【公司法则·问答（九十四）】小股东不同意增资，应该如何处理？

导读

公司成立后，因发展需要，可以引进外部投资人。实践中，引进外部投资人一般采用增资方式进行。根据《公司法》规定，若公司章程没有特殊规定，经代表三分之二以上表决权的股东通过，即可以进行增资。如果小股东不同意增资，是否会影响增资决议的形成或决议的效力？大股东自行通过公司增资决议，是否侵害小股东权益？本次围绕上述问题进行解答。 

Q

邵博士，您好！什么是增资？

A

增资，是增加注册资本的简称，有的又称为“增资扩股”。在公司需要扩大资本规模或引进外部投资人时，公司往往采用增资的方式进行。 

Q

 增资需要履行什么程序？

A

公司增资时，公司资产增加，更有利于保障债权人利益，因此，公司法对增资持比较宽松的态度。第一，无论是股份公司，还是有限公司，股东会会议作出增加注册资本的决议，必须经代表（出席）三分之二以上表决权的股东通过。此外，公司章程可以约定更高的通过比例。第二，为避免原股东持有的股权比例被稀释，有限公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例或约定的比例认缴出资，而股份公司则没有此规定。

Q

A公司是有限公司，有三位股东，甲股东持有51%的股权，乙持有29%的股权，丙持有20%的股权，且甲、乙是一致行动人。目前，A公司名下有一家养老院，现养老院的设备等基础设施均已老化。公司大股东准备引进一个投资人，投资150万，更新上述设备。大股东准备通过增资的方式，引进这位投资人。甲、乙两位股东均同意增资，可丙股东既不同意增资，更不同意引进投资人。请问大股东可以召开股东会，通过决议形式进行增资吗？

A

依据《公司法》规定，股东会会议作出增加注册资本的决议，必须经代表三分之二以上表决权的股东通过。由于甲与乙持有80%的表决权比例，代表了三分之二以上的绝对多数，只要甲与乙同意增资，即使丙不同意，也可以召开股东会，通过进行增资的决议。

Q

 甲与乙持有绝大多数股权，增资决议通过没有问题，但如何引进外部投资人？

 

A

在增资时，应保障丙股东的优先认缴权，这可能是引进外部投资人的障碍。对于这个问题，可以考虑采用以下方式解决：在确保丙股东同比例优先认缴权基础上，由甲、乙股东放弃优先认缴，从而引进外部投资人。

Q

甲、乙放弃优先认缴权，丙可以购买甲、乙放弃增资的部分吗？ 

A

依据立法精神，丙只能优先购买相应比例的增资部分，即丙只有在20%以内的行使优先认缴权，对于甲、乙放弃的部分不享有优先认缴权。

Q

投资人购买增资部分的股权，应按什么价格计算？如果大股东及公司低价出售增资部分的股权，小股东能否要求赔偿？

A

如果增资过程中，大股东严格尊重净资产评估的公平、透明原则，即使造成不同意增资的小股东比例稀释，也是不违反法律规定的；同时，如果大股东在增资过程中，增资比例所依据的出资价格存在严重的不公平，那么，其稀释小股东的股东持股比例的行为就构成了损害小股东利益，小股东可要求大股东赔偿。