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2020年6月29日，海容转债和瑞达转债发行，积极参与申购。本钢转债发行，选择参与申购。 明天申购的争议点在于本钢转债是否参与，是有一定的破发可能，但是按照高利率看，破发的极限也就是98元。本息和128.60元，简单计算单利4.76%，深度破发的可能性极小。另外从中签数量上说，发行规模68亿，即使股东不参与配售，按照340万顶格申购计算单户也是中签两手，问题不太，不纠结了，本人会随手参与申购。 巨星转债、雪榕转债和天创转债中签率在万0.4左右，也就是说顶格申购平均二十个账户以上方中签一手，这个就是当前转债申购状况，中签极度不容易，本钢申购中签满足一下，破发也就认了。 海榕转债上市价格较预测（126~128）偏高一些，留意到最高价格是129.92元，这个应该是在130元之前设置不少埋伏单，否则价格一旦触发130元，上海转债就要停牌到下午14:57分了。 辉丰转债下修转股通过和价格都在预期之内，而且主要是辉丰转债已经退市，不存在交易的情况，所以没有买卖就没有伤害。 辉丰转债持有者还是做回售准备吧，当前正股价格2.93元，转股价格4.38元/股，要正股价格超过4.38元转股价值才超过100元，难度有些大，除非是极度看好正股后市的。 明天洪涛转债（128013）召开转股价格下修议案审议会议，转债价格为103.47元，这个是市场预测下修幅度有限的结果。按照下修议案前的最近价格在101.50元附近，也就是说最差结果是下跌两元。下修到底预测价格108~110元（这个概率较低），下修其他价格应该是在101.50~108.00元之间，看价格情况而定。（注意：本人公司产品持有洪涛转债，且有根据市场价格买卖的计划）。 前天转发了偏微分高手的双低转债的介绍，后台有咨询双低公式，在此相关问题一并回复。 双低公式是一个理念，可以有不同的公式或者表达方式。 比如说： 集思录采用的是 转债价格+100*溢价率 海阔天空采用的是：2*转债价格-转股价值 偏微分高手采用的是拟合出来的一个方程式，有兴趣可以去研究一下。 中庸之道 双低策略给出了万能公式 转债的选择计算公式为：转债价格*X+100*转债溢价率*Y 这个是可以根据风格偏好选择不同的系数以达到不同的效果。 公式有了，轮动的方式也是有两大类，一种是固定日期，比如间隔五天（一个周）或者一个月，一种采用阈值的方式。 固定日期比较合适工作繁忙的人士，这样操作频率可以固定，但是有回测发行不同起点日期的结果是不同的，这个很容易理解，转债的数据每天变化，不同日期操作的转债自然不同。个人是采用阈值的方式，也就是需要盯盘，回测计算是按照收盘价格数据轮换（实际在收盘前测算数值进行轮换，也测算会有偏差）。 最后说轮动的要点是轮动，入门投资者习惯买入后发现亏损了就继续持有，等盈利后再卖出，这个不是轮动的策略，或者说自我改良了，这个也是没问题的，自己喜欢就好。 双低策略轮动个人监测数据是这几个月最大回撤是5%左右，这个和转债指数相近，这个估计是采用这个策略痛苦的地方，所有策略都会有回撤，不是说采用了双低就没有回撤，这个首先就是一个极大的误解。而且近期的数值（净值）基本是横盘，这个对于急性子比较痛苦，特别还要卖出亏损的转债，何时到头没有答案。 |
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