【原】全球对​“新型变异毒株”的恐惧，让Moderna的股票值得被买入

Moderna 具有生产和分销优势

Moderna（MRNA） 是继辉瑞 ( PFE )之后，去年第二家获得 FDA 紧急使用授权的美国 COVID-19疫苗公司。辉瑞  和 Moderna 的 COVID-19 疫苗在市场上的有效率不但都很高，而且这两家公司都有强大的生产和全球分销能力，因为它们已经是全球 COVID-19 疫苗的两个最大供应商。

Moderna 仅在 21 年第三季度就交付了 2.08 亿剂疫苗，预计到 2021 财年将交付 7 亿至 8 亿剂。其中仅在 21 年第三季度就向美国政府交付了 7300 万剂疫苗（美国政府是 Moderna 的最大客户）。Moderna 上个季度还向世界其他地区提供了 1.36 亿剂疫苗，预计今年将在其生产能力上投入约 4 亿美元。由于 Moderna 的产能很大、COVID-19 疫苗的有效率比较高以及现有的政府关系，Moderna现在处于有力位置，足以有能力应对全世界对疫苗的需求。

Moderna明年将实现收入增长

在第三季度的财报中，Moderna 将其 2021 财年的销售额预测从200亿美元下调到了150亿美元至 180亿美元，因为疫苗交付将转移到下一个财政年度。Moderna预计明年的销售额将达到200亿美元左右。由于COVID-19大流行可能会重启，Moderna预计它的收入将在未来几周和几个月增加。

鉴于提供额外的COVID-19强化疫苗可能带来的实质性收入增长，猛兽财经认为Moderna 的估值可以变的更高。Moderna 目前的市盈率为 12，这表明 Moderna 的疫苗潜力目前并未得到充分反映。

虽然如此，但猛兽财经也预计 在2022财年之后，Moderna的疫苗销量将会下降，部分原因是新的替代治疗形式的出现，例如辉瑞 的COVID-19 药丸，它承诺对严重疾病有很高的疗效。从长远来看，Moderna的疫苗销量即使不下降，也很难复制之前的成功。

Moderna面临的风险

“新型变异毒株”的出现可能比具有高度传染性的 Delta 毒株更具传播性，这表明大流行可能会重新开始，并且冠状病毒很可能会在很长一段时间内继续存在于我们的生活中。对于 Moderna 来说，这意味着其在 2022 财年与疫苗相关的销售额将会更高，以及与各国政府达成更多的供应协议。Moderna来自疫苗的收入可能会在20亿到50亿美元之间。如果最新的变种对公众健康的威胁不像人们担心的那样大，而且现有的疫苗可以提供更高水平的保护，那么Moderna的这些进展可能会消失。

结论

美国、英国和欧盟正在关闭从南非进入他们领土的旅行。如果 Omicron 变体与 Delta 变体一样具有传染性，那么很快就会在世界各地找到它，这样一来就需要更多的疫苗来保护了。而Moderna 是 COVID-19 疫苗的首选供应商，目前的市盈率也在12 倍，所以，Moderna的股价上涨是有支撑的。

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