|
王兴此次放话：这是一个残酷激烈的市场，但美团从来都不惧怕竞争！ 鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 郑瑞龙 随着疫情受控，美团外卖和酒旅业务逐渐复苏，依靠低毛利建立起来的平台规模，正成为其本地生活对抗阿里的第一道城墙。 近日，美团发布2020年二季度业绩显示，Q2公司营收达247.2亿元，同比增长8.9%；净利润22.1亿元，同比增长152.4%。其中，餐饮外卖从Q1扭亏为盈，收入达到145.4亿元，到店、酒旅业务明显恢复，新业务同比增长22%。截至6月30日，美团经营现金流由Q1的负50亿元转为正值56亿元，持有现金及现金等价物139亿元和短期投资445亿元。随着盈利情况大幅好转，美团股价在财报发布当天一度涨到247港元/股，总市值达到1.44万亿港元。Q2止血疗伤后，美团在多条业务线上主动发起进攻，一边取消支付宝支付，扩大平台品牌商家交易优势，一边用“地推部队”攻入携程（高端酒店）、阿里（零售）腹地。强敌反击，相持拉锯，美团“流血扩张”的无边界故事继续上演。 
美团多年来一直被沉重的劳务成本拖累，400万外卖骑手的工资是支出大头，也是疫情中美团“涨佣金”的原因之一。 今年二季度，美团销售成本同比增长9.4%至161亿元，其中骑手成本增加7.3亿元，餐饮B2B服务和美团闪购、买菜业务成本增加5.7亿元，但整体占比持平。带来收入同比增长8.9%至247亿元，环比上升20个百分点，经营利润率达8.8%，同比增长79.6%。 由于高频刚需的外卖和单车、买菜等新业务快速恢复，经营利润从Q1的7000万亏损变成盈利13亿元，原本靠酒旅业务输血的外卖业务终于“站起来了”。 美团这些年学亚马逊，通过烧钱抢市场，靠低毛利扩大规模，到Q2已经有4.57亿交易用户和630万商家。用户和商家数量持续增长下，平台议价能力提升，将以更低成本获取客户。 疫情期间，消费行为向线上迁移，传统线下餐饮服务加速在线化，国内一二线城市外卖消费订单量占比达到65%，美团的用户和商家有半数以上来自这些城市。 然而从增长上看，2020年美团用户和商家数同比增速已下滑至10%以内，加上与阿里本地生活竞争，美团规模化增长空间进一步被压缩。 美团需要在下沉市场另寻出路，用补贴快速渗透“五环外人群”，提高线上消费频次，与品牌连锁商家合作，优化平台资源。在12亿流量池的引流下，饿了么注册用户数量增长30%，阿里不断向本地生活入口输送资金、流量和技术。平台竞争中，美团要扩大全品类供给，把运营服务做得细致到位，提升盈利能力。 
美团外卖会员计划、618外卖节和“必系列榜单”活动，促进了外卖业务复苏。 财报显示，餐饮市场消费反弹下，对线上流量的需求，带动美团新品牌餐饮商家数量同比增长超110%，外卖佣金收入达127亿元，在线营销服务收入同比增长62%至18亿元。 优质商家供给增多使平台交易金额和客单价提高，Q2外卖交易金额同比增长16.9%至1088亿元，日均交易笔数同比增长6.9%至2450万笔，每笔订单的平均价值同比增长9.4%至48.8元。营销活动中对用户补贴增加，让美团外卖变现率同比下降了0.4个百分点至13.4%。环比来看，Q2的外卖人均交易笔数、每笔交易金额下降，会员付费转化率还不高，美团外卖的变现能力需要不断改善。2019年国内餐饮市场规模达到4.7万亿，年增长率约9.3%。餐饮外卖的生态边界不断扩大，服务场景更多元化。除了吸引外卖优质商家入驻，推动中小商家进行品牌升级，也利于美团形成良性消费生态。多种公开场合，王兴和美团高层都提到要对供给侧数字化，围绕供应链、配送和营销服务，扩展商家服务生态。 商家层面的数字化，不只是菜品和餐桌形式的变化，而是从上游改变餐饮行业的供给结构。这需要美团长期关注并投入资金、人力来提高中小商家的服务效率，依托平台运营质量来降低边际成本。 到店及酒旅业务之前是美团的利润贡献大头。由于消费恢复周期较长，Q2收入同比下降13.4%至45亿元，国内酒店间夜量同比下降17%至7800万。目前，酒店订房已经恢复到了去年同期水平，该业务收入比Q1增长49%，其中佣金收入增长75%至21亿元，在线营销服务收入增长30%至24亿元，经营利润增长178%至19亿元，预计三季度，在十一黄金周刺激下，间夜量将会恢复正增长。 2019年美团在线酒店预订量约51%，间夜量占比达到49%，超过携程系的32.5%和34%，但主要是低星酒店，到店消费的利润率不高。通过消费券、拼购、直播等促销手段，美团在Q2加快了与高星酒店合作，到店服务的非住宿收入增加，但这直接与携程在商家资源上产生了竞争。随后携程迅速寻求与战略投资途牛的京东合作，在京东上线旅游产品，既获得京东的流量加持，也接入了京东电商货品的接口，丰富旅游直播内容和服务体验。就美团和携程在高星酒店消费场景来分析，用户从旅游APP到酒店入住比从外卖平台下单粘性更强，携程有美团难以赶上的酒旅平台溢价，整体毛利率在80%左右。携程在国内拥有最多的高星酒店资源，长期占据海外酒旅及高端商务人群消费心智，用户消费习惯和酒旅商家交易体系的差异，或许会让美团在高端市场碰壁。
美团外卖、到店酒旅以及新业务，聚焦线下配送、出行和租赁服务，满足消费者的本地生活需求。2020年Q2，美团新业务收入同比增长22%至56亿元，主要是来自B2B餐饮供应链服务、餐厅管理系统、共享单车及网约车业务的贡献。同时经营亏损较Q1上涨7%至15亿元，这是由于美团买菜、团购和网约车业务的投入加大。 美团共享单车、网约车和充电宝等在不同的细分领域竞争，强推的美团闪购和买菜业务，在小件商品、生鲜为主的线上线下零售市场也遭阿里阻击。今年3月支付宝升级为数字生活服务平台，4月中旬“天猫超市+淘鲜达+盒马”组成的同城零售事业群被列入阿里1号项目后，阿里的进攻对象直指美团。财报显示，本季度阿里本地生活服务收入71亿元，同比增长15%。 为迎击阿里，自营的美团买菜，用补贴在一线城市拉新获客；美团闪购上线“团好货”功能，加强与更多线下商超合作；7月美团成立优选事业部，推出优选品牌，用社区团购的方式来给低线城市社区供应优选的产品。王兴在分析师电话中提到，“生鲜是一个竞争非常激烈的市场，这个市场中已有很多互联网企业深入其中，比如，阿里巴巴。但美团从来都不惧怕竞争！”一方面，线上生鲜产品是美团零售体系中要拿下的市场。美团要靠高频刚需的生鲜零售带来更多订单，驱动400万骑手的运力体系创造更高的单位经济效益。另一方面，美团的即时配送能力配合大众点评的内容引流，能够提高商家零售效率，并且以前置店改善仓库，供应链成本进一步优化。财报显示，Q2美团闪购商品SKU和商超数量增长，旗下菜大全品牌接入300余菜市场，美团买菜已在北上广深上线，北京服务站增加到60家，有效供给范围扩大。即时配送赛道，除了美团自营+加盟+众包组成的配送体系，还有阿里系的蜂鸟配送和点我达，京东到家合并上市后的达达、以及B2C路线的顺丰同城，C2C的闪送和UU跑腿等，商家合作选择余地较大。阿里的零售生态中，天猫超市、盒马及大润发提供各类商品，饿了么和蜂鸟配送负责线上订单履约。达达本地即时零售平台已覆盖中百、永旺等30家连锁超市，1200家门店。而自营模式为主的美团，在商家资源、供应链成熟度上，还需要加大投入，优化效能。 同城零售业态线上转型周期较长，随着美团、阿里及京东、永辉等品牌不断改造供应链和营销打法，未来生鲜零售仍有变数。
|
