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昨日，荣盛发展召开美元债投资人电话会议，公司董事长耿建明、副总裁兼首席财务官景中华出席会议。本次电话会议上，荣盛发展就7.8亿美元债交换要约事项与投资人进行交流，会上要点如下：
1、公司遇到流动性困难会上，荣盛发展董事长耿建明坦言，公司遇到了流动性困难。一方面，监管政策不断加码，行业从下半年开始迅速降温，需求端也严重下滑。另一方面，金融机构放款收缩，叠加房地产企业同行信用事件爆发，冲击房地产行业市场信心。尽管公司按计划严抓回款，在年初制定相应的应对措施，但对下半年的形势判断和准备不足。荣盛发展方面表示，公司已经经历了2到3个月的自救，尽量避免进行债务展期，但目前货币资金受限情况较为严重。银行贷款集中度管理导致机构的放款额度和意愿都受到了限制。截至目前，荣盛有160亿权益口径在途已签约的销售，但由于限制签约备案和没有按揭额度，在短期内无法回收这些款项。更重要的是，融资端压降非常严重，截至目前公司融资净现金流出额为182亿元，这是历年以来没有过的。2、两笔债券交换本次电话会议上，荣盛发展就7.8亿美元债交换要约，主要涉及2022年1月、4月将到期的两笔美元债，合计债券余额约为7.8亿美元。具体来说，荣盛发展两只美元债的最低交换比例都是本金的85%，将进行交换的新债券分别是2.5年期的美元债和364天期的美元债。其中，2.5年期的美元债将以分期形式完成兑付，第1年20%，第2年40%，第2.5年兑付剩余的40%。两只新债券的票息将提升至9.5%，每半年付息。荣盛发展方面提及，其之所以没有采取短期展期的方案，是因为其认为短期展期只是“饮鸩止渴”，无法解决债券的集中到期问题，可能还会面临集中兑付压力。3、没有备选方案当被问及是否有备选方案，荣盛方面表示，公司没有相应的备选方案，此次交换要约方案已与相应监管部门进行沟通，若本次方案通过，公司将立刻开展资金兑付安排。景中华表示，截至目前荣盛发展货值为2285亿元，根据公司2022年最新经营计划，预计可售货值将达到1864亿元，公司将以销售回款放在第一位，以保证兑付和资金安全。4、设置特定资产包支持美元债兑付荣盛发展设置了一个特定资产包来支持对相关美元债的兑付，截至今年6月末这一资产包的估值约为54亿元人民币。据景中华透露，目前公司在境外没有资产可以动用或变现，上述承诺可以提供出售的特定资产包中，包括公司物业物管（即荣万家02146.HK）的一些资产，以及位于石家庄、济南、沧州、廊坊、徐州、常州等地的9个优质商业项目，其中除了位于石家庄的一个地标商业正在招租外，其他资产包中的项目都是完工在租状态。荣盛发展承诺，在这一特定资产包完成处置后，公司将拿出净对价的50%用于兑付或回购美元债，同时，公司对特定资产包进行限制，保证该资产包中的资产不能新增任何抵质押。关于为何荣盛发展没有直接将上述资产包中物业及商业项目抵押给美元债持有人，仅为资产出售承诺。荣盛发展方面表示，抵质押会影响后期的资产出售，需要经由监管审批。5、“早鸟费”荣盛发展方面表示，将公平对待明年1月和4月到期的两笔美元债投资人，按实际交换的配比来分配新券比例。要约交换从12月16日开始，在伦敦时间12月30日下午4时截止，在12月24日之前接受要约的债券持有人可以享受2.5%的“早鸟费”，此后同意的债权人获得0.5%的同意费。6、公司有与境内银行和信托谈展期的安排荣盛发展表示，目前监管以及金融机构对待债券展期的反馈较为正面，若境外美元债交换要约获得通过，公司会有比较大的时间和空间来和境内债权人争取展期安排，有利于缓解公司短期兑付的问题，也有利于维持境内融资渠道和资金安全。若境外展期未能按时完成，公司将很难与境内机构沟通公司债展期事宜，因此希望美元债持有人可以给荣盛发展以支持，来稳定融资渠道，克服流动性困难。7、大股东考虑出售资产提供支持荣盛发展表示，第一大股东浙江荣盛控股集团有限公司已有的资产除了新能源电池公司以外，以投资公司为主。目前来看，大股东也会考虑出售资产来支持上市公司。荣盛发展提到本次交易安排中包含股东贷款承诺，在美元债存续期间保证股东贷款金额不会减少，且美元债兑付将优先于股东贷款偿还。公司作为A股上市公司历年来关联交易安排符合上市公司要求，有相应的独立董事和股东大会进行监督，不存在大股东通过关联交易侵害上市公司权益的情况。8、河北省和廊坊市支持化债荣盛发展表示，河北省政府与廊坊市政府支持态度坚定、坚决，提出确保公司经营安全与稳定发展。上周末连夜召开了相关的协调主持会，帮助公司去完成相应的运营安排，包括与金融机构、监管机构等沟通。另，据荣盛发展管理层会后透露，公司有信心完成此次交换要约，目前已经沟通的持有人中，机构持有人普遍支持该要约方案，其他来自私人银行的债券持有人也更为积极支持同意。目前已有较大头持有人提交同意。
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