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作者：梧桐 1月28日晚，欧菲光发布了2021年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润亏损19–27亿元。出现亏损的主要原因包括：特定客户相关的产品出货量同比大幅度下降；H客户智能手机业务受到芯片断供等限制措施，公司多个产品出货量同比大幅下降；以及布局智能汽车、VR/AR、等新领域产品等光学光电业务，新业务研发投入较大等因素对报告期的利润产生了一定影响。着眼未来，从积极的角度来看，短期的业绩亏损或只是阵痛，公司颇具前瞻性的战略布局智能汽车、元宇宙等新兴领域已开始逐渐显现成效，前景正变得愈发光明。
十年磨一剑 逐鹿智能汽车超级赛道 智能汽车发展正迎来黄金时代！这在两个维度可以得到印证。从市场参与者来看，互联网玩家（如：蔚来、小鹏、理想等互联网造车势力；以及百度、小米等互联网公司）不断入场，持续高研发投入带动行业转型速度不断加快，同时消费者的认可度也在持续提升；从产业发展趋势来看，当前汽车产业发展成熟，电动化、网联化、智能化已成汽车产业的发展潮流和趋势。智能汽车领域正成为新一轮科技革命和产业革命的战略高地，我国智能汽车行业迎来了发展的黄金期，前瞻产业研究院预计2025年中国智能汽车数量有望达2800万辆。 智能汽车是集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一体的综合系统，是典型的高新技术综合体，而ADAS系统作为现阶段车辆智能化的标配。研究显示，目前，全球范围内ADAS渗透率仍偏低，欧美日渗透率只有8%-12%，而我国ADAS的渗透率仅在2%-5%区间。从行业成长周期判断，我国ADAS产业尚处于由幼稚期向成长期过渡的阶段，发展空间巨大。而随着ADAS系统渗透率不断提高，以及国内镜片制造经验的持续积累，车载摄像头也将迎来广阔的发展空间。那么，素有“手机摄像头模组龙头”之称的欧菲光，在智能汽车蓬勃发展的大势下，做对了什么？ 据资料显示，依托于光学光电领域的技术优势，欧菲光自2015年起开始布局智能汽车领域，持续深耕，厚积薄发。通过收购华东汽电和南京天擎，顺利成为国内整车厂商的Tier1供应商。目前已取得20余家国内汽车厂商的供货商资质，并积极进行国外汽车厂商的供应商资质认证。 在2021年6月，欧菲光发布了《关于未来五年（2021-2025年）战略规划》（以下或称：战略规划），公司表示，未来五年，欧菲光将以智能汽车业务作为重点开拓的业务领域，全方位加大资源配置，深度布局自动驾驶、车身电子和仪表中控，以光学镜头、摄像头为基础，延伸至毫米波雷达、激光雷达、抬头显示（HUD）等产品，力争实现到2025年智能汽车业务收入规模行业领先。 相较于手机摄像头，汽车摄像头连续工作时间较长、所处环境往往震动较大，因此对于模组和封装等缓解要求更加严格，单价也是手机摄像头的八倍左右。此外，汽车摄像头的行业壁垒也体现在前装市场进入的复杂性，前装市场从推广到合同签订、量产需要大量时间和精力投入，且一旦进入供应链则具有很强粘性。智能汽车行业将进入黄金发展时期，光学升级将成为行业发展的主旋律，依托自身优势和前瞻性布局，欧菲光逐鹿智能汽车超级赛道，崭新的成长空间有望由此打开。 多方位布局VR/AR等新领域 征途或将是星辰大海 2021年被称为“元宇宙”元年。近期，微软宣布将以687亿美元收购知名游戏公司动视暴雪，使2021年兴起的“元宇宙”概念进入新一轮高潮。作为数字经济发展的重要载体和高级形态,“元宇宙”因其广泛的产业内涵与社会经济意义，受到各界高度关注，“元宇宙”这一关键词也出现在越来越多的地方政府报告以及相关产业规划中。 如果说元宇宙的基石是沉浸感，那么高性能VR是沉浸感的保证。而在VR应用中，VR三大核心指标FOV、PPD和Persistence均由光学透镜和屏幕决定，亦即光学和显示是VR/AR上游核心零部件，决定着行业未来走势。 欧菲光曾多次表示，公司持续加强新型技术领域产品的开发，多方位布局VR/AR、工业、医疗、运动相机等新领域光学光电业务。同时，在VR/AR领域，公司主要生产光学相关的VR/AR产品，例如VR/AR透镜、VR/AR模组。具体来看，VR领域产品主要是镜头，AR领域的产品则包括投影仪等。目前公司在VR/AR领域与国内多个主流品牌客户开展了广泛合作。展望未来，随着“元宇宙”时代的到来，欧菲光的征途或将是星辰大海。 积极践行“光学领域垂直产业一体化” 股权激励绑定核心团队 2021年12月，欧菲光发布《关于变更部分募集资金用途暨向全资子公司增资以实施新增募投项目的公告》。 公司拟变更部分募集资金用途，新增募集资金投资项目“合肥晶超光学科技有限公司光学镜片与镜头产线项目”，从事智能汽车、VR/AR、工业、医疗、运动相机等领域相关产品的光学镜片和镜头业务。公告显示，通过本项目的实施，公司将进一步向上完善光学领域产业链，促进公司“光学领域垂直产业一体化”战略规划的加速实现。项目预计4年达产达标后预计镜片及镜头可实现总年产值约15.2亿元，年纳税约0.46亿元。具有良好的经济效益。 面对未来的机遇与挑战，核心团队的稳定无疑至关重要。2021年年末，欧菲光发布了《2021年股票期权激励计划》(草案修订稿)。公告显示，欧菲光拟授权股票期权不超过2.61亿股，约占公司总股本的8.00%。首次授权的激励对象不超过2624人，基本涵盖了公司现阶段的核心骨干。股权激励可以将企业发展和员工的利益深度绑定，实现企业高速发展的同时，员工也获得回报，有利于激发员工斗志，保证核心团队稳定。值得一提的是，本激励计划首次授权的股票期权行权价格为8.36元/股，与目前公司股价接近；并且设置了严苛的业绩考核要求，要求2022-2024年，以21年业绩为基数，营收增速分别不低于20%、40%和60%。这充分反应出管理层对欧菲光未来业绩增长的强烈信心！ 欧菲光向《红周刊》表示，《战略规划》明确了未来五年的战略目标、发展思路和保障措施，发展仍然处于重要战略机遇期。公司立足自主创新，通过持续高强度的研发投入，不断推进产品创新，提升高附加值产品占比。展望未来，欧菲光将厚积薄发、砥砺前行，实现自身高质量增长的同时，也努力为股东创造更大价值。 |
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