#D011 | 投资中的第一性原则

文/辰哥

成功人士共有的特质是什么？

是一眼就能看透事物本质的能力。

这份能力与思考方式就是大名鼎鼎的“第一性原则”，它是超越因果律的第一因，是唯一的，并且一定是抽象的。

简单来说所谓的第一性原则就是让我们能够看透事物的本质，把事物分解成最基本的组成，从源头上解决问题。

钢铁侠马斯克正是能够自如运用这份能力的佼佼者。

马斯克颠覆了四大领域，他是PayPal（卖了）、SpaceX太空探索技术公司、特斯拉以及SolarCity（被特斯拉收购）的CEO。除了造特斯拉电动汽车，造火箭发射火箭运卫星，还认真地提出了火星移民计划。

在马斯克刚创办SpaceX时，美国航天界的主流观点是，造火箭发卫星的费用是异常昂贵的，而且要花不少时间，不是波音和洛克希德马丁这样的大公司根本干不了。

但美国军方、科研机构和大公司又有一种这样的现实需求：低成本、可回收、快速发射小型卫星。

知道了现实需求马斯克思考的第一步就是“组成火箭的材料有哪些”这一根本问题。

答案就是航空用铝合金，还有钛、铜和碳纤维。那么接下来的问题就是这些材料的市场价格是多少？马斯克的答案是火箭的制作材料所花费的金额仅仅是火箭整体开发费用的2%。

这个比例如果和其他机械产品相比简直就是小菜一碟，从此以后他便开始将“大大降低火箭的总成本”作为开发的根本问题，也是SpaceX能够屡创佳绩根源。

在制造电动车特斯拉的过程中，最大的成本来源于电池组件。研发团队发现电池组件成本要600美元/千瓦时。

但埃隆运用第一性原理思考，把电池分为各种金属元素以及其他成分，再对生产流程、产地、供应链每一部分进行优化，最终将电池组件成本降低到80美元/千瓦时，直到如今随着技术不断进步特斯拉制造成本也在持续下降。

正如马斯克对于自己思考所透露：

“我在想存在一种比盲目跟随更好的思维框架，那是有点像物理学的方式，类似于第一性原则。

总体来讲，将事情缩减至其根本实质，必须能够把那些问题“煮沸”才能从里面找出那些最根本的东西。”

第一性原则的伟大在于它直击了事物的根本，触及了世界最底层不可撼动的规则。

两千多年前，古希腊哲学家亚里士多德已经开了对于第一性原则的研究，他表示：

“在每一系统的探索中，存在第一原理，是一个最基本的命题或假设，不能被省略或删除，也不能被违反。”

比如说在普通几何学中，将“两点确定一条直线”作为第一公理，其他所有的规律都是以此为基准推论出来的；

比如说爱因斯坦用了一个最简单的公式E=mc²（能量=质量*光速的平方），把物质和能量的关系量化出来，实现了宏观物理世界大一统。

第一性原则的思考方式强调质疑与实践。

要独立思考，不能跟随盲从是它的基本逻辑。

就像是福特汽车创始人亨利福特曾经说过：

“如果我最初问消费者他们想要什么，他们会告诉我要一匹更快的马”。

打败马车的，不是更快的马车，而是汽车的兴起；同样，打败传统手机的，不是更小巧的传统手机，而是改变人们生活方式的智能手机。

这里面不是对于所谓“趋势”的跟随策略，而是对于事物直达本质的思考所带来颠覆性变革。

马云曾表示：很多人输就输在，对于新兴事物，第一看不见，第二看不起，第三看不懂，第四来不及。

打破一切知识与认知的藩篱，在不参照经验或其它的情况下，回归到事物本源去思考最基础性最底层的问题/规则，并采取相应行动，这正是第一性原则思维所能带给我们的巨大创新。

事实证明，所有发现并实践不同领域第一性原则的人都取得了巨大成功。

 

那么在投资领域的第一性原则是什么呢？

在选股方面，无论是长线投资还是短线投机，都有一些共性，即强者恒强，“核心”往往是最好的。

优秀的短期投机者会追求纯粹，做人气龙头打板取得超短收益。

优秀的长期投资者也偏爱核心价值成长龙头股，就像我们所熟知的宁王vs酒茅，只要时间拉长从来不会令人失望。

而对于绝大多数散户而言，他们会去找边角料、找补涨，总觉得机会在别处，不仅非常累，最后结果往往不如握拥核心。

所以在选股层面，第一性原则就是对于“核心”的把握。

在交易层面，对待好的标的，我们缺少纪律和耐心。

如果好的东西机会就在当下，谁都敢去抓，但如果位置并不好，愿意等待的人就没有几个，欲望、贪婪与恐惧是交易者最大的敌人。

而优秀的投资者往往像一名猎手，在机会没出现时全神贯注，在机会出现后敢于扣动扳机。

所以说交易层面的第一性原则就是要保持服从纪律的态度以及波澜不惊的耐心。

在心态层面，我们应该保持专注，并走向纯粹。

市场上不同的策略很多，每个人适合的风格也大有不同，短线可以赚钱，趋势可以赚钱，长线同样也可以赚钱，每种风格都有顺境和逆境，如果你什么都想做、什么都想得到，反而容易自乱阵脚。

在每个月月报写到趋势组合的时候我一直在强调趋势做到最后就是把自己变成“没有感情的交易机器”，正应此理。

也就是说，在心态上的第一性原则就是让我们走向纯粹，任何事情做到极致你都会成为成功者。

就像《教父》所言：

“花半秒钟就能看透事物本质的人，和花一辈子也看不透事物本质的人，注定是截然不同的命运。”