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本篇目录 1.三大增量需求 2.其他增量需求 3.相关上市公司 4.独家核心提示 一，三大增量需求 1.元宇宙 元宇宙虚拟世界，必须有真实世界的物理硬件作为载体。而模糊虚拟世界与真实世界之间的差异感，元宇宙才能更好地实现。要做到这一点，算存、 感知、显示、交互缺一不可，而 AR/VR 头显设备，是具备此四要素最成熟的终端。 1）VR VR在C端的应用场景主要是娱乐应用，包括社交、游戏、影视、直播；VR在B端的应用场景分两类：辅助学习和创作设计。根据 IDC 预计，2020 年全球 VR头显出货量将达 637 万台，其中无屏类（眼镜盒子）将达 39 万台，占比 6.12%，一体机将达 309 万台，占比 48.51%，PC 端 VR 设备将达 289 万台，占比 45.37%。到2024 年，预计出货量将达 3561 万台，其中无屏类将降至 10 万台，占比降至 0.28%，一体机设备将达 2525 万台，占比升至 70.91%，PC 端 VR 设备将达 1026 万台，占比降至 28.81%。 2)AR AR 在C 端的应用场景包括娱乐、学习、购物和交通三大方面；AR 在 在 B 端的应用更为广泛，可分为展览、培训和辅助作业三大应用场景。AR 想象空间大，复合增速将高于 VR 。根据 IDC 预计，2020 年全球 AR 头显出货量将达 69 万台其中无屏类将达 3 万台，占比 4.35%；到 2024 年，预计各类 AR 头显总出货量将达 4111 万台，复合增长率达 117.83%。  2.汽车电子 1）功率半导体 “双碳”政策驱动，新能车是 IGBT、SiC MOSFET 等功率的纯增量空间。 电动车区别于燃油车，存在以下几个主要的能量转换场景： DC-AC 逆变器：就功率半导体而言，IGBT 和SiC MOSFET在逆变器中使用较多。 DC-DC 转换器：MOSFET 在 DC-DC 转换器中应用较多。 AC-DC 以及 DC-DC 转换系统：这些能量转换系统需要内置多颗 MOSFET 和 IGBT 功率模块。 车载充电器集成 IGBT 和 和 MOSFET 模块快充是电动车的发展趋势之一，越是更快速的充电配置，越需要集成更多的 IGBT 和 MOSFET 模块。 2）AP 芯片 智能座舱为国产 AP SoC 设计企业带来提升舞台档次的机遇。智能座舱所用处理器芯片，性能算力需求与手机平板相近，目前部分厂商使用手机旗舰芯片，通过车规级设计、车规级封装，实现芯片在智能座舱端的上车应用。高通、海思、三星通过修改现有手机端芯片设计封装；全志科技、瑞芯微、晶晨科技等公司，亦先行通过智能座舱切入，开拓汽车端车规级芯片的应用市场。 3）车载摄像头 ADAS 指高级驾驶辅助系统，是实现自动驾驶汽车的基础，而车载摄像头是 ADAS的核心传感器。随着ADAS 和自动驾驶的逐步深入，单车所需搭载摄像头数量增长，未来几年车载摄像头市场规模也将获得较快增长。预计到 2025 年全球车载摄像头市场规模将达到 270亿美元，5 年 CAGR 为 16%；中国车载摄像头市场规模有望突破 230 亿元，5 年CAGR 为 32%。  4）激光雷达 激光雷达作为机器人的“眼睛”，在三种雷达技术中测量精度最高，反应速度快，操作性能具备绝对的优势。尽管在 L2、L3 的汽车中的使用尚不如超声波雷达和毫米波雷达广泛，但是大多数车厂和 tier1 均认为激光雷达将成为 L3 级以上自动驾驶汽车的必备传感器，在 L4 级以上是无人驾驶的核心传感器。近几年内全球激光雷达市场发展迅速，产品向多元化、高性能方向持续发展。激光雷达相关公司也在近两年迎来上市热潮，可见其未来良好的发展前景和增速。 5）PCB 汽车PCB 主要应用于动力引擎系统、车身控制系统等。按照具体应用领域来看，汽车 PCB 主要应用于动力引擎控制系统、车身控制安全系统、车载资通讯系统、车内内装系统以及照明系统，占比分别为 32%、25%、23%、11.5%和 8.5%。 随着汽车逐步智能化、电动化，汽车 PCB 迎来良好发展机遇。相较于传统的燃油车，新能源汽车的“三电”系统中会用到大量 PCB。此外，自动驾驶需求的兴起也会带来一系列新需求，随着汽车电子化程度的不断提高，可以看到汽车板从传统的 2-8 层板为主逐步往 8-16 层、HDI 等高端领域升级。  3.AIOT 1）智能家居 智能家居是广泛的系统性产品概念，以住宅为载体，运用物联网、网络通信和人工智能等技术，通过信号接收提供更加安全、智能的家居场景。除家电企业外，消费电子类公司、互联网公司以及运营商等产业链中的各方也纷纷进场，或自研智能硬件，或布局生态平台，不同类型企业间的跨界合作和开放生态成为智能家居市场主流。据预测，2020 年全球消费者在智能家居相关设备上的支出将从 2019 年的520 亿美元降至 440 亿美元，市场将在 2021 年恢复，消费者支出将增加至 506 亿美元，未来几年将延续 15%的复合年增长率，到达到 885 亿美元。 2）智能商业 在疫情的助推下，线上办公、远程教育、智慧购物快速发展，推动交互平板的普及与应用。2020 年，我国交互平板市场规模达到 169 万台，增长 12.7%，其中商用交互平板大幅增长了 56.5%，达到 43.2 万台的销售规模。在疫情助推的契机之下，消费人群逐渐接受智能交互设备的使用，形成用户粘性，为后续的更新换代铺就了市场基础。  二，其他增量需求 1.射频前端 射频前端芯片市场规模主要受移动终端需求的驱动和通信技术创新的驱动。根据Yole Development 的预测，5G 在高端智能手机领域的普及率将会进一步提高，5G 手机出货量呈现不断增长的发展趋势。到 2025 年，5G 手机出货量将达到 8.04 亿部，占市场份额的 54%，从 2020 年到 2025 年，5G 手机出货量年均复合增长率将达到30%。 终端消费者对移动智能终端需求大幅上升的主要原因是移动智能终端已经成为集丰富功能于一体的便携设备，高速率、低时延、大带宽的 5G 终端将进一步满足用户的互联网需求，带动新一轮的换机潮。在各种网络需求的刺激下，消费者的移动终端需求增加，射频前端市场增长空间广阔。 2.PCB 服务器迭代升级带动 PCB 量价齐升。服务器用 PCB 主要包括背板、LC主板、LC 以太网卡和 Memory Card 等。随着服务器向高速度、高性能、大容量等方向的不断发展，其对印制电路板的要求不断提升，高端服务器所用 PCB 一般要求具有高层数、高纵横比、高密度和高传输速度。 四，相关上市公司 PS：有乡亲会说专栏的图片不完整，实际是因为图片很长，全部上传的话，清晰度大打折扣，关键还是看逻辑，另外其中「高匹配度个股核心内容解读」涉及敏感内容，不适合在专栏这样的公众平台发布，也是原因之一。  五，独家核心提示 制作年度题材的想法由来已久，已经在平台上和大家共处了8年时光，一直想着给大家提供些更好的内容，而「年度题材」算是一个。通过对高安全边际、高增长预期以及高曝光能力的数据量化跟踪，得出的结论，每一个概念题材都会对过去一年的表现和未来的表现做展望，然后再对其中细分赛道的机会进行梳理，这个内容虽然不长，但是需要大量的数据跟踪，换言之，这是一年的成果收获。 以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。 |
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