只回复一句“不太建议投资”,又显得太敷衍。所以还是说说最近新出的FOF基金,但这不是重点。 主要是想借此机会,再聊聊“资产配置”这个概念,这也是本号的宗旨之一。 FOF是Fund of Funds的缩写,说白了就是一个基金组合。不过这个东西是有牌照的,所以,只有拿了牌照的,才是国家认证的FOF基金。 目前国内首批公墓FOF基金有以下5支: 先说最后一支基金005220,别买!太不要脸了... 精选金牛奖基金,这叫什么鬼策略,用得着你去选么,我自己也可以啊。 FOF基金最大的优势,就是做资产配置,追求各个大类资产的β收益。 海通这支,放弃了配置QDII基金。可以间接说明两点:
再来看看表格中前2支基金的策略—风险评价,也叫全天候策略。就是让组合中各类资产的波动风险,对整体的影响有限。 波动大的资产少配,波动小的多配。甚至,配置一些波动成负相关的资产,从而形成一种对冲。 还有一种策略,叫目标风险策略。说白了,就是先设定一个确定的风险值(一般不会很高),再在这个风险之下,追求最大收益。 嗯,理论上,风险确定的情况下,可以找到对应的最大收益;收益确定的情况下,可以找到对应的最小风险。 上面这句话,叫“投资组合理论(Portflio Theory)”获得了诺贝尔经济学奖,发明者叫马科维茨。 我们在做资产配置时,本质上,不是在资产,而是在配置风险。 为什么我不看好FOF基金?因为它的限制太多了: 比如说,现在经济危机了,FOF基金经理说,我只想重仓货币基金和黄金,避避风头可以不? 呵呵,不可以。最少买5支基金,每支基金最多买20%。可是别的资产在跌啊!不行,跌也得配置,这是规定。 懂我意思了吧?既然是正规军,限制也要多一些。这个最低持仓要求就很坑爹,因为无法有效规避风险。 FOF基金的第一要务,不是追求收益最大化,而是追求最佳的风险收益比。 所以,如果是抱着赚大钱的预期去买,感受会很不好。 我更建议的是,如果你非得买,就把它当成一个类固收产品—就别指望在收益方面有什么惊喜了。 有哪些常见的可以配置大类资产呢?我简单地梳理一下,包括: 现金、黄金、石油、大宗商品、国内的大中小盘股、国内的高评级债券、国内高收益债券、海外高收益债券、海外大小盘股票、港股等等... 这些资产,都可以通过公募基金追踪到。我们每个人都是自己的FOF基金经理,虽然没认证吧... 另外,虽然我一直觉得智能投顾也就那样。但,跟FOF基金比起来,智能投顾还是挺有优势的。 |
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