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中 国 母 婴 首 席 全 媒 体 平 台 7月6日，是大庆乳业（01007.HK）停牌6年后复牌的第一天，但迎接大庆乳业的却是暴跌近90%。 大庆乳业之所以能复牌是因为被主营火锅的龙辉国际注入了资产，简单来说就是龙辉国际“借壳上市”，复盘当天股价大幅下跌89.71%，跌去2.527港元，收盘价格0.29港元/股，惨不忍睹。 大庆乳业官网截图 大庆乳业，一个拥有48年历史的老牌乳制品企业，上市8年停牌6年，如今不仅被一家火锅连锁店借壳上市，停牌期间还曾被法院公开拍卖土地及设备，如今好不容易复牌，股价却一跌到底，是什么让一家上市乳企落魄至此？ 在跌宕中走过的8年 资料显示，始建于1970年的大庆乳业迄今已有48年历史，公司有乳粉生产线四处，冰品生产线一处，拥有 “大庆”牌低中端婴幼儿奶粉、“爱美乐”牌中高端婴幼儿奶粉、“仕加”牌高端婴幼儿奶粉以及“庆乳”冰品等四个品牌产品。 2010年10月28日，大庆乳业在香港交易所主板挂牌上市，然而，好日子仅过一年多，2012年3月爆发“危机”。 事件起因是时任大庆乳业核数师的德勤·关黄陈方会计师行在对其2011年财政审核过程中发现违规事项，包括若干已提呈管理层注意的牛奶采购交易，且管理层已确认交易存在舞弊；于2010年2月审计时的销售单据，与在税务局调查后交回（表面看来应为同一销售单据）的文件之间的差异未作解释；会计记录未能在审计过程中一直不间断地提供；收购挤奶站、牧场及荷斯坦种乳牛的有效性及商业实质；核数师到访公司其中一所银行的本地分行时所遇到困难。 事实上，大庆乳业自上市后其财务报表就一直遭到业内人士质疑。原因是大庆乳业2010年度数据和2011年中期数据显示，净利率达20%以上，而行业龙头蒙牛和伊利净利只有4%左右，因此遭到核数师“财务造假”的质疑。德勤·关黄陈方会计师行于2012年3月21日辞任大庆乳业核数师，大庆乳业在2012年3月22日申请暂停买卖。 大庆乳业官网介绍 同年9月，大庆乳业公布，鉴于公司近期进展，首席营运官付翀表示，不能达至公司业务要求，以及不能继续全面履行职责，辞任执行董事及首席营运官职务，此变动将于10月1日生效。 核数师辞任以及首席营运官离职对经销商信心也造成负面影响，大庆乳业当时表示，自停牌到2012年10月30日，尽管公司管理层维护销售渠道，仍然损失了共89家经销商，占经销商总数约44%。多重因素使然，大庆乳业开启漫长的5年停牌之路。 2012年3月29日停牌期间，大庆乳业成立独立审查委员会，以对德勤·关黄陈方会计师行提出的潜在违规事项进行审查，但同年5月-6月期间，独立审查委员会由于独立非执行董事辞任而解散。 《EBH母婴时代》注意到，2012年11月9日，大庆乳业公告称收到联交所关于复牌施加的条件，包括须委聘联交所认可的独立法律专业人士以就前任核数师提出的疑虑（包括公司数项潜在舞弊交易）展开法律调查；公司须告知市场该等事项的所有资料，便于股东及公众评估集团的状况；公司须刊发所有尚未刊发的财务业绩及报告等等。 大庆乳业产品 然而，在联交所提出复牌条件2个月后，大庆乳业财务等资料、设备毁于一次“意外”。2013年1月9日大庆乳业公告称2013年1月2日早上，发现大庆乳业位于黑龙江省大庆市的附属公司大庆乳品厂有限责任公司厂区内办公楼的暖气管因北方天气极寒加上管道老化而爆裂，造成办公楼的一楼至二楼被水浸泡，对公司的财务、物流、行政和工程部办公室内的办公设备、电脑及文件造成广泛破坏。 大庆乳业的复牌之路更加遥遥无期。但是，“这不能阻止大庆乳业对潜在违规事项调查的决心。”2013年11月6日的公告显示，大庆乳业聘请罗申美企业顾问有限公司对自身潜在违规事项展开法证调查，但调查事项进展很不顺利。 大庆乳业称，公司和法证会计师在请相关人士（包括前任管理层）合作参与法证调查工作时遇到困难。为了取得法证会计师需要的资料和通过法律程序变更旗下附属公司的法人和董事会，大庆乳业聘请了2家中国律师事务所，然而，由于大庆乳业财务资源不足，法证调查工作已暂时中止。 三次除牌程序后终复牌 2015年5月14日，联交所根据上市规则将大庆乳业列入第一阶段除牌程序，2015年11月19日，大庆乳业被列入第二阶段除牌程序。 2016年5月27日，大庆乳业发布公告称收到联交所的发函，指公司第二阶段除牌程序已在5月18日到期，且未提交任何复牌建议，公司被列入第三阶段除牌程序。如果未能在第三阶段除牌程序结束前递交可行的复牌计划，联交所将落实取消公司的上市。 或许还有些不甘心，大庆乳业一直在积极寻求复牌可能。大庆乳业2016年12月21日公告显示，已于除牌程序第三阶段结束前向联交所提交复牌建议--将收购一家主要在中国从事连锁火锅餐厅业务的公司，而联交所同意准许该公司在2017年2月28日或之前提交关于收购事项相关的新上市申请。 大庆乳业今日股价 2017年8月，大庆乳业发布公告拟进行股本重组、收购辉哥火锅、出售附属公司、发行新股集资、更换董事及递交新上市申请等系列举措。 除了斥资5.18亿港元收购辉哥火锅资产，大庆乳业还象征性地以1元价格卖掉了旗下从事乳业的Global Milk Singapore全部股权，彻底剥离了乳业业务。 7月4日，大庆乳业公布，根据日期为2016年11月21日的收购协议、日期为2018年5月2日的配售协议和按于2018年7月4日的公开发售协议，分别发行37.89亿股代价股份、7.58亿股配售股份及1.01亿股发售股份，合计46.48亿股新股份，占已发行股份920%。 据了解，2012年3月21日大庆乳业的收市价为2.82港元，而此次每股0.1025港元的配售价格也不能阻止一众被套6年的投资者，复牌当天就暴跌89.7%以0.29港元/股的价格收盘。 据智通财经网消息，大庆乳业此次收购的企业是中国五大粤式火锅食店运营商之一，截止至2016年9月集团旗下已经拥有97家门店。但需要指出的是，主营辉哥火锅的龙辉国际业绩并不理想。 数据显示，2015年、2016年和2017年末，龙辉国际实现营业收入分别为7.16亿元、7.07亿元和7亿元，公司年内利润分别为3654.4万元、3850.3万元和2565.2万元。 能否借力火锅浴火重生 《EBH母婴时代》注意到，此前人民法院诉讼资产网发布一则《大庆高新技术产业开发区人民法院关于龙江银行股份有限公司大庆分行申请执行大庆乳品厂有限责任公司，赵传文，赵宇 （第一次拍卖）的公告》。能否借力火锅浴火重生，还有待观察。厂房、化验室曾被拍卖。 法院拍卖大庆乳业资产清单 该公告显示，将于2017年6月20日10时至2017年6月21日10时止（延时的除外）在大庆高新技术产业开发区人民法院淘宝网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖活动。拍卖标的物为龙江银行股份有限公司大庆分行所有的15处房产、土地及附属资产、831套设备及附属资产。 这些标的物评估价为2.28亿元，起拍价1.82亿元。据房屋建筑评估明细显示，这些拍卖的建筑物包括大庆乳品厂的老车间收奶间、冷库、冰淇淋辅助厂房、新增化验室二楼等共12所建筑。 |
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