|
信息来源：合成胶乳分会 
2020年中国丁苯胶乳市场价格打破了以往的平静，市场受部分丁苯胶乳装置转产丁腈胶乳影响，总体供应量减少，价格逐步走高，市场利润相较往年有所好转。但2021年随着丁腈胶乳价格回落，市场不排除装置再转回丁苯胶乳生产，供应压力增加的可能，造成部分生产企业心态堪忧。图1 2020-2021年中国造纸用丁苯胶乳市场价格走势图 
2020年中国造纸用羧基丁苯胶乳年初受原料价格下滑影响，市场价格跌至低位4500-5000元/吨，6月部分丁苯胶乳装置开始改造转产丁腈胶乳，市场供应量逐步下降，价格开始上涨，截至11月底价格宽幅上行至6800-7000元/吨高位。2021年中国造纸用羧基丁苯胶乳受成本面价格波动影响，市场跌宕起伏，9月份随着原料丁二烯、苯乙烯价格涨跌不一，加之下游造纸需求不及预期，丁苯胶乳报盘逐步下行，截止9月7日，造纸用丁苯胶乳市场报价在6500-6800元/吨，利润明显缩减。图2 2021年中国丁苯胶乳下游消费结构占比图 
据隆众资讯统计，2021年中国羧基丁苯胶乳的主要供应在造纸、地毯行业为主，其中造纸行业占比达74%，是主要下游消耗品种。中国是造纸大国，在造纸用羧基丁苯胶乳国际市场中为主要消费国，国内造纸用羧基丁苯胶乳快速发展，目前总产能已经突破180万吨。由于目前国内羧基丁苯胶乳产能较大，市场供应压力仍存，丁苯胶乳市场价格主要受原料丁二烯、苯乙烯价格波动影响，利润空间有限。图3 中国2020-2021年白板、白卡纸产量及开工率走势图 
造纸用羧基丁苯胶乳主要在白板、白卡纸制造中使用，据隆众监测数据显示，2021年8月国内白板纸产量环比减少2.40%，同比增加16.19%；开工率环比减少1.94个百分点，同比增加7.34个百分点；白卡纸产量环比增加2.74%，同比增加16.74%；开工率环比增加2.37个百分点，同比增加6.53个百分点。（备注：样本企业40家、产能1082.5万吨）2021年中国白板、白卡纸市场价格震荡偏弱走势，造纸企业整体开工不及预期，对原料需求增量不明显。白板纸随着库存积累，价格可能承压下行；白卡纸供需面变化不大，成本面虽然小幅波动，但市场整体以稳为主，涨跌两难。图4 2021年中国造纸用丁苯胶乳理论市场利润走势图 
2021年中国丁腈胶乳市场利润随着价格的下滑逐步减弱，但造纸用丁苯胶乳市场利润仍不及羧基丁腈胶乳利润可观，虽然丁腈胶乳市场在四季度面临市场洗牌的可能，但装置转产需要一定设备调整的时间，且利润空间存有较大不确定性，预计截至12月底，丁腈胶乳对丁苯胶乳的市场冲击有限。国内虽有新增丁苯胶乳拟在建项目，但市场受下游新增需求不理想和手续问题，新产能释放均有延期，原料丁二烯、苯乙烯与下游需求波动，依然是影响丁苯胶乳市场的主要因素。
|
