用、渗透率快速上升是必然！ 聊了很多关于恒玄的内容，接下来对比全志科技来看看！ 全志科技：
珠海的一家芯片设计企业，做笔记本电脑芯片发家。不算完全的SOC企业，和MCU企业差不多，下游客户很多，产品应用特别广泛。 简单介绍一下全志，我们具体来看，全志和恒玄在音响上芯片区别！ 全志是多芯片模式，Linux系统，功耗比较大，需要一直给音响插着电。而恒玄才SOC集成单芯片模式，功耗低，支持小型、便携、不用插电的音响。 另找只能手表也有这个问题，低端的手表没有做成SOC芯片，虽然恒玄在智能手表、智能音响这块是后进生，恰好这类电子产品在升级过程中需要把主控芯片一起升级掉，不像手机还有操作系统可以代替升级。 这里其实就给了恒玄这个后进生能用高性价比的芯片在产品升级换代中打下江山，后发搏击的机会！ 所以说目前全志和恒玄的显著区别在于全志布局于物联网、车联网等赛道，产品端应用十分广阔，而恒玄的产品布局是先在TWS打下名声后，不断向其他赛道蚕食！ 最后大家体会一下恒玄对比全志，是不是很有中微对比华创的味道！ 我觉得很像，这2对股价表现更像！ 另外核心是：大家觉得恒玄对比全志，中微对比华创，10年后谁的市值更高？ 欢迎留言和我交流！！！ 另外下一篇我想写写兆易，原因是无论从存储角度还是MCU来看兆易都极具性价比。 |
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