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文：里海（公众号：fengkuanglihai） 春节期间难得的休息的日子，不用去过多的思考投资。本人是把公众号作为记录自己思考痕迹的地方，因此对于本人的原创文章，从不删文。但由于之前有些文章略有一些商业色彩，为更纯粹一些，计划在春节期间把部分文章删除重发，仅作为记录，不代表目前本人对市场的看法。祝各位朋友春节愉快，虎年吉祥！ 原文刊发于2019年5月2日 康美药业，终于爆了，300亿现金，说没了就没了。 在正式的描述当中，好像这仅仅就是一个会计差错而已，丝毫没有看到对这个事情如何发生的，客观的解释，也没有一丝的道歉的味道，也许可能真的只有等官方调查结束之后，真相才会浮出水面。 公告描述：2017年公司财务报表中，年末货币资金多计入299.44亿元，营业收入多计88.98亿元，营业成本多计76.62亿元。同时，经营性现金流多计入102.99亿元。而多记货币资金的同时，少记存货超过195亿元，少记在建工程、应收账款近13亿元。 但是我想说，从我以前所经历过的一些事情来看，我个人认为，这tmd就是一个赤裸裸的造假，300亿啊，现金，存款，这么大一笔数字，怎么可能是不经意间的会计差错呢？但为什么康美药业要怎么做？出于什么目的？也许真的只有核心的人才知道了。 我经历过很多在财务报表上扯淡的事情，在这里略举一二吧。 第一个是我以前在给公司做贷款的时候，最开始的时候贷款3000万以下，根本就不需要公司出具审计报表，后来总行收紧了政策，要求贷款金额在1000万到3000万之间的也需要出具审计报表。于是有一家要贷款的公司，找了一个审计机构，两天，仅仅两天时间，就把审计报表出来了。两天时间做出来的审计报表，可信？ 第二个就是我在XX公司代理董秘（没任命）的时候,券商要求公司半年报出具审计报表。从我这个角度来看，是没有办法出具审计报表的，例如公司的存货杂乱无章，而且很多缺乏原始单据的，因此存货这个科目怎么入账？但最后还是出出来了，我也不知道数字怎么来的。 所以在这个市场上真的是扯淡啊，乱象频出。 但是我们再返回来看，这些审计机构，敢出这个审计报表也是有道理的，因为即使这些报表出问题，也很难赖到审计机构上。 例如第一个贷款问题，只要贷款不出问题，谁来管这个报表的真假？当行业趋势整体向上，企业有抵押有担保，是很难出不良的，就算贷款出了问题，还收得回来，找得到审计机构来？ 第二个仅仅是存货的金额，而存货，这个是变数最大的科目。因为存货可以减值啊，就算是后面错了，用减值来冲抵一下就得了呗，所以就看着估算吧，估算多少金额就入账多少金额，所以怎么也赖不到审计机构上面来。 可能没有接触过财务的朋友，不知道编制财务报表的过程。严谨来说，报表上每一个数字的背后都是需要有单据来证明的，对于需要外部机构配合核实的，会计师事务所会发出询证函去落实。 而银行的货币资金，如果不是刻意去造假的话，是最不容易造假的。你想想，某一天某个银行账户的余额，真金白银在银行账户里躺着呢，银行出一个余额的证明,这么简单的事情,咋个误差会有300亿呢？ 所以只有两种情况，第1种，会计师事务所不知情，银行出具的对账函或者是询证函是假的，章也是假的，根本不是银行出的，这种情况下的货币资金数据，那肯定是假的。 第2种就是会计师事务所知情，但是基于各种情况，诸如上述我讲的两个案例，觉得不会出事，存在侥幸心理，所以出具了意见。 再回到康美药业这个案例来，这家会计师事务所服务这家企业已经有18年之久了，可以说这种隔阂肯定是没有了，这么长的服务时间，其真实的情况肯定是知情的，高达300亿的货币资金差异咋个可能不知道呢？ 有时候，的确有些科目可能没有办法去核实得非常清楚，但是不影响大的情况下有那么一点点差异也是情有可原的，但金额太大的差异，完全不可原谅，就是造假。 100次侥幸，可能有99次会过关，可惜的是，现在互联网太发达，网上各路高手太多，报表逻辑性不强，总会被人抓到疑点，在网络效应下会迅速放大，总有一次过不了关。 如果放在以前，康美药业这点事儿，很有可能一直都会被掩盖下去，就算是被某个机构给抓住了，不就300个亿吗，监管机构罚款几十万，反正网上也没有办法大规模传播，一段时间过去了就过去了。现在真的不一样了，康美药业又是被互联网上的高人干下去的一个经典案例啊。 那落实到我们散户的投资，怎么办？一句话：惹不起躲得起。只要有疑点说不通的，一概放弃。 并且，我发现在几百亿或者上千亿的这种民营企业里面，最容易出黑天鹅事件。其原因是这种企业规模已经很大了，企业的实际控制人在这种情况下，无论到哪里都是座上宾，容易被冲昏头脑，如果企业还是老板一言堂而没有形成真正的现代企业管理制度的话，一个决策失误，很有可能就是全面崩盘。
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