我的一次高抛高吸投资实践

最近一些股票跌了不少，这让我觉得这些股票不再面目可憎，我在想，如果继续下跌20%，我就可以买一些。股票投资就是这样，如果有些时候我们认为市场中没有特别好的机会，那就是真的没有机会。这个时候考虑卖要比考虑买多一些。

 

除非个人能力超强，否则在股票市场中，适合买入的机会不会太多。一定是有些时候适合买入、有些时候要持有，另一些时候要卖出。卖出后，需要等一等，等下一个买入的机会。这就类似春华秋实、夏养冬藏。如果非要在夏天播种，那么可能面临的情况是冬日的难熬。

 

有时候，我们认为在股票市场赚钱很难，但是又想一想，貌似也没有那么难。承认自己是一个弱者，不去做复杂的事情即可。我有一个同事，很少和别人谈论股票，存在感很弱。但是在我认识的人中，他是最赚钱的之一，同时是赚的最省心的一个。他的投资模式非常简单，长期跟踪几只股票，熊市买入，牛市卖出。不追求卖在最高点，也不追求买在最低点。

 

多么简单的一个投资模式，一点都不复杂，不需要很高的智商就可以学会。但是很少有人能够做到。

 

首先逻辑很简单，牛市时股票贵了，应该在贵的时候卖出；熊市时股票便宜了，应该在便宜时买入。所谓贱取如朱玉，贵出如粪土。这是完全符合普通人的智力水平能认知的道理。但是现实操作中会有很多的诱惑与压力，一个股票从50元涨到100元，如果你认为贵了，卖出了，他会接着涨，涨到120元，甚至是150元。你认为50元便宜了，他会继续跌到30元。真实的市场就是通过这样的剧烈波动让投资者忘记估值。如果心中没有价值及估值这个锚，最终就有可能被市场毒打。

 

举一个我自己的例子。

 

我2018年底买五粮液时，那是大熊市，那时的五粮液大致是15倍估值。我当时想，如果2019年五粮液估值涨到20倍就很不错了。然而2019年五粮液估值迅速来到35倍。二马选择了清仓五粮液。如果这么看，我应该属于在熊市买入，在牛市清仓。貌似还算完美。

 

后来的故事是这样的，五粮液最高涨到68倍PE，而我又在五粮液跌回35倍PE时接了回来。我毛估了一下，从我首次卖出五粮液到我再次买入，五粮液股价大致上涨了100%。我基本上是错过了这几年五粮液业绩增长的钱。

 

那么怎么看待我的这个行为呢？

 

我的首次卖出行为不能算错。那确实是估值高点。后面的上涨部分已经超过了我的认知，这个钱不赚是合理的。

 

那么五粮液再次跌到35倍时，是否应该再次介入？是否应该等五粮液至少跌破30倍或25倍市盈率再次介入？为什么我选择在35倍介入，而不是等到30或25倍市盈率呢。

 

一方面是因为整体市场估值偏高，除非我有耐心等待，如果选择在目前的市场中介入，就需要接受高估值。同时我采用了提前一年买入法，我可以接受用一年业绩去消化估值。

 

另一方面，我认为市场很难再回到2018年那样的极端情况，如果等那种估值机会，有可能等不到，反而因为没有持有而丧失业绩增长的钱。所以我最终选择了再次买入五粮液。

 

这里需要补充的是，在我不持有五粮液的这段时间，我是有收益的，虽然我错过了持有五粮液的100%的收益，但是我通过交易其他股票大致获得130%的收益。

 

通过我自身的例子，我们可以看出熊市买入，牛市卖出，这个模型大致是没有问题的。不同人由于买卖位置的不同，收益会不一样。但是总体上这是比较容易获得正收益的一个投资模型。对于这个模型，比较重要的是，牛市时要舍得卖，熊市时要敢于买。做到这一点其实挺难的。在我买入15倍PE买入五粮液时，敢于买入的人很少。很多人是在五粮液涨到200元以上时才逐步认识到五粮液的好。这显然是更好的卖出而不是买入机会。