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为了读者阅读不费劲，简单把光伏产业链分成几个大项逐一分析，分析其在产业链中的经营模式，判断其投资价值。分类如下： 1.设备供应 2.硅料 3.硅片及电池片 4.电池组件 5.电站电气设备 6.电站集成 7.电站运营 1.设备供应商 设备供应商给主流的光伏生产企业提供设备、生产线，这种企业没有话语权，投资价值一般。美的集团格力电器发展了百倍，它们的设备供应商是谁？没人知道就是没有做大。德国库卡提供顶级的汽车生产线，现在为保持盈利疲于奔命。现在市场给光伏设备提供商80倍左右的市盈率，真是高得匪夷所思，要知道主流的光伏生产商东方日升还不到20倍的预期市盈率。上机数控是优秀的光伏设备供应商，它的优秀之处在于及时地转型为光伏生产商。 2.硅料生产商 硅料生产需要大量用电，成本低就是利润高。看好把生产基地建设在内蒙、新疆、云南的企业。内蒙煤多电便宜，新疆坑口煤价不足100元/吨，云南小水电很多。硅料生产线建设周期较长，一般两年时间，供应短缺时会有超额收益。 3.硅片及电池片生产商 硅片及电池片生产商是光伏发电行业的核心，研发能力主要集中在这些企业之中。它们致力于提高太阳能电池的转化率、降低生产成本，使得太阳能发电成本低于上网电价。主流的电池片生产商都会横向涉足组件业务，组件科技与电池科技可以相互促进、组件与电池可以更好的匹配。协同发展还可以降低成本，稳定供应。这块是光伏投资的主流。 4.组件供应商 组件是光伏发电行业重要的一环，技术含量也不低，专业性生产也可以降低成本，随着光伏行业的发展可以壮大自己。但是主流电池商自己发展组件让单纯的组件商有市场萎缩的风险。 另外光伏玻璃、胶膜还是有广阔的市场，背板有可能会被淘汰了。 5.电站电气设备供应商 光伏逆变器等电气产品量会同步扩大，阳光电源这类光伏专业厂家直接受益，那些生产通用输变电产品的厂家受益不多，因为光伏有增量火电的增量逐渐变小甚至负增量。当光伏发展到一定规模的时候储能就非常重要了，锂电池、制氢、抽水蓄能都可以是选项。宁德时代赣锋锂业天齐锂业都将受益，前景远大。 6.电站集成商 电站集成商，把电站需要的设备集齐为客户建设电站，有些是自建完成后整体出售，也有些是只承揽建设工程。看看那些海康威视大华股份下游的监控集成商，就知道这个行业辛苦还不赚钱，两头受挤压，不建议投资这个行业。 7.电站运营商 现在光伏电站发电毛利率高达60％左右，看起来是个超级好的生意，实际上确实也不错。但是有两个问题要注意，一是现在有补贴，二是电站建设一次性投入比较大。由于投入大，电站运营业务并不如电池销售滚动成长快，所以主流光伏企业并没有优先发展电站发电业务。也许二三十年后，电池销售业务放缓之后，光伏企业自建电站将是顺理成章的，像现在的长江电力华能水电一样躺着赚钱就是对光伏企业成绩的最好奖赏。 光伏发电成本已经低于中国以外的绝大部分国家的火力发电成本，已经具备高速发展的基础。另外还有两个趋势：1.光伏发电成本仍然在继续下降 2.温室气体排放权一定是越来越紧。排放权需要购买倒逼火电企业建设清洁能源电站。能源行业有多大我就不赘述了，我曾粗略计算过这样一个数据：未来40年光伏行业的空间是过去十五年总和的400多倍。信不信由你，这是估算。历史性的能源革命就在眼前。希望本篇文章对球友有所帮助。 |
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