2021年收官总结 2022年度投资策略

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一、2021年度总结

2021年马上就要结束了，明天就是最后一个交易日。按照惯例，侠哥给大家做一个今年的年度总结以及对明年行情的展望和操作策略。

今年我认为是我进入股市以来分化最大的一年。而且到处都是巨坑，一不小心就会陷入其中无法自拔。今年我对市场的总体感觉是如履薄冰。

今年大型公募基金普遍收益都是-10%到+10%这个区间，过去10年最优秀的明星经理交出的成绩单是这样的。

去年这些经理最火的时候，个个都是永远的神，快乐大本营都要请他们去参加。今年行情急转直下，每个基金的讨论区打开都是各种“问候”基金经理家人的。

今年风格是非常撕裂的，很多粉丝可能会说：“侠哥，我今年感觉还行，收益有20%以上呢”，我估计这部分同学还不少，至少占比50%以上，因为今年是中证500和中证1000代表的中小盘大幅起舞的一年。

很多多年前被套在山顶的垃圾股，突然就解套了；很多三年不开张，开张吃三年的周期股也在8、9月份给大家重新科普了元素周期表；很多ST股今年没翻两倍都不好意思开口说话。所以你跟我说今年收益不错，我是信的。

也肯定有一半的粉丝跟我说，今年是最难的一年，我也是信的。一般去年大赚的，今年势必很难受，去年的风格在各类核心资产，各类龙头，只要骑在龙头就是躺赢。今年躺不下去了，需要上下腾挪，折腾到年底，能保持打平已经是高手。

好比我有一个大佬朋友，只做核心资产，今年在核心资产中高抛低吸了一年，成功的让把本来应该亏损30%的恒瑞做到了只亏15%，我也不知道到底对还是不对。

去年我的收益率是55%，由于前年和去年连续两年收益都突破了50%，今年年初我想的是2021年要降低预期，给自己定的目标是去年收益的一半就满足了，也就是27.5%。目前来看，今年收益32%，小幅超预期了。

二、回顾2021年

01

今年做的好的方面

整体来说，就是没有踩大坑。

今年市场大致来说有四个大坑，分别是年初过年后的龙头白马崩盘坑，7月底反垄断和教育、医美整顿重锤砸坑，9月中旬周期板块盛极而衰坑，再就是最近的光伏新能源深度调整坑。

这也可以看出今年的行情为啥难做，就是因为各个主流赛道上都有一次大坑等着的。做消费的吧，年初的大坑就够你受的了，哪怕抱紧茅台这样的也没爬出坑来，要是买了医药的就更惨了。做传统周期股的吧，8月份是爽了，但如果没有及时抽身的话，最后能打平出来都算不错了。你要说做新能源赛道的，虽然这一年出尽风头，可临年末给你来这么一下，少说20%的收益飞了吧，而且还在考验你的信仰。

侠哥今年好在四个大坑全都躲开了，有些是及时抽身出来，有些是没参与吃肉也没挨打。

今年1月份，白酒横扫天下的时候，很多人都说打不赢就加入。侠哥当时就认为这种市场难以持续，打不赢我也不加入，更多是去找被机构抱团而抛弃的优质个股（详见一切暴力的欢愉终将以更加暴力的方式结束）。结果就是大家都知道了。

7月份的反垄断风暴，以及后面教育的整顿，我今年在布局板块的时候也基本上是避免碰触这一类的。

后面8月份的周期股元素周期表轮动行情，我自始至终没参与，倒是给参与了的朋友一个提醒，周期股就是周期股，别带着信仰冲进去，更别信他们会变成成长股的故事（详见周期已倒，接下来是选成长还是价值？）。

最后就是近期新能源的调整，侠哥从11月份开始就发觉不太对劲，反复给大家提示减仓（详见提示一个风险、价格战！光伏赛道出现变数和别急着抄底光伏）。

最先发现苗头不对的就是光伏板块，我发现不管硅料的价格是涨还是跌，市场上都有人把他解读成利好，这明显是不合理的狂热情绪在作祟了，于是我把手中的风电和储能都清掉了。虽然我知道热门板块去唱空费力不讨好，但我还是尽我力所能及的为读者避免踩坑。

今年你如果能躲开一两个坑，那你的年收益就不至于亏损。如果做到一一都躲开，那今年的收益水平就算再差也不会差到哪里去。

当然躲开大坑只是防守方式避免亏钱，最终要看的还是进攻方面的赚钱能力。

侠哥今年踏准了元宇宙，风电，汽配，汽车电子的行情，左侧提前埋伏布局，都获得了比较丰厚的利润。

我今年做的最成功的三只个股就是，歌尔股份、明阳智能跟拓普集团。

元宇宙这个概念很多人恐怕是从10月才开始接触吧，侠哥早在7月份就详细介绍过元宇宙概念，以及相关板块个股（详见元宇宙即将打破虚拟和现实的边界，给我们带来哪些投资机会？）。

我选择的是板块中最受益的龙头股，歌尔股份，今年持股收益超50%，并且我打算继续持有。明年是VR大年，Oculus销售将突破1000万台，歌尔将进入新一轮增长快车道（详见歌尔股份：超越立讯，重登王位就在眼前）。

新能源赛道我选择了风电板块，是考虑到风电跟光伏的比价关系。当时我还提出，光伏跌了看光伏，光伏没跌买风电的策略。选择的依然是风电被低估的龙头明阳智能（详见明阳智能：光伏、储能行业的新玩家）。

明阳智能这一笔操作总体盈利近80%，可谓大胜凯旋。新能源板块我还参与过特变电工，也是一家当时被市场忽视的光伏新星，短短一个月不到获利30%以上。

汽车板块侠哥在三季度就强调一直要重视四季度汽车以及汽配行情（详见这个板块在悄悄走强）。选择的标的主要是拓普集团，主要是考虑公司业务优秀，又绑定上特斯拉的大腿，还被市场因为原料涨价因素错杀，预期差强烈。

拓普集团这一笔操作同样总体收益在80%左右。虽然说我走了之后还涨了一截，这个主要是博弈阶段的情绪性上涨，后面不是三天就跌下来了。你没法把所有钱都赚到，我自己对这笔交易还是比较满意的。

还有就是汽车电子板块的布局。汽车电动化是上半场，智能化是下半场，这个方面主要是面向明年的布局。我选择的是联创电子（详见联创电子：卡位智能驾驶与VR的黄金赛道）和长信科技（详见长信科技：VR与汽车电子显示模组双龙头），目前盈利都具备了一定的安全垫，继续持有中。

02

今年做的不足的方面

当然今年也有一些做的不够好的操作，拉低了整体的收益率，也是作为侠哥投资生涯中的经验教训值得反思。

今年做的最差的三只个股就是中控技术、广电计量和安可创新。前两个现在还被套着的，最后一个是止损出局。

典型的比如中控技术，最高的时候利润空间超过了30%，后面直接坐电梯回来了。虽然公司是好公司，行业也是景气行业（详见中控技术：工业母机的最强标的），可能是刚上市还不足一年，市场担心里面解禁的资金压力吧。

广电计量和安可创新在操作上也是跟中控技术同样的，公司都是不错的好公司，但因为不属于新能源，半导体等好赛道，被市场持续抽血，这种持股体验非常不好的，说实话即便最后能涨好几倍，也根本没几个人可以拿得住。

要说反思吧，其实同样也是盈亏同源。很多人说我为何不在120多的时候把中控卖掉，这是后视镜看问题。我如果可以120多把中控卖了，那像上面说的歌尔、明阳、拓普都拿不到那么高的利润空间就早卖了。

这个我估计很难避免，只能是说我选中的几个标的，比如说4-5个里只有1个中控这种的，然后其他几个赚的能远远覆盖这边损失的，也是保持一个高胜率的策略。

还有一点就是基金定投板块里，中概互联基金目前仍然是处于浮亏状态。虽然我判断出了互联网巨头的垄断行为可能会被政策收拾，但也确实对影响力度估计不足。

好在我是通过基金定投的方式，做到尽可能小的化解了风险，只是参与的时间早了点，净值看上去不太好看。中长期看，问题不大，像BAT，美团小米等依然是国内最好的一批企业，而且估值也具备了安全边际，明年我认为也会修复。

另一个就是今年的题材操作不尽如人意。

在上半年建D百年题材里最看好的人民网，下半年冬奥题材里最看好的长白山和莱茵体育。赚倒是都是赚钱出来的，可是跟最初预计的收益相比，那还是落差挺大的。

建D百年题材第一波侠哥还是抓的很准（详见建党百年龙头妖股走出来了），中视传媒和中国出版都有竞争龙头的迹象。

但到了第二轮竞争的时候就被刷下来了，换成了中广天择，而我还一直坚守着没动，还想着人民网肯定不会错过盛宴，会有一轮补涨机会。整个建D百年我全仓收益大约15%，如果不是把主要仓位放在人民网上，收益可以高很多。

冬奥题材的操作可以说是再一次的复制（详见北京冬奥会板块第一波全面启动）。第一波龙头股之间长白山跟莱茵体育你争我夺，好不热闹。

但期间一次次被YQ突发打断，资金选择了不受YQ影响的冰雪方向，比如雪人股份和冰轮环境等。我同样是选择锁仓不动，直到时间节点临近才略为遗憾的止盈离场。

其实这两个题材并不是没人炒，只是我选择的标的收益最终来说不是最牛的。我也做了深刻反思，这其实也是市场对题材概念博弈的一种进化，原来简单的思维已经不适用了。

资金都是聪明的，你如果只想到第一层，他已经埋伏在了第五层，那肯定是玩不赢他的。你只有比他想的更多，想得更深，才能从市场赚的更多，题材概念本质上还是一种零和博弈。

最后一点就是心态上还是过于保守，有估值锚定心理。有些股票明明很看好，但因为过于追求完美的买点，而导致错过了一些机会。

比如今年的中鼎，还有舍得这些。行业逻辑和公司情况都梳理清晰了，但就是当时面对一路攀升的股价想着等一个回调再进，结果就是看着翻倍，到最后不敢下手。

这个怎么说呢，有利有弊吧。现在回头看是不好的点，但谁又能知道一定会涨呢，那还有很多我看好没买，最后跌了的。关键还是要执行知行合一的纪律是投资的根本（详见再说投资中的知行合一），这一点在今后的投资生涯中还要一直贯彻下去。

三、2022年度策略

接下来再谈谈侠哥对明年行情的看法，以及看好布局的板块方向。

明年总体来说，侠哥还是认为机会大于风险的。资金环境会比今年更宽松，系统性的风险发生的概率还是很低的，也就是遇到调整要敢下手买，这点跟今年差不多。

但是不同的是明年的行情，侠哥猜想会更加的分化。目前市场已经快5000家上市公司了，15年时每日万亿的成交量就可以支撑全市场的大行情，而现在每日万亿成交量竟翻不起一点涟漪。

增量资金入市是个长期的过程，这个过程中体现出来最明显的特征就是板块间不断轮动，板块内巨大分化。这种行情演绎下，择时策略远不如择股策略，选对时候不如选对板块和个股。

侠哥认为明年行情有大机会的几个方向大致如下

01

已经充分调整的板块修复行情

比如说消费板块，今年从年初白酒为首的消费类崩盘以来，就一直是阴跌不断，到目前这个阶段，无论是调整时间还是跌幅空间都已经比较充分了。股票市场没有永恒的真理，有的只是涨多了就跌，跌多了又涨，人性不断的轮回。

再加上侠哥根据上层对明年经济工作稳字当头的定调，老百姓消费不稳，那还能叫稳吗？所以像消费板块这类的是蕴藏着巨大的机会的。

当然消费板块你不能狭隘的理解成就是白酒。生活方方面面都是消费，你买个洗衣机、空调什么的是消费吧，你改善下生活添置一个洗碗机，一个电烤箱什么也是消费吧，还有购置一台新车，现在电动车又方便又省钱你置换一辆正当时吧，这些零零总总都是消费潜力市场。

还有像医药板块，中概互联这样的，长远来看都是非常好的行业，而且现在也依然保持高速增长，只是受到短期不受资金待见把股价压得非常低，这里面存在着被错杀的优质个股可以好好挖掘出来。

02

新能源、半导体赛道依然存在大机会

科技能源板块依然是需要关注的重点方向，但是要注意选择高景气的细分领域，他们之间很可能会出现大分化，像今年这样鸡犬升天的走法可能性非常低了。

概括来说就是，上游不如中游，中游不如下游。

比如说今年新能源最牛的是上游锂矿资源，还有光伏硅料，但侠哥认为明年可能就是下游的整车环节最有潜力了。

因为最终消费者认的是产品品牌，他去买长城汽车难道会问你这是宁德的电池还是国轩的？那更不可能问是不是用的赣锋的锂矿了。所以新能源上游锂矿品相再好，中游电池性能再高，终归最后要落到终端产品上消费者买不买账上。

03

新的细分赛道出现

这一点可以看看核电板块。核电同样也是清洁能源，应用市场潜力巨大，今年国家重启核电项目审批，明年还将加速发展。与其再去拥挤的老赛道，不如选择畅通的新赛道，性价比更高。

04

侠哥明年重点布局的板块

元宇宙板块。可能跟很多人观点不同，侠哥不认为元宇宙是在讲故事（详见元宇宙不是讲故事）。这个方向是未来十年的大趋势，是新一代的互联网技术，包罗万象，将再一次深刻的改变我们的日常生活。

汽车电子，也可以说是智能驾驶。上面也有提到，新能源汽车的下半场是智能化，这已经是业内的共识（详见智能驾驶：中国实现弯道超车的终极目标）。从各大车企发布的新车型来看，明年很可能就是智能驾驶元年，而汽车电子就是汽车智能化最大的增量部分，同样是成长性十足。

三胎经济。国内消费市场目前最担忧的就是我国人口增长趋势放缓，国家在今年也是继续放开政策，实施三胎经济发展战略。政策在今年上半年放开，到明年下半年应该就可以看到初步效果。人口出生率出现一定程度回升，就将带动三胎经济需求提升，刺激板块行情（详见最全的三胎投资逻辑及投资标的梳理）。

以上就是侠哥对2021年的总结和2022的展望，既是我跟粉丝读者们的交流，也是我对自己这一年来投资历程的自我反思。内容比较多，感谢大家能够坚持看到这里。

最后侠哥还给大家整理了一份侠哥2022年十大金股，仅供大家参考，不构成投资建议。祝大家新年快乐！2022年投资收益长虹！

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