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一、个别公司的特性成为交易的主要根据 去年我主推医药和芯片，大胆推崇皇冠上的明珠，去年4月开始直到今年6月一直大谈医药股。但是，6月底发出的是涨不动清仓式撤离，芯片和医药都是清仓式撤离。 芯片和医药两大板块估值过高，估值过高早晚会出事。我们知道不立危墙之下是因为不知道危墙何时倒下，常识用在股市也很有效。 君实生物上市1600亿市值，还怎么玩？估计未来就是新药开发出来也就这的这个价，不和当年一带一路概念一样大的泡沫吗？要是被泡沫炸到，真的够宿醉几年还不了魂。 整个股市估值过高，一定会引发一级市场大幅抛售到二级市场，上市变得更加容易，中国进入印股权时代出售的时期。 流动性充裕会进入股市不假，但也在通过股权融资抽走，类似过去房地产吸收流动性的时代已经开启。 因为大部分股票会被严重高估，已经无法寻找到低估的板块，未来几年精选个股，寻找个别公司特性交易的时代已经来临。无法精准定义个股的钢板底价格，将来炒股很容易亏钱，未来一年到两年股市相当难稳定获利，估值高了，始终要防着股市出现大跌，不大跌没有进场时机，也不会再有7月中上旬的脉冲行情，2020—2022年都难有。 精选个股的时代已经来临，寻找个性的交易时代，不是一般投资者能获利的时代。大量股民会亏钱已经在路上了！ 所以2020年后，寻找个性成为交易的核心。新三板有价值洼地，但是极要眼光，也不是一般投资者能做的。 二、创业板注册制第一股含金量如何？ 创业板注册制第一股即将发行，该公司值得关注吗？ 2017年收入2个亿，净利润0.5295亿元，2020年上半年收入4.28亿元净利润0.9690，按这个速率计算，2年半时间收入翻四倍，净利润翻4倍，非常快的增速。但是按这个数据，2020年上半年和2019年全年比较，几乎没有增速，这就是需要考虑的：是短期没有增速，还是公司发展遇到长期的瓶颈（注：爱尔眼科也遇见过年均增速大幅放缓），如果是长期发展瓶颈，根据当前市场估值，那么这家公司很可能上市后价格就是历史天价，风险不是一般的大。 接下来就是考察公司行业空间，公司壁垒（是不是只有它能做），未来这家公司仍可能成为高速增长的公司！ 资产负债表应收应付存货三项合计增速较快，其中2020年6月底报表应收比2019年底增加（3.15—1.59）亿元，但是存货（2.859—3.826）大幅降低，这不是好现象，说明资金回笼降缓，货物已经交付。 从报表看，公司在2020年彻底放缓增速，未来是不是还有增速相当难以判定。 三、再看招股说明书 自成立以来，公司承担了北京第 29 届奥运会开闭幕式灯光设计及制作、韩国平昌第23届冬奥会闭幕式交接仪式“北京 8 分钟”文艺表演总制作、G20 杭州峰会大型水上情景表演交响音会——《最忆是杭州》总制作等大型创意设计制作。 目前我国疫情已经得到基本控制，而国外疫情发展态势尚不明朗。国内旅游确实在恢复，但是国内和国外文化活动都在大规模降低。2020年东京奥运会推迟举办！ 从公司招股说明书的行业判断，我们能看到的数据就是公司2020年业绩增速放缓，但没有明显的下滑。 从这份收入结构报表分析大型文化活动和文化旅游演艺、景观艺术照明三项业务在疫情仍未结束的时期，是不是还具有高速发展，甚至能保持不衰退都难以定论！ 因此，创业板注册制第一股，具有未来公司发展极难定义的特征，因为行业未来在当前市场背景下难以确认！ 如果行业空间受疫情影响大幅缩减，那么在当前高估值的时代，很可能上市后就是历史高价区，这种概率是存在的。 总之：当前股市要赚钱需要极强的公司发掘能力，已经不是一般投资者能够活下来的时期！ 各位珍重，未来两年能获得极为滋润的人好少！ 点击图片进入小程序：实战训练器 不论安卓手机、苹果手机搜公众号：实战训练器，关注后右下角都有充值功能。如发现无此权限，说明没有绑定手机号，通过公众号充值一次5元（没有设计1元按钮），绑定手机号后即可！ |
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