行情轮动太快 今年基金怎么投？

去年是非常典型且较为极致的结构化行情，除新能源、强周期等相关行业表现不错，其余的表现都是差强人意。

 

前一年给力的消费、医药今年熄火，银行保险地产继续趴地上，外加坑人的“中丐互怜”，让很多小伙伴高呼，今年赚钱太难了。

年底了，简单回顾一下整个行情走势，根据choice数据显示，截止2021年12月28日，几个主要股指及风格指数涨幅如下：

行业涨幅如下表：

注：数据来源wind，行业分类采用申万一级行业分类

虽然看起来红色的还挺多。然而，大部分基民却是没赚到钱的。原因主要有以下几点：

1.高位追涨年初的消费和医药等热门板块；

2.年中高位追涨今年的热门基金。从一些热门基金的申赎情况来看，大部分基民是在业绩腾飞后追进去的。

3.行业基金占比过高，尤其重仓了今年回调较大的互联网行业。

4.频繁换基。好基金没拿住。

5.低位割肉。消费医药等行业基金亏钱后，割肉追新能源等热门板块，以至于后来白酒虽反弹了一波，也没赶上。

 

此外，重仓前期所谓的白马核心资产今年也不好过。

 

年底了，从一些机构发表的研报来看，大家对未来的走势有着各自的看法，有的继续看好以新能源、光伏、半导体、军工等为代表的高景气度行业，有的则认为风水轮流转，明年大概率会发生风格切换，价值板块有可能困境反转。

 

虽然对未来的具体方向看法不一。但是，从中也可以看出两点共识：

一是明年可能依然很难出现指数级别的大行情，大概率延续结构化行情；二是明年宏观经济仍然面临着较大压力。

 

这一年走下来，投资者也感受到了，结构化行情对散户其实很不友好，一旦踏错节奏，不仅赚不到钱，还可能亏损。

 

想要避免踏错节奏，白忙一场，我们可以借力基金投顾，让专业的人帮我们打理。

 

前段时间，我们写了两篇关于FOF的文章，小伙伴们可能要问了，究竟基金投顾和FOF有什么区别？

 

这里简单介绍下。基金投顾和FOF，都是把投资这件专业的事交给专业的人，让专业的人帮我们选基金。

 

而这两种方式都可以在一定程度上解决基金赚钱，基民不赚钱的问题。不过两者又有一定的区别。

 

FOF叫基金中基金，本质上就是一款基金产品，遵守基金管理的一系列合规要求。

当我们选定了一款FOF产品后，可以通过季报、半年报、年报等了解基金经理都买了哪些基金。策略上有点“黑盒”，信息上也存在一定的滞后性。

 

基金投顾则更偏向于一种策略服务，机构会根据投资人自身的风险承受能力以及目标收益需求，为投资者匹配合适的投顾组合策略。

同时，还会对持有人定期公开投顾组合策略的配置信息，及时提供调仓信息，向投资者提供包括组合策略定期报告、调仓报告、市场解读和投资者教育等陪伴服务，信息更加及时透明。

 

由此，二者最大的区别其实就在这个“顾”上。

 

投顾，不仅要有“投”、还要有“顾”，“顾”强调的是陪伴。而陪伴的目的是为了让投资人更好地理解基金组合的选择、调仓、波动……，更稳定地持有。

 

今天想介绍的是中欧金选全明星投顾组合策略。

 

在介绍这个投顾组合策略之前，先简单介绍下中欧财富投顾，中欧财富投顾我们之前其实专门撰文写过，详见链接：《一周年，携手再出发。》

 

2019年10月24日，中欧财富凭借着过硬的实力，成为首批获准公募基金投顾试点资格的机构之一。

 

其实早在2016年，中欧财富就开始布局类投顾业务，是目前市场上为数不多拥有多年实盘运作经验的基金投顾机构。

此外，中欧财富作为中欧基金旗下销售子公司，其投顾团队也共享着中欧基金投研资源。目前，中欧财富组建了一支70余人的全流程团队，专门服务于投顾业务。

 

回到中欧金选全明星投顾组合策略这只产品。简单总结，有以下这么几个特征：

一、精选基金、均衡配置。

该只产品采用核心加卫星的配置方式，通过核心来锚定基准，避免让目标出现较大偏离，通过卫星配置，以期获得远超基准的收益。

 

整个投顾组合策略崇尚均衡配置的投资理念，我们知道，在强结构化的、非普涨的市场中，一旦风格踏错，业绩可能非常拉胯，而均衡配置可以较大程度地避免此类风险。

 

二、底层基金、优中选优。

大家对投顾组合策略有一个固有印象，即，觉得投顾组合策略中的成分基金大多是选择自家基金公司的单品基金。但是，中欧财富投顾目前已经做到了基本不偏向于中欧基金产品的全市场持仓。

 

以中欧金选全明星为例，其以支付宝金选基金池为基础，从中优选基金作为策略备选池，构建投顾组合策略。根据支付宝上最新的持仓明细可以看到，该策略的前五大持仓都不是中欧基金的产品。

（数据来源：支付宝，截至2022年1月1日）