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鲸商（ID: bizwhale）原创
作者 | 木直 这次新冠疫情很多餐饮企业支援抗疫一线，为医护人员免费供餐。一份份盒饭里，少不了几块粉红的午餐肉，让人食欲倍增，而这些肉片，不少来自千里之外的上海梅林罐头加工厂。新一代吃货对于午餐肉的印象，多数还停留在火锅。其实，严格来说午餐肉算是“舶来品”，20世纪30年代经济大萧条、二战爆发，失业人群食不果腹，一位美国商人就发明了廉价美味又便于携带的午餐肉，粉红色的肉块就像女士的口红，给处于贫苦中的人们带来一丝心理安慰，所以很快就占领了穷人的餐桌。
疫情中的上海梅林继续做着它的食品生意。如今，国内的经济下滑，人们的收入预期不高，消费力降低，午餐肉又成为居民家里储备的重要物资。但随着原材料猪肉价格飞涨、物流运输被切断、市场同类品牌竞争加剧以及年轻消费群体的购物方式发生改变。 这个已经90岁的中华老字号品牌，还能经得起周期性的经济跌宕吗？几十载风云变幻，它又是怎样从危机中自救，延缓内部组织衰老，迎来又一春呢？老品牌到新国货还有多宽的鸿沟？ 90年前的老上海，几名中国厨师集资数百元，在一间石库门小屋里，成功试制了国内第一瓶番茄沙司，之后他们决定成立罐头食品厂，取名“梅林”，并借助抵制洋货的东风，顺利抢占了国内食品市场。那个年代，改名后的冼冠生，历尽艰辛终于在上海打下冠生园的基业，即将迎来事业的黄金时期。上世纪50年代末，午餐肉的做法从东欧国家传入上海，公私合营后的梅林罐头厂对其重新加工和包装，各种口味的梅林午餐肉一经推出，就广受民众喜爱，成了知名的拳头产品，厂址也从虹桥路迁到了军工路，将上海益民食品二厂全部并入。 上海梅林形势最好时，《人民日报》发表社论号召全国企业向梅林学习，得到了周总理亲自批示。同时期，正雄心勃勃的冼冠生，却在一些运动中遭受诬陷，他要把冠生园建成新中国最大的食品企业的梦想破灭，不甘受辱后跳楼自尽。 随之全国各地的冠生园被拆散，不再有资产纽带关系，文革中，冠生园更名为上海益民食品五厂，生产大白兔奶糖的爱民糖果厂也被并入冠生园总厂。 改革开放后，梅林进入高速发展的20年，其午餐肉不仅在国内肉食类市场占有率第一，而且远销海外。这段时期，最值得咀嚼的还有两次“梅林金盾”商标之争。一次是1982年，当中国（大陆）向美国注册“梅林”商标时，台湾省梅林罐头食品厂提出异议，认为该商标是他们最先于1949年使用。美国将此事刊登在商标公报上，并声称，如果没有反驳，台湾即可获得注册。消息一出，国内各方立即马不停蹄地展开资料搜寻……最终，在梅林老厂旧址的资料堆中找到了从1934年到1949年各时期，梅林罐头进入美国市场的原始档案，次年6月，中国（大陆）梅林在美国正式注册。另一次是由于计划经济时代，上海梅林没有出口资质，只能让中国粮油进出口公司（简称中粮）代销产品，当上海梅林拥有资质后，中粮却不愿放弃带来巨大收益的商标。直到1991年，上海梅林决定“借船出海”，通过工厂转制，将核心资产剥离后与外贸合资，重新注册梅林商标，并在金盾logo下加上工厂编号B2以示区分，从此，两家梅林牌午餐肉在市面上共存，这场恩怨纠葛才算彻底了结。在梅林剥离资产、拆分重组的几年里，公司一时养不起那么多人，有2000多名老员工先后自愿离开，退休的干部不再申领基本生活补贴，在市场经济还不发达的年代，下岗就意味着没有经济来源。所以，当年亲眼见证这一切的上海梅林董事长周海鸣常说，“要感谢老梅林人的付出！”后来企业重新恢复元气，又逐渐把老员工召回或就地安置。1997年6月，上海梅林罐头食品公司与正广和网络购物公司联合成立了上海梅林正广和股份有限公司，并在A股上市，被称为“中国食品工业第一股”。同年，冠生园也借壳上市，成为丰华国有股的持股人。会哭的子公司有奶吃。2011年，50岁的王国祥成为公司的实际掌舵人，兼总裁、党委书记等职务于一身，在他的倾心运作下，上海梅林又在母公司光明集团的支持下收购了冠生园、正广和等四家公司的全部资产。经此一役，上海梅林直接拥有了“冠生园”、“大白兔”两个中国驰名商标和 “梅林”、“佛手”、“华佗”、“正广和”、 “爱森”、“96858”等一批上海市著名商标，从单一的罐头制造企业，转型成为生产肉类、休闲类食品的综合平台。2015年后，上海梅林在现实面前狠狠摔了一跤，经营效益惨淡，股价从最高的18.6元一路狂跌到5.5元，让来不及抛售的人们口吐芬芳，也暴露出企业的经营困境。梅林财报显示，一年内员工薪酬从近5000万突然增加到近2亿元，扣除非经常性损益后的净利润只有2.18亿，这极有可能是因为企业摊子过大，冗员较多，入不敷出，并存在过度使用财务杠杆、借贷经营、盲目扩张等问题。其中捷克梅林、湖北梅林、荣成梅林、重庆梅林四家分公司长期亏损、资不抵债，净利润损失超过2亿元，不得不进行破产清算，比如上海梅林2017年以1元起价挂牌转让其持有的重庆梅林股权。当时上海梅林的市场营销方式，和大多数传统企业一样，没有及时布局电商，仍然主要依靠线下分销渠道来占据超市货架的有利位置，使得品牌对年轻消费者影响力下降。之后公司最有价值的IP大白兔奶糖尝试跨界合作，推出大白兔香水、冰激凌等衍生品，虽然短暂掀起一阵风潮，却还不能从经营上带来可观利润。在产品定位上，食品加工行业门槛不高，容易产生同质化竞争，仅国内午餐肉市场，就存在云南的德和牌、厦门的古龙牌、四川的美宁牌、天津的长城牌等20余家企业，国际上还有西班牙的高云、美国的世棒、丹麦的郁金香等。几十年里固守老式罐头，没有推陈出新、针对顾客消费习惯研发不同层次和款式的新品，导致上海梅林午餐肉整体毛利润较低，无法跳出市场倾轧的深潭。近两年，先后碰上非洲猪瘟和疫情，造成上海梅林肉类食品供应端的成本上升，公司在上海、南京等长三角核心城市自建的冷链物流配送中心持续空耗，位于上海奉贤和江苏淮安的两座大型屠宰厂，合计180万头的产能大幅折损，储备的冻肉供应紧张，让公司陷入两难境地。除了经营难题，上海梅林或许也将面临投资风险，去年二季度，公司的在建工程由1.8亿骤增到8.25亿，三季度达到了10个亿，占比超过固定资产26.7亿的1/3。外界尚不清楚如此大规模的投入，到底用于何处，可能会有潜在的巨额债务风险。目前，上海梅林的主营业务分为肉类食品、休闲食品两块，梅林午餐肉只是其中面向市场的一小部分，在整体产业结构上，公司的各项营收占比分别是：牛羊肉60.5%，冷鲜猪肉20.6%，罐头6.8%，其他收入之和12.1%。随着公司积极向产业链上游靠拢，在肉类涨价的带动下，股市也做出了反应，最高攀升到11块多，眼下稳定在7.6元左右。从2016年中开始，上海梅林阵前换将，精简企业机构，对经营战略重新调整，通过关停并转大出血的四家分公司，甩掉了亏损业务，重点盘活后的存量资产总计增加40亿元，负债增加16亿元。 截至最新的2019年三季度报，公司的现金流净额为9.04亿，与净利润之比是184.76%，经营状况趋于健康。 再看生产安排上的大动作，上海梅林定下的发展方向是聚焦肉类主业和拓展休闲食品。虽然此前“人造肉”概念股炒得很凶，但真正神似肉片的梅林午餐肉，专业的食品大佬却没有掺和这档子风波，或许是看淡了股市飘红，看出了这一切都是猪肉上涨惹的祸。 所以，上海梅林打算直捣黄龙、吞并上游，打败肉价上涨的最有效办法就是自己养猪牛羊：2016年12月，公司收购新西兰最大的牛羊肉企业——银蕨农场公司（新西兰号称生在羊背上的国家，人均牛羊拥有量最多），2018年又收购光明生猪41%股权，成为实际控股方。 在完成优质上游资源整合后，上海梅林拥有了百万头以上的猪牛羊养殖及屠宰规模，不仅能供给自家的午餐肉罐头，为肉类产品提供安全的源头保障，还能借此扩大上游市场，当前卖肉业务已经占了上海梅林总营收的80%。以猪肉为例，在形成产业链闭环后，既增强了抵御行业周期波动的能力，又可以借助肉价上涨和需求缺口扩大的双机遇期，加速清理库存，实现量价齐升，而且具有品牌优势的梅林午餐肉等肉食罐头产品，原材料成本下降，更有利于获得高毛利。老品牌焕发新生机，不仅需要在资源上集中，更得学会玩转各种市场营销方式。在新的消费环境下突围，上海梅林选择了“电商+商超+专卖店”的全渠道分销模式，罐头、冷鲜肉业务下沉到终端门店，利用直营物流网络，在长三角地区市场占有率、销售业绩逐年提升。冠生园生产的休闲食品，毛利率相对较高，2019年大白兔奶糖与Godiva、气味图书馆等跨界合作，原本走向边缘化的老字号品牌，以新国货的形象重归年轻消费者视野。 虽然从资本市场来看，只剩回忆的老牌休闲食品，营业额远远比不上零食界新秀（良品铺子“云”上市，百草味卖身百事，零食格局会变天？），但依托曾享誉全国的口碑，背靠上海梅林与光明集团，只要冠生园分公司重燃激情，专注经营，创新力和传播力的重塑也将达到预期。 大江东去，殊途同归，作为老上海味道的梅林午餐肉、大白兔奶糖，为企业带来了丰厚的现实收益，也承载了几代人的共同记忆。90年栉风沐雨，在走向现代化企业的进程中，上海梅林一顿操作猛如虎，刻上了鲜明的时代烙印，面对新生消费力量的成长，梅开成林还是凋落，时间会给出唯一的标准答案。2.人民网《上海梅林：资产注入打造全新综合食品平台》2011.103.解放日报《上海梅林：“小罐头”牵动综合食品产业链》2012.64.豆瓣@食量 《上海梅林——开中国罐头工业之先河》2016.15.知乎@魔都食鉴局 《午餐肉的江湖里，梅林必须有姓名》2019.2 6.上海证券报《上海梅林：党建催动“老树发新枝”》2018.2 7.每日经济新闻《原总经理徐荣军被审查 上海梅林：对公司无影响》2018.2 8.@卖加拿大的咸鸭蛋《上海梅林600073基本面分析》2019.11
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