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2019年10月25日，汤臣倍健披露了《2019 年第三季度报告》，同日发布投资者关系活动记录表，并分别对公司旗下品牌收入、渠道收入、国家整治行动对公司的影响等情况一一作出回复。 01 第三季度营收同期增长28.04% 2019年10月25日，汤臣倍健股份有限公司（股票代号：300146，以下简称“汤臣倍健”或“公司”）发布《2019年第三季度报告》。 2019年前三季度，公司实现营业收入43.81亿元，较上年同期增长28.04%；归属于上市公司股东的净利润11.91亿元，较上年同期增长12.56%。其中，主营业务收入中主品牌“汤臣倍健”同比增长约9%，关节护理品牌“健力多”同比增长约50%。 报告显示，影响公司驱动收入变化的具体因素为，公司面临着较为严峻的外部市场环境。国家相关部门对“保健”行业的整治行动增大了市场相关方的压力和挑战，并将在较长期限内持续产生影响。 汤臣倍健称，公司致力于构建多元化销售渠道，境内线下渠道受国家整治行动及对药品零售行业不断改革和规范的影响，经营压力和挑战增大。 线上渠道受电商平台政策变化等因素影响，前三季度仅实现个位数增长。境外业务受《电商法》实施影响较大，部分主要面对中国消费者业务的澳洲客户受到较大冲击，受影响的客户和渠道正在转型及实施去库存行为，预计仍将持续一段时间。 汤臣倍健表示，公司采取适度激进的市场策略，启动以蛋白粉为形象产品的“汤臣倍健”主品牌提升策略、进一步丰富和夯实大单品战略、开启电商品牌化3.0战略、加速商超渠道和母婴渠道建设等。 值得注意的是，报告指出未来对公司经营产生不利影响的重要风险因素主要还有8点，分别是：产品质量和食品安全风险、政策风险、原料采购对主要产品销售的风险、销售区域不断扩大的管控风险、行业竞争加剧的风险、新业务与新项目的风险、跨境收购完成后的整合风险、商誉减值的风险。 02 提升核心竞争力 为了让广大投资者及时了解公司的主要经营情况，公司以电话会议形式组织召开了2019 年第三季度业绩说明会，本次会议围绕互动交流展开。 据了解，汤臣倍健品牌2019年半年度收入同增14.4%，前三季度同增约9%；“健力多”品牌2019 年半年度收入同增53.7%，前三季度保持着约50%的增长。 2019 年是汤臣倍健整合LSG 比较关键的第一个完整会计年度，公司将在本年度结束后分享LSG 主要经营数据。 汤臣倍健称，境内线上渠道受行业大环境及电商平台政策变化等因素影响，2019 年前三季度仅实现个位数增长。全年来看，想实现较快的发展目标存在较大的难度和经营压力。 境内线下渠道受国家整治行动及对药品零售行业不断改革和规范的影响，经营压力和挑战增大，在公司的努力下前三季度仍实现较快增长，目前来看整个线下渠道经营环境无明显好转迹象，还需要继续观察。 前三季度商超及母婴渠道的增速远超公司整体水平，占比也在不断提升，目前体量相对较小。商超和母婴经过前期的拓展，已确定了相应适合该渠道的门店分销体系和终端的动销模式，并与主要的渠道商都建立了联系。 2019年1月1日，《中华人民共和国电子商务法》（以下简称电商法）施行。电商法规定，电子商务经营者包括从事网络销售商品或提供服务的经营活动的自然人、法人和非法人组织，电子商务经营者应当依法办理市场主体登记、依法纳税。 汤臣倍健表示，受《电商法》实施影响，LSG 部分主要面对中国消费者业务的澳洲客户受到较大冲击，受影响的客户和渠道正在转型及实施去库存行为，预计仍将持续一段时间，从三季度来看，没有看到太明显的趋势变化。 因收购LSG 产生的无形资产摊销及财务费用支出较大，同时LSG 境外业务方面受《电商法》实施影响，前三季度汤臣佰盛对公司利润贡献为负。 对于公司长远的产品战略布局，汤臣倍健表明，公司非常重视基础研究和研发，会不断推出针对膳食营养补充剂细分市场的产品。公司认为行业内未来业务发展较快的一是功能性比较强的保健食品，二是相对弱功能偏食品化的产品。 功能性比较强的产品：公司有做研发储备，这类产品市场推广需要保健食品注册批文，目前受制于国家保健功能声称限制，好的信号是近年监管部门对产品创新的接受程度有所提高。 相对弱功能偏食品化的产品：目前处于战略储备阶段，这类产品最大的优势是研发速度和推广速度更快，产品迭代升级周期短，更贴合线上年轻消费群体的消费需求及体验。 关于海外品牌和药企进入对行业竞争格局的影响，汤臣倍健表示，在膳食营养补充剂非直销领域，从主要销售渠道来看： 国内保健食品行业监管严格，保健食品注册批文审批严格且周期较长，药店渠道的准入门槛较高，目前药店渠道海外品牌有限； 跨境电商渠道不受国内政策壁垒限制，国内品牌和海外品牌在线上渠道竞争相对充分，线上渠道竞争体现在流量、价格、产品本身等。 公司在国内药店和传统主流电商平台等渠道保持领先优势，将不断提升品牌力、渠道力、产品力和服务力等核心竞争力，以继续保持并扩大领先优势，公司用开放的心态看待市场，竞品增多有助于进一步做大行业蛋糕。 |
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