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文/望京博格：（转载请注明处）投资风格-权益型；投资策略-长线持有；适合用户-有投资经验，追求收益率，抗风险能力强用户。 望京博格周直播时候，问大家那个两年封闭期北交所基金买不买，结果90%人回答不买。 望京博格说自己打算买点，不为别就为研究基金。因为真金白买基金研究，跟仅看看净值啥研究，之区别还是很大。并且建议大家不要模仿。 然，大家看见望京博格要买点研究研究，大家也改变了主意也要买点研究研究。心想这个是羊群效应吗？ 然悲剧就这样发生了： 易方达、汇添富、华夏、南方、嘉实、广发六个北交所基金，在19号各认购了2000块钱，合计买1.2块钱。 结果因为买人太多了，这个基金采取比例配售，望京博格合计收到了差不多1块钱左右退款，例如汇添富北交所基金（C类）认购了2000块钱，被退回了1860块钱，意思就是认购成功了140块钱，这个配售比例就是140除以2000差不多7%左右。 一、比例配售是啥？ 例如，一个基金募集限是5亿元，但是认购这个基金资金有70亿元。问题来了，5亿元份额如何分配呢？ 股票交易采用是时间优先原则，就是先到先得！ 但是基金跟股票不一样，当天收盘认购资金都视作同一天认购，在时间也是一视同仁。最结果就是采用比例配售。 例如，5亿募集限，于70亿认购资金而言，这个配售比例就是5除以70等于7.14%，意思认购1000块钱最只能得到71.4块钱基金份额。 PS：基金认购、申购区别是啥，在基金募集时候买基金叫做认购，在基金成立之买基金叫做申购。 二、A、C份额如何选？ A份额，买时候收认/申购费（例如1%），如果持有不到一年卖时候收赎回费（例如0.5%）； C份额，买卖不收钱，持有时候按时间收客户服务费（例如0.5%每年）； 有人总结什么： “长期持有买A份额，短期持有买C份额”。 其实在金融里面最怕瞎总结，望京博格通常买卖某个基金时候要看一费率结构。例，如这次北交所基金，如果这个基金有C份额，望京博格基本都要看一C份额客户服务费，看过之这次北交所基金有C份额博格基本买C份额了，为什么呢？ 因为A份额认购费是1.2%还不打折；C份额客户服务费是有是0.4%每年、有是0.5%每年，如果持有两年话，0.4%两倍就是0.8%关键这个不是一次收取，而是按计提。所以这次有C份额，望京博格就买C份额了。 接着还会有其情况： 情景一：A类份额认（申）购费1.2%，如果打一折到0.12%， C类份额客户服务费是0.4%每年话，那么“长期持有买A份额，短期持有买C份额”是； 情景二：A类份额认（申）购费1.2%，如果打一折到0.12%，C类份额客户服务费是0.1%每年话，那么“长期持有买A份额，短期持有买C份额”就问题了， 在这样情况C份额更适合，因为持有一年话C份额费用0.1%，A份额费用0.12%，持仓时间再长话A份额才能比C份额有费率优势，但是这个费率优势非常不显著，同时大家要明白90%投资者拿不到一年。 作为曾经优秀金融产品设计，望京博格想跟大家说一句： 不要瞎总结规律，一旦们有了规律，们产品设计就会根据们总结规律进行产品条款修改，即便是望京博格，在买产品时候也仔细看一产品费率结构。
同样是C份额基金，销售服务费有1.5%，也有0.01%这个差距有多大，现在大家知道了吧！ |
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