最有可能破产的保险公司，活过来了

在保险行业一直有一家神奇的保险公司，叫做中法人寿。

 

神奇点在于——

这家公司没有钱，不让做业务。

想增资做业务，但又一直不被批准。

作为保险公司，它又不能主动解散。

但监管也不接管它，就让它耗着。

 

不能干活，不能增资，不能倒闭，不能接管。

 

中法人寿说活着，但跟死了差不多，说死了偏偏又还活着。

 

然后它突然又活过来了。

性质从中外合资变成了民企。

名字从中法人寿变成小康人寿。

 

这么神奇的保险公司，一定值得好好盘一盘，我们来一起看一下。

 

 01.成也靠爸爸，败也靠爸爸的中法人寿

 

中法人寿是合资企业：

爸爸是中国邮政，妈妈是法国人寿，可以说是身出豪门。

 

依靠中国邮政遍布全国的网点，中法人寿的刚开业的那几年可以说是过得风声水起——

06年保费收入1910万，09年保费收入就飚到了2.7个亿。

 

保险行业要七亏八盈？

闹呢，全中国都有我爸的我网点，这不是用猪脑子都能卖出去保险吗？

有这么牛的爸爸咱们要一直赢！

 

但是到了09年，中国邮政就发现了——

我这个当爹的一直给儿子输血让它赚钱，感觉挺没必要啊。

为什么我不自己成立一家保险公司赚钱呢？

 

于是中国邮政就成立了中邮人寿，并逐步放弃了对儿子中法人寿的支持。

 

这就跟家里要了二胎，老大失宠了一样。

因为失去爸爸的渠道支持，中法人寿瞬间就不行了，业绩开始变差。

 

失宠还不算完，2015年中法人寿的爸妈还离婚了——中国邮政正式转移了中法人寿的股份。

 

至此，中法人寿就从一个富二代，变成了一个爸爸不要它，妈妈远在法国的孤儿，开启了悲惨之旅。

 

 02.迅速恶化的偿付能力

 

因为没有自己的销售渠道，中法人寿根本卖不出去保险，一直往外花钱，就是不能挣钱。

 

更关键的是，当初靠中国邮政卖保险的时候，卖的很多都是中短期的两全型保险，很快就要兑付。

 

不仅不挣钱，还得把之前挣得，再连本带利的还给用户。

 

所以中法人寿的偿付能力瞬间就崩了——

2016年，其偿付能力为-140%

2017年，其偿付能力为-4035.96%

2018年，其偿付能力为-7774.25%

2019年，其偿付能力为-16130.78%

2020年，其偿付能力为-24408.67%

 

偿付能力可以理解为保险公司的生命线，只要低于监管要求，就会立被处以如下惩罚：

停止开展业务（干不好，你就先别干了）

砸锅卖铁注资（赶紧砸锅卖铁给我把窟窿补上）

要求高管降薪（公司都经营不好领什么工资）

 

如果上述这些操作都没能把偿付能力提上去，监管部门甚至会直接接管保险公司，把股东踢一边，自己拿过来干。

 

所以，一般而言，保险公司的偿付能力都会在安全线以上，就算偶尔有几个月真的不及格了，也会很快补上，否则就会很快被接管。

 

然而，中法人寿就奇葩了：

偿付能力不但不合格，甚至还是负的。

增资不被允许，监管也不接管。

业务不让开展，维持全靠大股东输血。

 

搞得整个保险行业都觉得，监管是不是杀鸡给猴看，让保险公司的股东明白，烂摊子得自己扛，监管不会有事没事就擦屁股。

 

03.穷鬼变富翁，中法变“小康”

 

中法人寿虽然很惨，但它表现出了足够强的韧性——

虽然偿付率为负，但新股东一直在为公司输血，维持当年度的赔付与公司的运行。

 

从2016年到2020年，中法人寿已累计向股东鸿商集团借款26次，借款金额共约2.8亿元。

 

靠着这2.8亿，中法人寿虽然没钱经营业务，但公司的运营和保单的兑付也维持了下来，没让人民群众的投保利益受损。

 

兴许是股东的坚持让监管意识到，中法人寿这次确实想好好做保险，而不是随时可能会出乱子，21年年初，终于允许中法人寿增资了。

 

这次增资共增了28亿，法国人寿退出股权架构，A股创业板一哥宁德时代携青山控股、贵州贵星入股。

 

 

突然收获了一笔28亿的融资，把偿付能力从-20000%+堆到了20000%+。

中法人寿从亿万负翁变成了亿万富翁。

自己也从穷的叮当响的【中“乏”人寿】，变成了【小康人寿】。

 

 

回顾中法人寿的历史，它无疑是坎坷的——

天胡开局，中场雪崩，自救未果，又不被接盘。

 

这样的经历，放在任何一个国家，它都应该早已破产，被扫进失败者的垃圾堆，不会再有卷土重来的机会。

 

但在对保险公司安全性无比重视的中国，它僵而不死，硬生生挺五年，挺到了浴火重生的一天。

 

回顾中法人寿的历史，我们对保险公司的安全性有了更深刻的认识——

 

一家保险公司，虽然经营情况不佳，资本不抵债务。

虽然现金流枯竭，要靠大股东输血才能兑付保单业务。

虽然没有商业公司接盘，行业基金也不想管。

但只要监管不点头，保险公司就不能解散破产。

 

而只要不发生大规模集中性的兑付风险，这家保险公司也没必要去接管。

 

历经五年偿付能力为负的时期，所有人都以为中法人寿一定会死。