【原】又一外资巨头业务分拆

全球骨科器械巨头——捷迈邦美将分拆脊柱和牙科业务。

日前，美国全球骨科巨头Zimmer Biomet（捷迈邦美）宣布，其脊柱和牙科业务的分拆计划——“ZimVie”，以及相关分拆领导任命。前美敦力业务转型副总裁Ellison (Ellie) M. Humphrey将担任首席转型官，目前“ZimVie”的创建仍在进行中，预计将于2022 年年中完成。

从“无名之辈”到“骨科五巨头”

当年被戏称为“无名之辈”的捷迈邦美，如今已经成为全球骨科五巨头之一，位列世界财富500强第414位，在全球25个国家开展业务，产品远销100多个国家/地区。

1927年，捷迈邦美诞生于创始人Zimmer家的地下室，当时还只是捷迈制造公司（Zimmer Manufacturing Company），凭借轻质铝制夹板开始得到快速发展。

1972年Zimmer捷迈成为施贵宝的骨科业务，继续研发新品、拓展业务。

2001年Zimmer捷迈从施贵宝拆分出来，恢复成独立公司，并登陆纽交所。此举一度成为骨科行业史上最大的分拆动作，随后走上了长达20多年的并购壮大之路。

2015年，当时已经位列全球骨科行业第三的Zimmer捷迈以140亿美元完成了对Biomet邦美的收购，正式成为Zimmer Biomet（捷迈邦美）公司，成为全球骨科行业第二。此后，公司收购势头依然不减。

2020年，新冠疫情的发生，全球医疗器械行业都受到了严重的冲击，尤其是骨科器械，许多骨科医械企业都出现了大幅下滑。同样，捷迈邦美去年的营收较2019年相比也下降了12%，只有70.25亿美元。报告显示，在过去几年里，捷迈邦美的脊柱业务一直处于业绩下滑的状态。或许这也是捷迈邦美分拆业务的重要原因。

全球骨科医械市场格局

骨科是医疗器械领域除了IVD、影像、心血管三大领域外的又一重要领域，骨科医疗的产品分类以植入耗材为主，主要包含创伤、脊柱、关节三大类。

2020年全球骨科市场规模达到了3578亿元，预计2027年将达到4817亿元，年复合增长率(CAGR)为4.4%。

目前北美是全球最大的骨科市场，占有大约45%的市场份额，之后是欧洲和亚太地区市场，共占有大约50%的份额。

2020年，史塞克（Stryker）以143.5亿美元的营业收入问鼎全球骨科医械企业第一，尽管与2019年的148.8亿美元相比，营收同比下降3.6%，但与其他下降两位数的同行相比，这并不影响其“一哥”地位。此外，强生（Johnson and Johnson）以销售额77.63亿美元位居第二；捷迈邦美位居第三；施乐辉（Smith & Nephew）和美敦力（Medtronic-Spine Division）分别以32.5亿美元和25.03亿美元分列第四、第五。

医械企业分拆成常态

其实，全球骨科器械企业的拆分并不罕见，尤其是市场变化的时候，基于公司战略需求，纷纷瘦身以谋求更大发展。

在全球十大骨科医械企业中，同样实施业务拆分的还有科尔法克斯（Colfax Corp-DJO），公司将在2022年初拆分为两家上市公司，其中一家为独立骨科器械公司，另外创建一家待命名的医疗设备公司。

2020年9月，有媒体报道称，美敦力将原有的业务拆分成二十个业务部门，并简化运营模式。另外，今年3月份，根据医疗设备专业网站Medical Design&Outsourcing信息，美敦力首席执行官Geoff Martha表示，美敦力正在进行重组，计划创建20个半自治的运营部门，将公司分为两层，有助于提高敏捷性。

同样，近年来，国内的医械企业也频频出现分拆情况。

从2019年4月开始，国内的三大医用耗材公司——微创医疗、威高股份、乐普医疗纷纷加速分拆。乐普医疗拟分拆旗下乐普诊断、乐普生物（参股联营）、心泰医疗上市；微创医疗拟分拆旗下微创心通、心脉医疗、微创电生理、微创医疗机器人上市；今年6月30日，威高股份分拆旗下的威高骨科正式在上交所科创板上市。

这些医械企业分拆的背后主要还是市场竞争使然。一方面，企业通过业务分拆，集中力量更好地聚焦核心业务，管理精简化；另一方面，也可以通过分拆募集资金、提高估值，通过资本的力量谋求企业的进一步发展。

参考文章：

[1] 垠坤观点:《2021年中国医疗器械行业市场现状及发展趋势（上）》

[2] 21世纪经济报道：《医械企业频频拆分上市为哪般？分散集采风险or拓宽融资渠道》

[3] 数据洞察研究：《2021-2027全球与中国骨科市场现状及未来发展趋势》

[4] 赛柏蓝器械：《美敦力：重大调整公布》

[5] 众成医械：《下降！2020年全球十大骨科器械公司收入排行》

[6] 制药网：《医疗器械企业拆分子公司已成“热潮”！》

[7] 赛柏蓝器械：《知名械企宣布：拆分脊柱及牙科业务》

来源：思齐俱乐部