金发科技：高性能碳纤维、LCP 、高温尼龙等新材料板块业务多点开花

高处不胜寒676 2021-11-04

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高性能碳纤维及复合材料

复合材料指的是两种或两种以上材料复合而成具有一定的特殊功能和结构的新型材料，材料成分可以通俗化理解为基体材料+增强材料，其中基体材料多为树脂，陶瓷，金属，橡胶等材料，增强材料常为玻璃纤维或碳纤维。碳纤维复合材料上游是碳纤维增强材料行业和树脂行业，下游广泛应用于航天飞机，汽车，风电，船舶等领域。

金发科技拥有热塑性复合材料产能 1.5 万吨/年，热塑性复合材料制品围绕汽车零部件轻量化持续深耕。目前汽车减重的主要方式是通过高性能的复合材料代替金属零部件，公司产品在门基板，轮毂，底护板，备胎盖板，座椅骨架和防撞梁等部件上复合材料的应用推广持续提高。在碳纤维复合材料方面，公司产品主要应用在无人机上，未来将继续往 5G 基站，智能终端及机械臂轻量化继续发力。

LCP 材料

液晶高分子是在一定条件下以液晶态存在的一类高分子。LCP 分子处于液晶相时，微观上分子主链的形态高度取向并保持稳定，宏观上材料表现出优异的机械性能、导电性能、光学性能或耐高温性能。应用领域上，目前主要是电子电器、工业建筑业、电费电子和汽车等领域，其中电子电器占比达到 7 成以上。

由于 LCP 分子链的对称性和主链的取向排列，加之液晶本身结构使分子的运动受限， LCP 材料在高频段表现出极低的介电常数和介电损耗。5G 通信技术所配备的元器件对介电性能提出了更苛刻的要求，LCP 材料凭借优异的性能广泛应用在高速连接器、5G 基站天线振子、5G 手机天线、高频电路板等器件的关键部位，因此近年随 5G 技术的推广实现了需求的快速扩容。

LCP 材料全球的产能集中度较高，主要集中在美国、日本和中国等几个国家，其中美国和日本占80%左右，中国仅占约 20%。以美国塞拉尼斯、日本宝理、日本住友三家企业为首，CR3 达到 60%以上。中国进入 LCP 领域较晚，长期以来美日进口，近年随着沃特股份，金发科技，普利特，宁波聚嘉新材料，江门德众泰等企业陆续投产，LCP 国产化率持续推进。

国内供需失衡特征明显，根据中国化工信息中心资料，2020 年国内 LCP 消费需求量约 3 万吨，而结合主要企业产能情况初步估计国内企业总产能约 2.2 万吨，考虑到大部分企业产能尚未完全投产，国内市场缺口至少有 0.8 万吨。受益于 5G 基建的铺开，中国化工信息中心预计中国 LCP 需求将进一步增长，预计未来 5 年增速维持 6%以上，粗略测算下 2026 年 LCP 需求量有望达到 4.3 万吨。

金发科技 LCP 在连接器领域实现了应用推广，LCP 薄膜专用树脂已具备量产能力。公司从 2009 年开始自主开发 LCP 材料，2014 年 LCP 装置实现量产 1000 吨/年，2017 年产能提升至 3000 吨/年，2020 年 8 月产能扩建至 6000 吨/年。公司目前 LCP 薄膜专用树脂已经具备量产能力，LCP 薄膜产业化设备已经安装完毕并达到预期效果。

产品方面，公司开发了超低介电损耗 LCP 基站天线振子材料和不同介电性能 LCP 高速连接器材料，在 5G 基站天线振子的应用通过了小批量全流程验证，有望在 2021 年实现量产；LCP 高速连接器材料已经得到行业标杆企业的认可并实现批量使用。

高温尼龙

高温尼龙是具有优异耐热性能的聚酰胺材料，可长期在 150C 以上环境工作，同时具有良好低蠕变性，抗化学性，韧性，低吸湿性等性能。常见型号有 PA46，PA6T， PA9T，PA10 等。高温尼龙的应用领域主要在汽车、电子和机械产业，替代原来的金属管材，减少磨损带来的安全隐患并降低汽车的重量。

近年来受益于下游行业的发展及产品应用面的拓宽，高温尼龙的产销呈现稳步增长的态势。竞争格局方面高温尼龙的合成制备工艺难度较大，全球生产技术仍由少数国际化工巨头所掌握；而近年来部分国内企业也开发出了自己的高温尼龙产品并成功实现产业化，包括金发科技、杰事杰等企业。

价格方面，高温尼龙的价格在普通尼龙的 2-3 倍间，主要由于市场的高集中度，在日益旺盛的市场需求下具备技术壁垒的厂商具有较高的话语权；从用户成本的角度，使用普通工程塑料无法解决耐高温的需求，而使用的特种工程塑料则需求面临过高的生产成本，均衡考量下高温尼龙成为了性价比更佳的技术方案，因此高温尼龙具有极好的市场竞争力。