高性价比的基金

此前在介绍三位画线派”基金经理，说到张宇帆时我点了Sharpe值，

有基友就问，这是什么？有什么意思？

简单理解，夏普比率就是每承受一单位风险所产生的超额报酬，与日常生活中常见的性价比较为类似。

我们来看两只基金：

基金A的超额回报有50%，而基金B的回报率只有30%，

是否意味着基金A就一定比基金B好？

答案是，NO。

如果你是基金A的持有人，你投资的心路历程可能是这样的：

波动率大使得你的基金净值每时每刻都跟随着你的心情“七上八下”。

如果你是基金B的持有人，你的心路历程大致就是这样的：

是不是相对平滑一些？

虽然基金B的回报率只有30%，但同样地，他的波动率只有15%，仅为基金A的四分之一！

如果用数据来说明，就看夏普比率。

基金B的夏普比率为2，即每承担1份风险，可以获得2份回报；

基金A的夏普比率仅为0.83，每承担1份风险，获得的回报仅为0.83。

Choice统计，截至11月28日，普通股票型基金的夏普平均值是0.76；偏股混合型、平衡混合型是0.72；灵活配置型是0.95。

因此，夏普比率能在2以上的基金，业绩往往是能拿出手的。

下图29只普通股票型基金，仅有工银物流产业股票、前海开源公用事业股票夏普比率超过3。

金鹰信息产业股票A的樊勇是任职回报居首的基金经理，453.36%，年化回报高达72.59%。

他从该基金成立以来就一直管理，2018年、2019年、2020年、2021年，持续正回报且跑赢同期沪深300指数。

尤其是2018年，金鹰信息产业股票A在 2018 年 4 月份从债券型基金（原金鹰添惠纯债债券）转型成股票型基金，基于对市场谨慎的判断，在建仓期内一直维持较低仓位，在4季度完成建仓，重点布局了 5G、计算机等板块，取得了难得的正收益。

樊勇，金融工程硕士，历任券商资管部研究员，2015年加入金鹰基金，投资中偏向左侧交易，看重预判的效果。倾向于寻找成长股中的优质标的，自下而上挖掘出尚未被发现的价值类公司。

62只偏股混合型基金，仅3只夏普比率超过3，背后基金经理全是黑马。

交银杨金金，小盘成长选手。

他在季报中对个人风格说的挺贴切的，

“致力于在主流赛道之外，寻找一些新社会变迁带来的细分行业景气、企业家精神锐意进取带来的自下而上的投资机会，并且把握明晰各类投资逻辑不同的胜率和赔率，并在这个基础上结合个股的流动性，对整个组合进行了定性化的分散配置。换言之，我们希望系统性地批量挖掘个股投资机会并进行组合化配置，通过持续地在实践中提升胜率来努力实现相对低波动、稳健向上的绝对收益。”

华夏钟帅，6月份的时候我第一次说到他的华夏行业景气混合，夸它是一只神基。

当时还有网友说我是让投资者入坑。

如今，快半年过去了，该基金近6月涨幅63.35%。

来源：天天基金网，截至20211129