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1 今天我们都被误伤了！ 事情的导火索，源于今天凌晨，美国股市的盘后阶段，亚马逊的股价-7.47%了。 这种盘后的跌幅，对于世界第四大科技公司、美国和全球市值最高的电子商务、云服务巨头来讲，是非常罕见。
诱因则是：亚马逊，发布了2021财年第二季度财报： 净销售额为1130.80亿美元，同比增长了27%，不计入汇率变动的影响为同比增长24%； 分业务看： 的净销售额为531.6亿美元，同比增长16%； 第三方卖家服务净销售额为250.9亿美元，同比增长38%； 另外，亚马逊预估第三季度营收将介于1060亿至1120亿美元之间，也低于分析师预期的1192亿美元。 考虑到疫情在美国已经消散，生活和经济活动趋于正常化，居家在线购物的频率会比去年Lock down时要回落，这依然是非常不错的增速，比中国的腾讯、阿里，依然强多了。 在我看来：其实本应该在分析师们的预期之内的；是市场被去年第二季度疫情最猛时在线购物井喷的阶段性需求，刺激得预期过高。 美国资本市场，和中国市场的重大区别之一，由于做空机制的成熟、几百年市场风格的稳定，形成了凡事看到最悲观、将利空一步反映到位的基本风格。 全球最苛刻的投资者可不管，哪怕只是市场需求层面的一点风吹草动，他们都要打上更悲观的预期，使得盘后股价重挫，-7.47%。 由于亚马逊在昨天收盘前的市值是1.82万亿美元，是纳斯达克板块第四大权重公司，仅次于苹果、微软、谷歌，引发了北京时间白天在交易的纳斯达克指数期货实时下跌，最大跌幅达到了-1.44%，这预示了晚上开盘的股票指数走势会比较凶险。 这种风格是美国市场的常态，带来的好处就是： 长期来看，亚马逊的发展，在度过去年井喷爆发的基础上，依然会长期保持两位数百分比的增长，毕竟美国的电商在社会的整体零售行业的渗透率还很低，空间很大。
我国市场的 $纳指ETF(SH513100)$ ，完美地跟踪着 $纳斯达克100指数(.NDX)$ 、美元对人民币汇率的走势。 今天A股开盘后，虽然昨晚的指数涨幅+0.20%，但是在下跌的期货面前，提前反映了今晚开盘的纳斯达克100指数的跌幅，纳指ETF（513100）一把就计提了指数至少-1.44%的可能跌幅。 A股收盘后，纳指ETF（513100）的价格，相对于净值，溢价率达到了-2.01%！ 我判断，市场过于无情，对好品种过于苛刻，误伤了我们。
所以，在盘中交易时刻，我就在私密知识圈子里，提示有长期眼光的投资者，可以加大抄底力度了。 因为今天晚上的纳斯达克100指数，跌幅绝对不可能跌过-1.44%，甚至会在1个点的跌幅以内。 理由很简单：亚马逊，业绩确实低于预期了，但是，苹果、微软、谷歌、脸书、特斯拉，可都大幅高于市场预期啊！ 果不其然，此刻美股已经开盘，纳斯达克100指数跌幅只有-0.59%，市场完全没有显得如同昨天盘后、今天期货走势那么慌张。 更重要的是，亚马逊跌幅-7.19%，一步到位，未来只有可能上涨，不可能再下跌了。
《水浒传》中，西门庆走过茶楼酒肆的墙沿下，不小心被潘金莲的支架所砸中。 最终不也和潘金莲，耳鬓厮磨，喝上了春宵一刻的美酒吗？ 别急，好戏在后头。 2 A股的行情，依然是以贵州茅台为代表的核心资产，继续下跌；新能源、半导体，继续裹挟着最浓的政治浓度，无视估值，旱地拔葱。 $贵州茅台(SH600519)$ ：上半年总营收507.2亿元；净利润246.54亿元，同比增长9.08%。 如果下半年也按照这种净利润增速发展的话，全年净利润大约500亿出头，最新市值2.1万亿元，对应了动态市盈率达到了40倍。 在疫情猛烈的2020年，市场将永续现金流、高确定性，放在第一位，并且无限拔高，给予10%业绩增速的白酒公司，超过70倍动态市盈率的估值水平。 如今消费增长的宏大叙事，已经被证伪； 时势易也，市场的偏好不再是永续现金流，而是政治正确。 那么，长期增长10%左右的公司，能够享受40倍的市盈率吗？ 增速有限，意味着成长性有限； 成长性有限，意味着预期有限； 预期有限，意味着资金的青睐程度远离。 如果后续贵州茅台不能再次证明自己，长期25倍市盈率，才是稳妥的。 有得跌。 易方达基金的张坤所管理的多家公募基金产品，曾经助推过白酒泡沫； 如今他们的减持压力，将是市场最恐惧的做空力量。 越跌，只能越卖； 格力电器：截至7月29日，第三期回购计划已累计回购公司股份1.9亿股，占公司总股本的3.16%，支付总金额95.15亿元。 由于此前披露，截至7月23日，已累计回购股份1.21亿股，耗资62.33亿元，所以估算下来，7月23日至29日的4个交易日的回购金额达33亿元。 可是，回购了却不会注销，那不是拿所有股东的钱，定向输送给未来参与股权激励计划的极少部分高管，主要是董明珠本人吗？ 涪陵榨菜：上半年实现净利润3.76亿元，同比下降6.97%；收入增速尚可接受，但是费用增长的太快，侵蚀了净利润。 3 转眼又到了月底最后一天，按照惯例，在文末，打开了黄色的打赏按钮。 过去一个月，明哥为大家提供了一手信息、态度鲜明的观点，也创造了相对可观的收益率。 邀请各位读者，凭心情、凭财力，随意赞赏一下明哥。 我不知道你们现在何方，但是一定散落在互联网的各个角落里，有着自己的故事，却每晚固定时间来秉烛夜谈。 现在的我，就如同潘金莲； 各位恩客，就如同那西门庆。 顾不上日后的尘世风云，只想一度春宵。 |
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