这段时间太忙了。 回到家,已经凌晨两点了。 录一段音频,聊一聊我这几天最想聊的一个话题。 网上网下,只要手里有股票的,几乎人人都在盼望牛市。 为什么会这样呢? 前两天我在微博上抛出这个问题,网友的回答五花八门,差点把我笑翻。 一曰:穷疯了。 二曰:买够了。 三曰:人人都觉得自己是镰刀。 四曰:说来说去还是想暴富。 五曰:腾腾爸,扪心自问,你不想大牛市吗? 这些回答都切中肯綮,非常经典。 没有个十年八年的历练,恐怕总结不出这样的答案。 我为我的“粉丝”感到骄傲。 价投路上,有了一点不再寂寞的感觉。 其实,对这个问题,我更喜欢从交易者心理的角度来进行分析和理解。 牛市来的时候,股票会普遍性地上涨。 价格高了,手里股票的总市值就高了。 财富获得感汹涌而来。 用一句股民间的网络流行语说,就是:持股体验好。 我在前两天的小号文章里概括过这种现象,这就是一种典型的“市值幻觉”。 只是市值暂时变大了。 仅此而已。 市值变大了,是不是真的好,还得具体情况具体分析。 打个比方:一只股票,股价上涨了一倍,但企业业绩原地踏步,并没有跟着股价上涨,你说这是好事还是坏事? 股价上涨了,市值上涨了,看起来这绝对是好事嘛。 但企业业绩没有跟上来啊,股价上涨的速度显然脱离了基本面因素的支撑。 如果你不是一个炒股者,而是这家企业的最终拥有者,你会因为业绩不振而手舞跳蹈吗? 所以,真正的投资者,把买卖股票当成生意来做的人,对市值幻觉会有一种天然的免疫力。 反过来讲,对市值幻觉没有免疫力的人,一定不是真正的投资者。 很久以前,我也长期迷失在市值幻觉里。 后来我搞明白了这些道理,市值幻觉再也没有骚扰我。 市值幻觉,通常发生于牛市。 所以市值幻觉,又会带来牛市幻觉。 市值幻觉让我们自认为我们变得更富有了,牛市幻觉会让我们认为我们的财富都是牛市带来的。 全错了! 我们的财富来源于股票背后那家企业的价值创造。 来源于我们以较低甚至极低的价格购买到了优质的资产。 因为好品质+好价格在熊市中更容易获得,所以我们的财富通常起源于熊市。 讲这些——市值幻觉啊,牛市幻觉啊——并不是否定牛市的存在。 牛熊周期是一种人性周期。 它是一种客观地存在。 没有必要否定它。 也否定不了它。 只是想提醒朋友们,如何正确看待它。 投机者把它当成财富收割机——正如网友所言:人人都认为自己是镰刀。 投资者只是把它当成一种价值兑现机制——想一想腾腾爸经常念叨的:低估的,早晚涨上来…… 不同的态度,会带来不同的操作。 也会带来不同的结果。 安步当车、长期持股是一种结果。 上蹿下跳、频繁操作又是一种结果。 我讲这段话的意思是:我们讨厌的不是市值,而是市值幻觉;我们反对的不是牛市,而是牛市幻觉。 写到这里,就聊到了一个股友最喜欢聊的话题:现在是不是牛市? 我的回答是:当然是! 隐形股灾的第三阶段,会杀掉最后一批赛道股高高在上的估值,此前已经变得非常便宜的优质股,也开启新的征程。 市场整体变得更便宜了,这不就是牛市的根基所在吗? 低估的优质股开启新的价值回归之路,这不就是我们欢迎的健康的牛市吗? 以目前的A股为例:整体只有18-19倍估值,上升20%才22-23倍估值,上升30%才23-25倍估值。 股市静态的估值只有23、25倍,对一个快速增长的经济体而言,那叫贵吗? 官方的说法,目前的中国经济,正处在一个关键的爬坡过坎期。 以我的观察和判断,目前的中国经济,正处于突破登顶的前夜。 附着在中国经济体上的A股市场,正处于一轮轰轰烈烈的超级大牛市之中。 这轮牛市会持续很长时间,10年、20年、30年、50年,都有可能不在话下。 中国太大了! 这是谁都无法改变的事实。 我们太幸运了,在座的各位都中了巴菲特念兹在兹的子宫彩票。 所以,每逢一次市场大跌,我们都要无比珍惜,好好把握其中蕴藏的机会。 把眼光放远一点! 别再蝇蝇苟苟于眼前的那一点点市场波动。 好股票好价格,大胆上! 全文完。 作者简介: 我是腾腾爸,畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。 擅长用最简单直白的语言,阐述最深刻复杂的道理。 擅长做市场判断、估值判断和企业分析。 擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。 并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作,让时间和实践来检验自己的投资成色。 |
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