如何进行投资估值与分析

追梦文库 2021-07-29

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如何进行投资标的估值与分析

一、估值的意义：对投资标的进行内在价值的计算与分析，是进行股市投资的第一步，是避免掉入投资陷阱的必要准备工作，是获得投资成功实现资产保值与增值的根本保证。

二、应关注的范围：市场总体情况、大盘（上证、深证、中小板、科创版总体指数情况）拟投资的企业总体情况、国家经济总体情况、行业总体情况、拟投资企业在行业中的地位、排名、是否是行业龙头、企业市场占有率、企业的财务状况、盈利能力、发展能力、企业竞争能力、未来预计可以产生的现金净流量。

三、估值方法：市销率（P/S）用现在的股价除以每股销售收入、市净率（P/B）市价除以每股净资产、市盈率（P/E）用现在的股价除以每股收益、市盈率相对盈利成长比率（PEG）、未来自由现金流量折现法。

四、具体应用：

1、市销率（P/S）用现在的股价除以每股销售收入，用发布的最新全年销售收入除以全部发行在外的股份数，即得出每股销售收入指标，再用每股市价相除，即得出该指标，该指标主要用于观察历史变化，算出各年的市销率，观察总体变化进行分析。

2、市净率（P/B）市价除以每股净资产，这个方法也相对简单，一般发布的资产负债表中都有相关指标，关键是对比同行业中，相同企业的指标，进行以对比分析，可以与行业平均指标对比观察、可以与同一行业中的竞争对手企业的指标对比观察。

3、市盈率（P/E）用现在的股价除以每股收益，这个指标在发布的资产负债表中也有，一般有一个约定的大致比率或称倍率，一般来说，各行业的倍数大致有一定的倍率。同样，也可以同历史指标倍率、同行业竞争对手倍率、行业平均倍率进行观察对比。

4、市盈率相对盈利成长比率（PEG），实际是在考察市盈率的同时，引入预期增长率指标进行相乘，用综合后的指标进行对比分析。

5、未来自由现金流量折现法，这个方法相对复杂一些，需要计算预期未来十年自由现金流量的现值，再计算尾期回收现金永续年金的现值，两者相加后再除以全部股数，即是每股内在价值。但，用全价内在价值买入很难成功，一般要留在估值的安全边际。比如经过计算内在价值为100元/股，当股价跌到60元时，安全边际就是40元，即内在价值打六折。具体安全边际是多少，这个要综合进行分析后才能大致估计。折现率等于货币时间价值加上风险溢价，时间价值，可采用CPI的指标作为参考，风险溢价要综合考虑企业的规模、财务状况、周期性和竞争地位，同时在结合考虑所在国DGP的增长率指标的基础上预估一个合理数值。

五、投资股市的五条原则：

1、做好你的功课。充分做好投资标的的分析与评估，买入理由，并将投资分析写在纸上，形成分析报告，然后才采取行动。（没有纪律就会有惨痛教训）

2、寻找具有强大竞争优势的公司。（寻找行业龙头）

3、拥有安全边际。（安全边际是一道防火墙）

4、长期持有。（只要买入理由是成立的，投资对象没有发生根本性的恶化，坚决持有，长期投资，起码十年以上）

5、知道何时卖出。（股价远离了它的内在价值、你的钱有更好的投资标的、基本面恶化）

六、七个应避免的错误：

1、虚幻的目标。幻想一个无法达到的没有经济基础条件的目标。

2、相信这次与以往不同。当市场迹像初步显现错误时，不承认错误，自我证实，这次与以往不同，所以仍坚持错误的决定。

3、陷入对公司产品的偏爱。因对投资公司的产品的喜欢而影响对投资对象的决策，是极其错误的。

4、在市场下跌时心慌失措。惊慌主导你的决策时，掉下悬崖就在所难免了。

5、试图选择市场时机。认为自已不是最傻的那一个，找市场时机进行投机，博傻心态。