新赛道，明年翻倍！

燕长歌 2021-12-16

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大家好，我是楚文枫，这里是我盘前说话的地方，早晨8点40分准时推送，在这里，我会给大家点评一些突发事件，从中寻找一些基本面驱动机会！

大家好，现在是北京时间早晨8点40分，我是楚文枫，我来上钟了。

首先和大家申明一下，虽然这里讲的是基本面逻辑，但是大家要守住一条，抛开基本面因素，股价在20日线以上的都是好股，股价在20日线以下的都是垃圾股。

今天集中谈一下消费电子。

消费电子也曾经是大A的王者板块，曾经红火过好几年，但是因为全球供应链的问题，以及国产手机的内卷混战，外加5G应用场景的推进不顺利，这一年来，消费电子跌多涨少，有些品种已经腰斩有余了。

消费单子领域最有代表性的是苹果产业链，这里从短期和长期分别分析一下果链。

从短期看，国链的基本面正在好转。

今年二三季度由于供应紧缺造成新品备货及出货延迟，给苹果供应链厂商业绩带来不同程度负面影响。

最近的苹果业绩会上认为目前芯片短缺的情况较9月和10月初的情况已经有明显好转，对于iPhone 13等新品的需求展望非常乐观。

对于供应链而言，三季度最差的情况已经过去，四季度和明年一季度将会逐季环比改善。

从长期看，消费终端的创新远没有停止。

2022年或将是创新大年，包括VR、MR产品、血糖血氧检测功能的手表、折叠屏、Mini LED等均有望高速渗透。

一个赛道，一个板块，想要起来，无非两种理由，第一个是业绩能改善，第二个是故事讲得好，容易达成共识。

在消费电子上，这两者其实是一致的，它们集中体现在应用场景上，应用场景能带来新的销量，自然有利于业绩，而一个全新且激动人心的应用场景，也容易把故事讲好。

之前跟大家说过，消费电子目前背靠两个宏大叙事，一个是元宇宙，另外一个是汽车智能化。

这两个都是全新的应用场景。

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昨天，苹果watchOS8.3和 iOS15.2软件更新版本推出，增加了内低版本的ECG功能。

所谓ECG，就是心电图，是利用心电图机从体表记录心脏每一心动周期所产生的电活动变化图形的技术。

具体到苹果产品上，即是移动心电图房颤提示软件和移动脉率房颤提示软件，用户可在 Apple Watch 上启动移动心电图房颤提示软件，用手指按住数码表冠，30秒后，心律将会被分为房颤（AFib）、窦性心律，低或高心率或不确定。

苹果早在2018年的Apple Watch Series 4上就推出了ECG心电图检测功能，可以方便让用户随时随地了解自己的心脏状况，可以避免一些意外情况的发生，苹果已经积累了不少救人的案例。但由于该功能属于医疗器械属性，尽管从4代开始手表硬件已经支持ECG，但在本地推出需要取得各国药监局的医疗器械认证，因而ECG功能亦是在各国陆续开通。直到今年6月21日，苹果才取得了药监局的批准（注册证编号：20212210223），并在12月14日正式在中国落地，4代以后的手表用户只需要升级软件即可。

这项技术在内陆的推广，会持续刺激Watch在内陆的销量。

2021年，因为全球供应链的问题，导致Watch量产延后2个月到10月，影响了手表的销量，全年大概在3500万块左右，不过这个利空已经在果链一整年的调整中得到充分消化。

考虑一部分需求递延到明年一季度，叠加当前内陆ECG功能的落地，，更进一步考虑到明年下半年健康功能的进一步迭代以及新的高端运动系列的推出，明年全年手表销量可能冲到4500万块，且中长线随着体温、血压、血糖等健康功能的逐步落地，手表销量增长的持续性会一步步得到确认。

这里面首要关注的是立讯精密，在Watch的组装厂商中，它的份额持续增加，而且因为过去一段时间，立讯整合了手表Sip、ECG表冠模组、机壳、马达、天线、无线充电接收及发射、表带等等大部分零部件，所以立讯精密应该是最受益的标的。

剩下的还有环旭电子、长信科技、德赛电池等等。

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昨天华为余承东更新了微博，使用的手机叫华为P50Pocket，同时官方也正式宣布，将于12月23日发布新款折叠屏手机，此次新品将采用纵向折叠设计，有白色和金色两款配色。

而OPPO称将于15日发布旗下首款折叠屏手机OPPO FindN。

另据了解，荣耀、vivo也在加足马力研发折叠屏手机，并将于明年正式发布，极大可能是在明年春季消费电子旺季发布。

毫无疑问，折叠屏手机在经过一年多的试水之后，现在正式迎来了转正期，未来3个月将迎来国产安卓折叠屏手机发布密集期。

在价格大幅下探、折叠体验明显改善的背景下，国产安卓品牌未来将成为折叠屏手机市场增长的主要动力之一。

根据一些产业信息来看，作为手机界的扛把子，苹果折叠屏会在2023年公布。