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如果这话是由某位实业家所说，倒是值得管理层警惕；一个搞投资的这么说，就没多少可信度，管理层只会当耳边风。不过周末木头姐也发声说清仓了中概互联，这点也好理解，所有在美股的中概互联被外资疯狂追捧，其底层逻辑就是买的垄断的前景，现在监管部门出台反垄断，外资最底层的逻辑就被推翻了，他们自然要卖出，甚至还要沽空。欧美股市因为反垄断而导致股票大跌又不只发生在中概股上，当年微软被司法部告上法庭，要被分拆为二，微软的股价从99年的高点180美元，一路狂跌到02年的40美元，腰斩之后再腰斩，要不是主审法官杰克逊有个人行为瑕疵，微软就难逃分拆的命运，微软终是逃过一劫。A股走成这样，跟连续两天流出200亿的北上资金关系并不大，主要原因还是在于政策的引而不发。2020年二季度货币政策报告提出“跨周期调节”，那么从那时起，在一个3年的短经济周期中，政策应该在经济最差的2020年宽松，在经济相对最好的2021年相对收缩。但诡异的是，2020年5月起央行即启动货币政策回归常态，这又不符合跨周期调节的主张。而本应收缩的年份，央行又祭出降准的操作，这是在搞反差萌么？2020年二季度财政政策支出加速，基建投资快速回升，而2021年上半年政府性基金支出持续不及预期，7月公共财政支出也开始明显放缓，央行则在两个时期相应的进行了回笼与投放操作。7月公共财政支出当月同比增长-4.9%，较6月下降12.5个百分点。同时，财政收入当月同比增速也下滑了0.6个百分点至11%。从公共财政的收支看，财政收入单月同比增速将继续下滑，而财政支出7月一次性跌出了回涨的空间，8月同比增速如果延续7月的明显负增长，那么9月就可能迎来公共财政支出当月同比增速由负转正的拐点。政府性基金支出同比增速为10.9%。考虑专项债发完并不用完，假设预留20%的专项债留待12月发行，并在明年年初支出进而形成实物工作量。那么8-12月政府性基金支出同比增速将为0。有鉴于地方专项债8月与9月将迎来发债高峰，以及政府性基金支出单月同比仍为负增长的实际情况，政府性基金很可能跟随公共财政支出的节奏，最早在9月迎来同比增速由负转正的拐点，即四季度财政支出扩张的概率较大。整个财政和货币政策的节奏，可能如任泽平博士所言，经济将逐季放缓，现在处在经济周期的滞胀后期和衰退初期，那么可以预期，今年下半年到明年上半年是两期转换时点，货币宽松周期的时间窗口正在打开。上周市场下挫，尤其是创业板大幅超预期下挫，对市场人气伤害较大，最终沪指收于3427点、周下跌2.5%，创业板指周下跌4.6%、上证50指数周下跌4.5%。指数的大幅下挫源于外围市场波动，美联储边际收紧预期，国内某些行业政策的严监管导致个股风险加大，同时由于经济周期导致估值模式变动引发医药、食品等消费股的回撤带动了指数的回落。绩优股指数为代表的茅指数、创业板指为代表的热门赛道股均出现了显著回落，仅金融基建等部分低估值的风格和游资参与度较高的低价中小盘保持了一定的抗跌性和活跃度。综上，维持前期的思路：短期市场依然以存量博弈为主，市场快速且反复轮动，难于参与，故而控制仓位，均衡配置；3400点附近乃至下方仍需市场的考验，不过如果指数回撤过快，比如再次下探前低3312一带时，则是短线博弈反抽的好机会，至于何时扭转趋势，则需要市场技术形态好转，或者有超预期的政策出台。首先，“三次分配”的各种解读，扰乱了市场人心，导致市场波动放大；不过从积极层面来看，以腾讯500亿元资金的“共同富裕专项计划”看，涉及领域包括诸如乡村振兴、低收入人群增收、基层医疗体系完善、教育均衡发展等民生领域提供持续助力；社会普惠相关领域的投资可能对相关的结构性的文体、医疗等基建形成增量，这可能涉及一些体育、教育信息化、水利公用事业、西部铁路建设等；当然，卡脖子领域也是潜在收益方向。其次，博弈中小盘股是一个主要方向，但是经济面中小企业业绩不佳仍是影响，需要注意中报业绩乃至3季报业绩披露带来中小盘股的分化。沪指存在惯性下探的可能，而创业板则已经破位，有加速下行的态势。目前看，周一沪指有可能触碰3350一带的支撑，随后的节奏是周二反弹，周三再下挫，周四再反弹。目前看，只需远离赛道股和高位股即可，市场风险并不大。但要关注政策面，如果政策还无动于衷，那么指数再度破位下杀，击破前低3312，进行会哭的孩子有奶吃的行为，则可能引起恐慌性抛售而导致崩盘，那时候再出政策，由于一致性预期已经产生，可能也回天无力。
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