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假如你要了解资本是如何运作的，就要先了解天使投资、VC风险投资、PE股权投资的区别和关系。还要了解GP和LP有什么区别和关系，只有知道这些不同机构在资本运作过程中是什么角色，才知道他们为什么没有在同一个资本排行榜里。  天使投资就是你只要有好的商业计划书和一个优秀的团队或者有成功做过一家上市公司的高管或者合伙人，有好的商业项目前几年资本热的时候，就很容易拿到天使投资的资金。那个在车库咖啡喝一个小时咖啡就能拿到融资的神话，每天都在上演，只是，需要有人脉网和自身能力。这个就是天使投资，正常国内天使轮投资金额在200-2000万的占比在99%，有些特别优秀的团队，天使轮也能拿到上亿融资，不过，这些都是凤毛麟角。在天使投资之中，排名前十的资本依次排序有：真格基金、创新工场、险峰长青、联想之星、梅花创投、阿米巴资本、洪泰基金、英诺天使基金、德迅投资、隆领投资。  VC风险投资，就是选择已经完成初步的商业化的公司，或者天使轮完成后，已经走出一点商业模式了，这个商业模式具备未来释放更多的商业价值，只是规模上，还没有起来，这个阶段就是风险投资VC加持的阶段，正常国内风险投资第一轮融资金融在1000万-6000万占比的95%，也是主流客观的商业化速度；风险投资（英语：Venture Capital，缩写为VC）简称风投，又译称为创业投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资公司为一专业的投资公司，由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的，经由直接投资获取投资公司股权的方式，提供资金给需要资金者（被投资公司）。风投公司的资金大多用于投资新创企业或是未上市企业（虽然现今法规上已大幅放宽资金用途），并不以经营被投资公司为目的，仅是提供资金及专业上的知识与经验，以协助被投资公司获取更大的利润为目的，所以是一追求长期利润的高风险高报酬事业。VC风险投资排名前十的依次排序有：红杉资本、深创投、IDG资本、君联资本、经纬创投、毅达资本、达晨财智、启明创投、纪源资本、同创伟业。  第一轮融资完成后半年到2年内，会根据第一轮融资的的资金做到一定的规模，这个时候，可能在区域市场已经开始展露头角，但资金明显吃力，这个阶段进入PE股权投资阶段，如果是平台性公司，这个阶段融资都是10亿-20亿的融，如果是科技技术创新类公司会根据上一轮融资金额增加5-10倍，医疗生物技术融资会保守点，因为临床是需要时间的，这个一般融资都在上一轮融资额的3-5倍。根据不同行业和不同公司的增速，后面几轮的融资，都是不一样的，因为估值算法不一样。传统行业大部分股权融资市盈率都不会超过11倍，科技和生物医药技术市盈率会比较高，有时可以给到50倍甚至100倍市盈率，因为科技的技术沉淀到一定沉淀，爆发力也是成百倍的增长的；生物医药技术通过临床后，就可以进入国家的医疗明显，甚至集采，可以马上商业化，所以，市盈率估值也可以给得高一点。PE投资即Private Equity，简称PE。 国内通常把PE翻译成狭义的股权投资，即“私募股权投资”，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，面向有风险辨识能力的自然人或承受能力的机构投资者以非公开发行方式，来募集资金。PE股权投资资本排名前十的依次排序有：高瓴资本、鼎晖投资、华平投资、中信产业基金、中金投资、腾讯投资、淡马锡、华兴资本、博裕资本、云锋基金。  经过前面1-2轮融资后，企业已经具备细分行业独角兽特性，这些特性在未来行业竞争中，有很大概率会成为行业中排名靠前的企业，这个阶段也会吸引一些国际风险投资机构的进入，特别是国内科技平台性公司和大数据公司、人工智能、创新药、基因工程、游戏、大消费等领域拥有庞大客户基数的公司，最容易吸引国际资本的投资。风险投资国际资本排名前十的依次排序有：高盛、摩根士丹利、摩根大通、美银美林、花旗银行、UBS瑞士银行、巴克莱、瑞士信贷、德意志银行、汇丰银行。  经过3-5轮资本市场融资，风险投资和股权投资都结束后，开始进入上市辅导期了，这个时候，很多投行提前就进入企业做上市规划和上市咨询了，国外叫做投行，国内我们叫证券公司，证券公司谈成一个企业上市的辅导计划后，正常投行会安排2-3个承接辅导专员入驻企业，规范企业上市的很多条条框框，当时，这肯定不免费，企业可以用低价股权换，也可以付钱请投行来做资产评估和上市辅导，这些根据双方谈的结果而定。国内投行排名前十的依次排序有：中信证券、国泰君安、华泰证券、招商证券、广发证券、中金证券、中信建投、海通证券、申万宏源、银河证券。  上市之后，还有一些专门做大宗减持和股权协议转让的机构，这些就不方便多讲了，有行业资深的朋友，可以自己去咨询；前几天还有朋友问我，风险投资和股权投资，动不动都是几千万、几个亿投下去，他们怎么会这么多钱啊？我给大家深度讲讲，机构分为LP和GP，LP是商业运作机构，负责项目投资和融资；GP很多就是投资人或者说是出资人，出钱不出力，会监督项目进度，正常不会干预项目；LP就是出钱又出力，但出钱额度有限，正常出资都在10%-20%，其他资金都是GP融资的钱。所以，你看到很多资本动不动投资几千万、几个亿，有些甚至几十亿、上百亿，那些都不是资本自有资金，都是融资的钱。企业上市后，他们都会在解禁期过后，开始逐步推出，然后，根据收益跟GP分红；而二级市场，接盘的就是游资、私募基金、公募基金等，在参与二级市场的投资，特别是公募指数型基金，是真正的长线价值机构，他们会选择一些行业白马股，中长线持有，获取企业从大到成为巨头的钱。国内公募基金排名前十的依次排序有：华夏基金、南方基金、易方达基金、嘉实基金、广发基金、博时基金、汇添富、工行瑞信、富国基金、招商基金。  除了基金和股权、风投外，还有一种资本力量吸引众多家族企业和富人，那就是信托，信托是不受到多种金融制度约束的一种尊重私人权利的资本工具，很多富人都会成立家族信托，甚至有些公司发展到一定规模都会成立资金的信托计划，以保证企业在未来的大风大浪中，有一个强大的锚链，可以帮扶企业受的住风雨狂风。信托排名前十的依次排序有：平安信托、中信信托、重庆信托、华能贵诚、建信信托、华润信托、五矿信托、光大信托、中融信托、中国外贸信托。  特别声明：以上所有分析数据均为产业研究，不做投资参考。 |
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