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国家金融与发展实验室的数据是我常引用的。比如宏观杠杆率，也就是居民借的钱总数除以GDP，那里给的数据大概是62%。这个数据比较中肯。 但其他金融机构的测算就有点夸张了。比如我们看央行的数据，下边是2021一季度的时候 人民银行调统司司长在新闻发布会上解释说，“我们测算去年末住户部门的债务余额是73.6万亿，同比增长14.6%。当中个人贷款余额是63.2万亿，同比增长14.2%。” 居民总体债务72万亿这里多出来的十多万，加上了民间借贷，匹凸匹未清理部分，还有其他杂七杂八的各种借贷。GDP我们大概100万亿人民币。这样算就是72%的杠杆率。有机构还有统计80%+。这里就不纠结数据了。 给大家一个居民杠杆率的概念。一般超过65%就要小心，超过70%就有居民端债务风险。美国次贷危机的时候超过了100%。 如果测算居民债务除以 居民收入，很多炒作房价厉害的城市都是爆表的，超过100%。这里就不多说了。 从侧面给大家讲讲宏观政策必须要托经济，但不是刺激经济的原因。GDP就是一买一卖的总和。一买一卖就是生意，就是老百姓的生活。如果这个下降太快。回头看看上文的居民端负债。你是不是秒懂了。 美国通过直接印钱给老百姓维持居民端不要崩盘。我们是通过刺激经济来维持居民端。根本原因就是两国的印钱逻辑不一样.(以前讲过，这里不重复了，三好学生可以评论里秀一波。） 最后给大家几个标准，大家自己对号入座。 1资金流动性角度 不管是房贷，车贷，自己的收入是总债务月供5倍以上。比如月供2000，收入1万。这种很舒服。3倍其实就挺有压力。毕竟除了还债还有生活。 还有一个特殊情况就是本身资金充裕，这样的话也算舒服的。比如房贷100万，现金大几十万甚至更多。 2债务期限角度 或许每月还贷有点辛苦，但是你的债务期限只有 5-8年。比较短。咬咬牙是不怕的，如果你年纪不是很大的话。尤其是90左右的朋友。还年轻能熬过去。如果债务期限达到15年以上，且每月还债比较 辛苦。那挺难的。 3资产角度 自己的负债是可以换来不错资产的。比如做生意借贷，但生意不错。比如房子买了房租收益率可以抵消很大比例的月供。或者房子涨价可观。都是很舒服的。反过来就是很难。 上一个经济周期，也就是90年代末到2018-2021左右。是可以通过借更多钱搞房子赚大钱的。最近几年这么搞比较危险的。只有少数人能全身而退，而悲剧的例如买了环京房子的那就是搭进去了至少半生。 怎么说呢，经济周期就是老百姓常说的：命！
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