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跨年度行情要开始了。 今天的反弹，是预期之中的，昨晚已经说过了，金针探底的K线形态，正常会有反弹。指数的大涨，主要来自于地产的贡献，昨天下午指数能收回去，其实也是地产的贡献。 10月1日的时候，哥在《一个无法再烂的行业，投资时点已经到来》一文中就说过了，地产行业已经见历史大底，地产的投资时点已经到来，四季度会有轮估值修复的行情。 但不要因为看到今天地产大涨，就又开始歪歪要反转了，千万不要想多了，这就是一个估值修复行情，“房住不炒”的政策是不会动摇的。预期好转、估值修复的行情，往往都是一波流，这轮地产估值修复，大概率也是如此，可以参考9月中旬后的猪股，手法大致会类似。只不过，与猪股有区别的是，猪周期明年反转是大概率，而地产只能看反弹，而不可能反转，所以，估值修复的力度，大概率也会弱于猪股，也就是说，反弹幅度可能达不到50%，普遍反弹30%左右的概率较大。 除了地产，芯片股今天表现也不错，对于《芯片里面的一些机会》，还有现在交易芯片股的方法，昨晚的文章都说过了，不再重述，自己去看昨晚的文章吧。 金针探底+中阳线的K线组合，可能意味着，9月中旬以来的下跌趋势要结束了，跨年度行情要开始了。不过，对于今年的跨年度行情，我们要降低期望，大概率不如19年和20年时，至于原因，昨晚也说过了，因为今年的跨年度行情，没有今年走出来的新主线品种做5浪主升。所以，想吃大肉比较难。 寻找新的β。 去年这个时候，哥提示大家，春节前要卖掉白酒医药新能源汽车光伏，或赎回这类基金，等暴跌一轮后接回来；今年这个时候，哥要提示大家，春节前要卖掉新能源芯片，或赎回这类基金，明年可以考虑配置计算机或软件方面的股票，或者此类基金。 其实，不管是白酒医药也好，还是新能源与芯片也罢，未来的几年，基本都不会再有板块的趋势性行情，而只会有个股机会，例如新能源里面的储能、光伏屋顶等，芯片里面的设备材料、IGBT、GPU、AIOT等。 原因很简单，因为这些品种都没有β了，即估值没有扩张的空间了。所有的大机会，都是来自于双击，即β×α，当一个品种没有了β后，即使还有α，也很难再来大会，因为我们从一个股票身上，赚β的钱远比赚α的钱，更容易也更多。 不管是对于明年，还是立足于未来三年左右，我们都要重点去寻找，现在股价与估值都在历史底部、可能走出β行情的新品种，也就是说，要寻找新的β，不要再在那些已经没有了β的品种上，浪费过多精力。 过去的三年，市场炒作的主线是绿色经济，是硬核科技；未来的三年，市场的炒作主线，可能会是数字经济，软核科技，即主线从绿色经济，向数字经济切换，品种从硬件向软件切换。 一个多月前时，哥曾经说过，不管是中美，还是全球经济，最终要解决滞胀或衰退，以及宏观债务率过高的难题，都只能靠新一轮科技大革命。因为科技是第一生产力，可以大幅提高社会生产效率，从而极大的解放和发展生产力，大幅增加GDP。 而目前来看，新一轮科技大革命，很可能会出现在数字经济领域，不管是5G+、云计算、大数据，还是AI+、IOT、区块链、元宇宙等，本质上都是数字经济，这些高科技的应用，都能大幅提高生产效率。而且，这些品种，过去两年，股价与估值普遍都处于低位。 记得10月18日，中央政治局集体学习了数字经济；10月30日，中国宣布申请加入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）。至于数字经济的政策东风，何时会吹起来，现在还无法预测。不过，不少计算机板块的公司，特别是软件股，都已经跌出了胜率和赔率，而且基本面也在开始好转，可以看一看了，有可能会成为新的β。 |
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